1.原文连结： http://money.udn.com/money/story/5618/883933 2.内容： 美债基金 抢手 2015-05-06 00:00:20 经济日报 记者张瀞文／台北报导 受到美国升息预期的影响，市场风险趋避的意识增温，整体债市表现受到压抑。资金流向 显示，美国债券及投资等级债券基金持续吸金，但高收益债券基金则遭净赎回。 虽然美元回档，但美债基金仍受青睐，上周吸金超过17亿美元，投资等级债券基金也有 15.5亿美元的进帐。高收益债券基金今年以来受欢迎，但上周流失8.6亿美元。 德盛安联四季丰收债券组合基金经理人许家豪表示，虽然美国联邦准备理事会（Fed）利 率决策会议透露经济与就业状况不佳，可能延後升息时程，但未对升息时间与幅度提供进 一步的讯息，导致投资人售出美国公债，美国10年期公债殖利率越过2%关卡。 德国10年期公债殖利率虽然回升到0.29%，但第一金投顾分析，欧洲中央银行（ECB）3月 起开始实施量化宽松（QE），每月购债规模高达600亿欧元，加上欧元区的通货膨胀仍偏 低，预期德国公债殖利率短期内并不具备大幅回升的条件。 摩根投信副总经理吴美燕指出，尽管DXY美元指数4月走跌3.6%，但美国升息延续预期强势 发酵，国际资金大举回补债券部位，美债、投资级企业债及高收益债等三大债券4月联手 吸金逾百亿美元。 吴美燕说，美元不再强势走升，市场对於美国年底前升息普遍具有共识，并不利於公债的 走势。 如果投资人想寻求波动度较低的债券投资，投资级企业债将是较好的选择。随着全球景气 复苏，企业获利预料将水涨船高，可望支持投资级企业债表现。 许家豪指出，投资等级债基金持续吸金，尤其是欧洲。不过，欧债投资人已开始从高评等 债券转向风险更高的标的，以寻求较佳的收益。欧元区持续宽松，殖利率为负，欧洲景气 温和扩张，这样的环境有利欧洲高收益债。 许家豪认为，美国升息，仍是债市投资人必须面临的关卡，波动度欲小不易，因此可透过 复合债布局，聚焦品质较佳的各类债券。在掌握机会的同时，也可提供较佳的下档保护。 --

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