作者itai ()
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标题Re: [讨论] 德盛安联成长收益
时间Wed Apr 27 00:04:34 2016
: 我实在不知道为什麽这只基金非常非常非常的夯，有近四成都是台湾人买的
: 这支基金全部都是高风险资产 (高收债+股票+可转债)
: 要求风险性资产做出月配息，本身是一件很奇怪的事情
: 那这样配息意义何在？不也跟「稳定」「月配」的出发点完全矛盾了吗？
: 买来买去没比较方便，还要再每年付出 1.5% 的内扣成本，何必呢？
: 所以我一直都不懂为什麽这支基金这麽夯。
: 可能每个人想法不一样吧，至少我是觉得蛮奇怪的。
不好意思我也想问一下，个人最近才刚研究基金几天，
所以很多观念不成熟的地方请见谅，
主要是有朋友也在买这个，而且是定期定额，所以我很想了解...
看了版上对这支基金作大量的讨论後，我个人确实对这基金很有疑虑：
1. 固定配息？
起初净值为10元时，因每年固定配0.9元，所以要维持净值的投报率为9%，
若净值掉为9元时，投报率需10%才能维持净值，
若很悲惨的掉为2元时，投报率需45%，1元时投报率需90%，然後这基金就死定了...
这真的很奇怪，固定配息表面上稳定，但考虑本金後，一点都不稳定啊，
既然一点都不稳定，那买这种基金干麻？一开始不就是为了稳定？
再说定期定额根本不适合用在固定月配型基金吧？这点我说的没错吧？
2. 资产配置？
本来呢，平衡型基金的主要配置是债券+股票，
利用股票提昇报酬率，利用债券减少波动，
但这支基金用的债券是高收益债券啊，直白的说就是垃圾债券，这也真冲...
然後可转债的特性为何我不知道，所以不评论，
最後，他还操作选择权，卖出买权赚权利金，
所以总结来说，
在承平时期，股票有股利，垃圾债利息高，选择权权利金稳稳收，
所以如版友所说投报率同类型最好是可以理解的，
但在金融风暴时期呢？股票跌，垃圾债倒帐，选择权当初选择卖方，就放弃避险功能，
再说一开始怕选择权违约而先买的标的物一起跌又是一笔损失，
怎麽想都很可怕，这种资产配置有停损抗跌功能吗？
在资产价值下降後，如果这基金有幸没倒，如第一点所述，投报率要求会上升，
然而，卖出买权选择权的部分，放弃了资产价值上升的空间，那上涨动力很疲弱，
在这种情况下填息会不会格外困难？但不补回来本金就是只下不上那还是迟早倒，
基金经理人这样子投资真的合理吗？
3. 内扣成本？
1.5%好像真的有点高，是不是意味着资产交易频繁，他又不是股票型只是平衡型，
那内扣成本这麽高好吗？
总而言之，看了看版上的文章，我自己都不敢买了...
所以版友们看看我的观念是不是有问题，
我是否该劝朋友别再扣这档基金了？
如果不该买，如何简要有说服力的劝说朋友别再买呢？谢谢大家！
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1F：推 reon: 台湾基金1.5%算很正常..1.5%以上的一堆.. 04/27 00:52
2F：→ reon: 基金是否交易频繁和1.5%单一行政管理费无关~这是固定收取 04/27 01:10
3F：→ reon: 股票 风险&波动率 是大於高收益债~即便是金融海啸也是一样 04/27 01:11
4F：→ reon: 不要以为高收债的风险是最高的~ 04/27 01:13
5F：→ reon: 另外他做选择权~不等於就一定要做选择权~不能说就会错过上涨 04/27 01:15
6F：→ reon: 也许是成长性与波动性比较低的股票去做covered call 04/27 01:16
7F：→ itai: 嗯，我确实忘了考虑股票是多档的可以用不同操作 04/27 01:18
8F：→ reon: 老实讲~我们不是该基金经理人~投资基金本身就是个黑箱 04/27 01:20
9F：→ reon: 任何投资都该分散风险~雷曼都可以倒了~啥事不能发生? 04/27 01:22
10F：→ reon: 最重要的还是资产配置分散风险~和依照自己的需求规划基金 04/27 01:23
11F：→ reon: 新兴市场债券殖利率都有5~6%了~基金经理人要做到9% 真的不难 04/27 01:26
12F：→ reon: 你想如果他今年赚20%好了~他可以等明年再配给你啊~ 04/27 01:27
13F：→ itai: 原来基金本金部分可以故意不放到现在隐藏起来喔 04/27 01:31
14F：→ reon: 所以配息型的才会有配息来源可能为本金阿~ 04/27 01:33
15F：→ reon: 不一定要当期就全配给你. 04/27 01:34
16F：→ reon: 我就讲他的风险等级就是视为高收债就好了..他走势和高收债差 04/27 01:40
17F：→ reon: 不多 04/27 01:40
18F：→ reon: 但他多了可转债和股票 弹性会比纯高收好 04/27 01:42
19F：推 squarerinoa: 不管再好的朋友~谈到钱很容易友情破裂~我觉得让朋友 04/27 16:59
20F：→ squarerinoa: 自己判断~太过干涉到时他少赚或亏钱都拿你开刀@@ 04/27 17:00
21F：→ itai: 谢谢楼上的建议，我的原意是怕太危险，该阻止的还是要阻止 04/27 20:55
22F：→ itai: 至少看看能不能让朋友清楚自己在买什麽 04/27 20:55
23F：推 oak2002: 你的回文看起来很专业啊 不像研究几天 04/28 11:46
24F：→ oak2002: 连朋友定期定额都知道 满厉害的 04/28 11:47
25F：推 juicicy: 定期定额跟月配型基金没关系吧? 04/28 19:49
26F：→ juicicy: 就像reon大说的每个人能接受的风险不同， 04/28 19:49
27F：→ juicicy: 定期定额也只是分散风险的一种选择， 04/28 19:49
28F：→ juicicy: 另外基金要稳定配息，如果有多赚的本来就会先存下来啊! 04/28 19:49
29F：→ juicicy: 只是先存下来的没配出去，之後再配的话依国内规定就会算 04/28 19:49
30F：→ juicicy: 是配本金了! 04/28 19:49
31F：→ itai: to oak, 我真的只看几天XD 04/28 21:00