1.原文连结： http://goo.gl/QFyCmx 2.内容： 观察股票基金资金流向，上周美欧股市持续吸金，其中，美股基金再获得近53亿美元青睐，连续两周吸金超过150亿美元，德盛安联收益成长基金(本基金有相当比重投资於非投资等级之高风险债券且配息来源可能为本金)产品经理许廷全表示，在评价面也来到相对高档下，透过由下而上以公司为先的选股方式，可能是在未来波动偏大的市场下争取收益与成长的较佳方式。 许廷全指出，美股基金近期获资金青睐，主要是因为元月数据受到酷寒天气打击，不过近期相关疑虑获得解答，因为在寒天过後，制造业活动已开始回温，市场信心也提升不少，加上虽然本周面临联准会开会讨论量化宽松後续政策，不过市场也逐步接受只要经济改善，QE持续减码可能是正面讯息，对於风险性资产是有利的，只是，目前美股评价面来到相对高档，建议以「由下而上（Bottom-up）」以公司为先的选股方式，在美股中寻找更能掌握收益成长的投资标的。 许廷全表示，在当前环境下，债券投资可能面临未来资本利得空间受限，建议现阶段可采取运用更多元的方式平衡布局，一方面扩大投资组合的现金流入来源，一方面可适时参与股市上涨机会，但又可降低只投资股票的高波动。 许廷全认为，以高收益债、可转债结合成长股各三分之一的三合一投资策略，可以组成随涨抗跌的投资组合，更能达成长期收益目标，是在高波动环境下争取收益再成长的投资对策。 至於欧股基金虽然仍持续吸引资金流入，不过，观察资金动向已开始出现动能放缓的迹象，德盛安联四季双收入息组合基金经理人傅子平指出，近期欧洲仍有正面讯息传出，举例来说，英国央行把经济成长率上调至3.4%，成为美英欧等成熟国家中成长可能最强劲的经济体，市场更预估英国可能明年第一季展开升息，而历史经验显示，英国在升息前半年多有正向表现，目前可留意欧股里的布局契机。 不过傅子平也提醒，在乌克兰地缘政治干扰下，目前以动态组合持有的方式会更具弹性，以多元取代重押更能降低波动风险；至於美股後市，由於今年前两个月，美国企业并购案件已超过20件，高於去年同期，是推动股市上涨的额外动能。傅子平指出，观察过去经验，并购案件高峰通常和股市高点同步，不过以目前并购案金额来看，尽管股市接近历史新高，但离本波循环高点可能仍有距离，只是建议从去年以来涨多之後，应更锁定在更具实质成长的科技、生技、绿能等方向的趋势产业上。 --

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