※ 引述《phoon (登登登)》之铭言： : 富坦美国政府基金投资的是美国政府担保的房贷债券, 是净值波动及风险较低的基金。 : 小弟有2点问题, 希望版上的前辈能帮忙解答一下。 : 1. 这阵子美股走跌, 美国因为财政悬崖疑虑未清, 全球风险上升, 感觉资金应该会往 : 风险低的地方移动, 但这只基金最近的净值竟然不升反降, 原因在哪? : 2. 这只基金的配息有越来越低的趋势, 从最早1999年每单位配0.5块, 到现在只剩0.2 : 块不到, 是因为净值上升的原故吗? 1. 主因在於QE2+OT+QE3预期把MBS炒到太贵,最近以担忧提前还本之名出现修正, 使得spread上扬程度高於公债利率下降程度,因此净值10月以来与想像相反 相关分析请参考:房贷债基金下跌之谜 http://tony-almanack.blogspot.tw/2012/11/blog-post_15.html 2. 主因在於公债利率大幅下降,使得MBS整体殖利率跟着下来, 以该档基金主要购买的GNMA来看,1999年约7~8%,如今只剩下1~2%, 配息率自然低到不行. 关於公债利率展望分析请参考:美债多头要结束了吗?(Part 2) http://tony-almanack.blogspot.tw/2012/10/part-2.html --

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