1.原文连结：https://bit.ly/3wI6Tv4 2.内容： 备受台湾人青睐的安联收益成长基金，其所属的金融集团近年来发生一椿令人觉得不可思议 的弊案，安联环球投资与美国证券交易委员会就「Structured Alpha基金」一案达成和解， 和解金额逾10亿美元，不只如此，必须赔偿投资人损失，并禁止十年内在美国提供投资服务 。 根据境外基金观测站的统计，安联收益成长基金规模约新台币1.2兆，台湾人投资比重44.49 %，在金管会核备销售的境内外基金中，整体规模最大，更是台湾人最爱的国民基金。 安联收益成长基金过去一年多来全台热销，4月最新数据又是一支独秀，整体净申购逾139亿 元，但当月整体境内外基金净赎回境外基金59亿元，显示安联收益成长基金备受台湾人欢迎 ，未来买气是否受这次美国事件影响，尚难定论。至於台湾的寿险或机构法人未传出受此案 影响，金管会证期局表示，Structured Alpha基金并没有引入国内销售，也没有寿险投资， 已要求安联投信向主管机关提出报告。 安联投信强调，在台销售的安联收益成长基金与出事的避险基金本来就是不同部门，且已主 动向金管会通报此案并无违反台湾监理规定。 十年内难立足美国 安联结盟Voya守护人寿、PIMCO和相关基金投资人权益 美国司法部（DOJ）因此案处罚安联归还不法所得3.512亿美元，加计损害延迟利息3,400万美 元，违反证券交易法须遭付SEC处以6.75亿美元的罚金，三项合计10亿6,020万美元（折合新 台币超过306亿元）。 但根据美国SEC和司法部门调查结果，没有任何证据显示，除Structed Products 团队以外， 安联环球投资美国公司没有任人知晓或参与此等不当行为，而Structured Alpha基金是一个 私募基金，在安联环球投资是独特和单一策略，没有与其他投资策略有关连。 另外，安联官网和美国证交委员会（SEC）公告，安联环球投资也将赔偿「Structured Alph a基金」的投资人损失，总金额达50亿美元，这项损失已提列在2021年和2022年第一季的安联 环球投资公司财报。 SEC以不具资格为由，要求安联环球投资美国公司未来十年不得在美提供投资顾问和管理服务 ；投资管理和销售服务移转的过度期间，共同基金只有十周，封闭型基金有四个月的处理基 金的移转。这也是安联环球投资5月17日马上在官网公布与美国Voya IM策略联盟的关键因素 ，希望争取时间顺利移转相关基金，并透过和解，能够保全安联人寿和PIMCO的美国业务，不 受「Structured Alpha基金」弊案的波及。 逾10万投资人受害 美国检查官认为安联未善尽管理人职责 根据投资人的控诉和美国检查官达米安．威廉姆斯（Damian Williams）起诉书，安联前结构 商品投资长Gregoire Tournant，与同事共谋和诈欺投资人，违反美国证券交易法和妨碍市场 活动。 起诉书指出，超过10万名投资人受害，司法部和SEC调查时，除确认Tournant不法，也发现安 联美国分公司未善尽管理人之职责，更不像警长（Master Cop）一样监管投资团队、控管风 险，反而让三人利用安联环球投资品牌和知名度，迳行不法行为。 美国司法部指出，Tournant以自创避险策略，从2014年到2020年管理退休金（例如教师、司 机、工程师等）及Structured Alpha基金，惟2015年以後避险成本垫高，他和另外两位投资 组合经理（Trevor Taylor和Stephen Bond-Nelson），未做好足够的避险，还与同事共谋窜 改净值和绩效，粉饰基金表现，2020年2月和3月的新冠病毒（COVID-19）疫情爆发，美股重 挫，基金损失超过50亿美元。 避险基金经理人粉饰风险报告 故意遗漏负报酬数字、亏损砍半 SEC调查显示，Tournant三人竟在给投资人的风险报告书里，故意遗漏数字或把亏损砍半，例 如报酬率负42.1505489755747%，变成负4.1505489755747%。给投资人损失报告，直接砍半， 若当天是亏损18.2607085709004%，报告数字只有下跌9.2607085709004%。 从2016年到2020年，Tournant三人用复杂的避险投资策略，跟退休金和机构法人行销扩大管 理资产规模，2019年规模逾110亿美元，收取管理费达5亿美元，2020年3月疫情重击美股，T ournant团队将基金亏损责任推给市场及政府，美国检察官除对三人提告，也很罕见对公司提 起刑事诉讼。 这则基金经理人不法舞弊案件新闻，台湾媒体很少关注，直到德国安联宣布在美国投资团队 将与其他公司长期策略联盟後，才渐渐在台湾的基金业界传开。 安联环球投资德国慕尼黑时间5月17日公布，安联环球投资将「特定的美国投资团队与资产」 转予Voya Investment Management（简称Voya IM），但在非美国以外地区，安联环球投资将 担任Voya IM的长期策略销售夥伴。 安联环球投资管理扩大在美国资产管理业务，命运多舛，并购PIMCO之後，PIMCO债券天王葛 洛斯（Bill Gross）令安联投资管理集团头痛，天王挂冠求去後，美国业务渐入佳境，却碰 上结构商品投资长的诈欺和不实。 Tournant的Structured Alpha基金诈欺事件让安联环球投资丢了美国半壁江山，凸显来自德 国的金融巨擘，在美国拓展版图面临诸多挑战，不论是当年与债券天王的磨合，或美国结构 商品投资长以避险投资的专业傲慢，规避集团的风险控管，这仅是个案？还是集团内控和管 理出问题？ 台湾资金青睐的安联收益成长基金 未来可能受严谨监理 这起调查事件於2021年8月爆发时，一度重挫安联环球投资管理股价，公司有所警觉，安联收 益成长基金投资策略及美国的销售在2020年底委由Virtus Investment Partners负责，美国 这系列基金的名称都冠上「Virtus」。 在基金的投资管理专业领域，不少美欧知名基金集团的经营是采取多品牌，有特色基金公司 未必要合并，例如富兰克林坦伯顿集团在2020年合并美盛集团後，采取多品牌系列，法盛集 团也有多达21个品牌基金。未来安联收益成长投资团队将并入Voya，但海外销售仍是由安联 环球投资负责，对台湾投资人而言，全台最热卖的安联收益成长基金仍将是安联投信总代理 。 而因为Structured Alpha基金事件，安联环球投资管理除不时要跟美、德监理机构回报之外 ，各地子公司也会跟监理机构不时报告最新的进度，台湾安联投信也不回避跟主管单位沟通 。这椿案件也许不完全算是坏事，安联环球投资管理在美欧和各地方政府高度监理下，势必 会更加严谨，投资人未来较有保障。 --

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