作者Leepofeng (萤火虫)
看板Fund
标题Re: [问题] 关於ETF
时间Thu Jul 26 11:21:27 2012
※ 引述《seemon (asdf)》之铭言：
: ※ 引述《kenit (充实自己实现梦想)》之铭言：
: : 小弟最近在看了许多书和网路上的文章之後
: : 发现有许多作者都推荐被动式的基金-ETF
: : 可是小弟有个疑问
: 我最近也在思考这个问题
: 一开始也是如前面有人回文中的想法：etf的获利来自配息
来自配息和资本利得
如果配息有再投入，会有复利效果
: 但後来发现好像不是这样，以下是我的想法
: 也很希望有高手可以给予指教
: : 对於一个市场来讲
: : 指数的成长是否长期(20年 30年 40年)向上的?
: : 景气有循环 市场有多空
: : 那这一次市场在经历空头洗链之後的低点
: : 平均来讲是否会比前一次经历空头之後的低点为高?
不见得
: : 经济会成长
: : 那经济的成长会造成指数的长期向上吗?
1. 谁说经济一定要成长？（这是一本书）
2. 经济的成长与指数的成长没有必然的关系
: 我思考之标的是Vanguard Total World Stock ETF(全权股票ETF)
: 他主要持股有：艾克森美孚、贫果、微软、雀巢、波克夏等世界一流的公司
: 先假设他持有的这几百档都是绩优股、年年赚钱、竞争力极强
: 这些公司赚了钱以後不外乎：
: A保留盈余继续投资
: →投资得宜的话→企业市值会增长→公司的"合理"股价会增加→该ETF净值增加
: B配发现金股利
: →该ETF净值增加
上面这些公司殖利率并不好看，美股市场整体的殖利率相当低
: 这样看起来投资这种以大型绩优股为标的的ETF似乎稳赢
20年前的大型绩优股和现在已经不同，50年前和现在基本上已经完全换掉了
（以Dow 30来看）
: 但问题的关键似乎是在於股价是否能够真实地反映企业的价值
: 也如同其中一篇回文中提到的遛狗理论
: 我相信只要持有时间够长，股价终会反映企业的成长
我想，这是合理的
但是更重要的是，投资就应该要承担风险，不保证赚钱的
不管是指数投资，或是长期持有，都没有保证赚钱的
: : 如果指数并不是长期向上
: : 而是会反覆的在一定的区域内上下
: 我会觉得若把股票的配息还原回去的话，股票指数的"合理"方向应该是长期向上不变
: (当然是在整体市场的公司有赚钱的情形下)
: 不知道我这样的想法正不正确，希望各位指教
: (虽然整篇都似乎是建立在"合理"的前提下orz)
: 谢谢!!!!
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 118.160.174.16
1F：推 mauricew:YES !! 经济的成长与指数的成长没有必然的关系 07/26 11:29
2F：→ mauricew:是有点关系 但不是全部 有时印钞票比经济成长还有效 07/26 11:29
3F：→ hijacker000:GDP的成长要看基期 10万成长10%也才变成11万 07/26 21:44
4F：→ hijacker000:1000万要成长10% 则要100万~~ 07/26 21:44
5F：推 jadepond:如果全世界的人都只买 ETF, 像是 VT, 那指数就会变成水平 07/26 22:31
6F：→ jadepond:线，不会有任何变动了对吗？ 07/26 22:32
7F：→ jadepond:没有人去买个股，从此不管经济怎样，指数永远水平线? 07/26 22:32
8F：→ ffaarr:楼上为何有此想法？当然不会啊。 07/26 22:33
9F：推 jadepond:全世界的股票都在 VT 手上，那没人买卖个股 07/26 22:38
10F：→ jadepond:个股的股价就不会变动，大盘指数也不会变动 07/26 22:38
11F：→ jadepond:所以说经济状况在好或者坏，都跟指数无关 07/26 22:39
12F：→ jadepond:是这个意思吗？ 07/26 22:39
13F：→ ffaarr:股票会配息啊。 07/26 22:53
14F：推 jadepond:没人交易的个股，股价会变动吗？ 07/26 23:24
15F：→ jvspirit:没有交易的股票,它有没有股价都不重要啊= = 07/26 23:49
16F：→ jvspirit:价格这个名词,要有买家和卖家的存在才有意义吧 07/26 23:50
17F：推 AirLee:会发股利不是嘛？ 07/27 00:09