作者djo (cder)
看板Fund
标题Re: [讨论] S＆P指数 V.S. 主动型基金(SPIVA)
时间Fri Oct 4 11:21:15 2013
今天很想度辜，
没事做就来回回这老梗。
ETF跟基金的差别在哪？
相信大家都知道， 是人。
虽然大家知道，
却没深入的了解这是怎麽一回事。
基金型可以让你达成多种目标，
包括降低风险等(爱困想不到太多例子)
股票型通常只论绩效，
那选ETF大概是唯一解了。
短TRADE方便，方向看对也可全拿
但到了固定收益市场，
基金型反而优势更高，
https://investments.pimco.com/products/pages/346.aspx
这是PIMCO TOTAL RETURN，大家应该耳熟能详了。
相较於指数型的20年国债/10年国债。
过去几十年来没几次赔钱(今年倒是蛮惨)，
永远要记得，
我进市场，是为了赚钱，
不是为了回测的数字更漂亮。
绩效，只是其中一个考量因素，
每次看到基金跟ETF只把这点当成唯一比较，
就觉得很无言...
ps. 因为8成以上的open end 基金还是烂的，
所以没能力挑选的话，
etf还是最好的选择。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 211.75.90.85
1F：→ westfour:矛盾 10/04 11:55
2F：推 badfood:人人都可以轻易找到远胜指数的主动型基金 但难以事先找到 10/04 12:05
3F：→ badfood:我可以告诉你今晚大乐透的中奖号码 但要明天才能跟你说 10/04 12:06
4F：→ ffaarr:不管是股市还是固定收益，都有那种特别好基金，但很难选到 10/04 12:06
5F：→ ffaarr:比较时要同时要考虑波动风险大小这点是赞成的。 10/04 12:07
稍微清醒了，
要找到特别好的基金很不简单，
但要找到特别烂的倒是不难，
有些基金为了追踪指数，把八成以上部位配置都跟指数一样，
然後管理费敢收个1.5%~ 2%的，经理费就几乎都变成白花的
这种基金就可以直接略过了，
而且说实话，这种基金还不在少数....
以长期来说(3年以上)
绩效还是很重要的(最後能加进beta,不过这又更难了)
如果给了经理人这麽长时间还是被指数打好玩的，
那除了无能以外，其他可能性也不太高了。
那，像我一开始提到的，
基金最重要的考量并不是要赢过指数，
能赢过指数最快的方法其实是对ETF开杠杆。
像这档基金，
我在他刚上市就购买
http://ppt.cc/SFMU
能不能赢过JNK一直不是我心中的重点，
而是因为他的配置自由度跟low duration,
他可以试着让我达到high yield版的 total return，
而不是被迫锁在像传统total return 标的的低孳息率里。
当然，多出来的风险，该承担的还是要承担。
只贴赚的好像不太有理，
这档赔的我也有买(也是买在刚上市)
我没有很看好新兴市场，
但觉得总该配置一下，
就去找一档同时有股债平衡，
同时有做cover call strategy的基金
http://ppt.cc/bFwt
能不能赢EEM 跟 EMB根本不是我的重点，
赚钱才是最重要的(不过赔钱了>_<)
※ 编辑: djo 来自: 211.75.90.85 (10/04 13:34)
6F：推 badfood:指数型基金的绩效应该略输给指数 开杠杆去买不是越输越多 10/04 13:56
7F：→ djo:没对beta做风险调整的话，应该是会赢啦，哈哈~ 10/04 14:23
8F：推 luoren:推楼上 XD 10/04 16:17
9F：→ luoren:是推2F XD 10/04 16:19
10F：推 timmer:请问研究那麽多 beta,return,精选基金，您打算买多少，抱多 10/04 20:41
11F：→ timmer:久? 10/04 20:41
12F：推 avigale:要控制风险可以透过股债比例或是标的组合 10/04 21:34
13F：→ avigale:最怕的是你承担了相对的风险, 却没得到相对的报酬 10/04 21:34
14F：推 knowangus:推~ 进市场是为了赚钱，绩效不是唯一考量。 10/05 07:53
15F：→ ashidaka:请教一下什麽情况会绩效不好却赚大钱啊? 10/05 15:39
16F：→ djo:Capital preservation is much important than performance 10/05 15:59