我觉得很多人对所谓 ETF 派有误解，并且用「ETF 派」来说也不太精 确。精确一点应该用被动投资派或是指数化投资派。 以下是我个人作法，被动投资每个人作法也不太一样，不过大概念都 是一样的。就像主动投资也有很多种作法，有人看技术面有人看基本 面有人都看等等等。 我的作法是投资市值加权的全市场指数，而台湾投资人要买到追踪这 个指数的金融商品最方便的就是 ETF，所以才会看起来像「ETF 派」 。我会说 ETF 派不精确是因为并非每个 ETF 都是追踪市值加权的全 市场指数。像之前很红的 ARKK 虽然是 ETF，不过他是有经理人选股 主动投资 ETF，并不是我会考虑的标的。美国有很多追踪全市场指数 的基金，台湾也有 0050 ETF 连结基金，也是追踪市值加权指数的基 金 (严格来说不算全市场，因为只包含市值最大的 50 档股票，但也 差不多了啦)，不过好享退应该没有，ㄎㄎ。 指数理论上是长期向上的，因为 1. 人类经济长期成长 2. 现代货币 理论鼓励缓慢通膨。实际上指数也是长期向上的。 不太谈绩效且一直在乎成本是因为目标就是取得跟指数一样的报酬， 那影响绩效的就是金融商品的指数追踪误差、交易成本、持有成本。 要取得大盘报酬很简单，每个人都有办法复制，除了一开始开户比较 花时间，之後只要定期买入就好，我觉得 CP 值非常高。现在也都可 以线上开户了，其实也没有真的那麽麻烦。 主动投资缺点就是无法复制，别人做得好你照抄也不一定会做得好。 优点是有机会比大盘好，不过要赚得时候比大盘多跌的时候比大盘少 才算好，如果赚得时候比较多，跌的时候也一样比例的更多，那我开 杠杆买大盘就好了，也不用花精力去择时选股。 关於很多主动基金打败大盘这件事，台美都一堆基金打败大盘，但被 动投资人还是一直跳针巴菲特十年赌局，是因为难以找到未来长期可 以打败大盘的基金。十年赌局跟很多主动基金打败大盘的差别在於， 十年赌局的参赛者挑了基金以後根据他未来绩效是否打赢大盘决定胜 负，市面上很多主动基金打赢大盘是因为所有的主动基金都在做不太 一样的事情，所以事後来看一定有一些会打败大盘。就像是 MLB 打季 後赛 14 队 (很久没追了，就假设是 14 队好了)，只要有 14 个赛评 每个人都预测不一样的冠军队伍，就一定会有一个预测正确，赛评足 够多数学上就保证会有人可以每年都猜对，你也没办法证明他是凭实 力还是凭运气。至於主动投资赢大盘是实力还是运气，就更没人知道 了，毕竟真实世界不是实验室，你没办法严谨地分成实验组对照组做 实验。 选择也很简单，不想花时间就买追踪市值加权全市场指数的金融商品 ，想要花时间看看有没有机会打赢大盘赚更多就主动投资。不想花时 间研究又主动投资的我觉得跟赌博有 87% 像。新手从被动投资开始熟 悉一下金融商品交易流程跟感受一下资产波动我觉得是很合理的入门 ，所以才会常常看到很多人推荐追踪市值加权全市场指数的 ETF (不 是任意的 ETF 喔！)。也可以一部份资产主动投资一部份资产被动投 资，事物不是只有零跟一，都是连续的光谱。 最後就是下好离手，你主动投资能赢大盘是你厉害，我无话可说 XD 我懒得花时间在择时选股选基金，所以选择被动投资。你赚了不会分 我，亏了我也没办法赔给你，自己的钱自己负责罗。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 123.204.4.22 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Fund/M.1662119873.A.623.html Good to know! 我的意思是主动投资超越大盘的绩效难以在未来复制。 https://reurl.cc/4pLeOv 主动基金内容可以换，如果你要说参赛者笨换不赢，那我也没办法说你错。 https://reurl.cc/Zb43La 确实，我这样讲不严谨。 不选市场看全球指数 FTSE Global All Cap Index 是长期向上的。 我讲的内容跟这个没有冲突~ ※ 编辑: jigfopsda (123.204.4.22 台湾), 09/05/2022 23:06:06 ※ 编辑: jigfopsda (123.204.4.22 台湾), 09/05/2022 23:07:15