※ 引述《Falagar (天生玩物营养人)》之铭言： : 你多虑了 : 可能是受到不成熟媒体天马行空幻想 或是投机客别有用心的放话影响 : 这种情形在未来20年发生的机率大概跟中彩券的机率差不多 : 各国央行持有满手美元没错 但能够动摇美元基础的基本上只有两国 : 像台湾就像把美元全部清仓也动不了美国一根汗毛的 : 中国持有美债约4000亿元 日本则是5500亿 根据美国财政部2007/5/30的统计报告 报告期间(2006年度） 报告来源：http://www.treasury.gov/press/releases/hp437.htm 日本：长期债券（含ABS与其他政府债）约8270亿美元 短期债券约850亿美元 中国：长期债券（含ABS与其他政府债）约6780亿美元 短期债券约170亿美元 两者：长期债券约占所有外国长期债券持有量约31.80% 短期债券约占所有外国短期债券持有量约16.59% : 占美国占公债总发行量多少呢 两国加起来约12%左右 : 就算加上所有其他国家持有的债券 也不会超过17~18% : 80%以上的债券其实是由美国人和石油国家持有 其他国家的影响力其实相当有限 : 今年上半年各国减持美国公债其实已经是现在进行式了 : 27个主要经济体有15个都减持了美国公债 : 日本减持金额最高 达到248亿 台湾减持比例在亚洲最高 减持了51亿 约8% : 中国则调节了88亿元 香港27亿 印度11亿 法国5亿(21亿到15亿) : 挪威和爱尔兰更是"清仓" : 光是上半年减少的金额就超过400亿美金 : 可是结果呢? 抛售的债券没人要吗? : 有人说美国苦日子要来了 因为大家都不要美债了 : 美国人从此之後借钱得付更高的利息 : 结果...美债的殖利率硬是从5%的高点一路往下走了快要一个百分点 : (代表买的人多 殖利率走低 价格升高) : 有400亿的筹码释出耶? : 是谁把单吃了下来呢???? : 答案揭晓 石油国家持有美债从5%增加到12% 是的～这段我赞成i大的解读 美债交易已经是非常庞大也成熟的市场... 各国央行间「交换」（买卖）美国国库券或中长期公债 并不会影响到美国国库券与中长期流通余额 所以所影响的短期内可能只有「价差」并短暂影响殖利率 未必会实质影响全球长期利率平均水准.... 全球长期平均利率水准是否会受到影响 要看开发中国家的通膨率、储蓄率等因子 : 我不想做进一步武断的解读 : 不过能源端的国家竟然去买最鸟蛋的美债券 是否也释出了部份的讯息呢? : 石油价格是否为人为炒作? 新兴市场泡沫是否为在旦夕? : : 这种骨牌效应, 在以前的时代, 美国国力强盛, 科技发达, 且无其他经济 : : 体能取代美元, 暂做美元的"第二货币"....等等种种客观条件下, 是不会 : 如我所说 只有中国和日本有动摇美元地位的实力 : 那这两国会不会出手呢?? : 我只能说 想太多 除非他们想自杀 : 两个国家都在靠美国的奶水过活 : 砍了奶妈是要吃什麽过活? : 更何况这两个国家最讨厌的东西就是"升值" 心不甘情不愿的 : 你叫他们大举减持美元 日圆人民币大升狂升 是要他们葛屁吗? : 中国的放话与其说是恐吓 我想抱怨还比较实在..XD : 时间是疗伤的良方 也是遗忘的良方 : 历史的错误总是会不断重演 : 上次亚洲金融风暴就是因为各国持有的美元太少 : 所以面对国际热钱狙击束手无策 : 後来大家矫枉过正 持有太多美元 : 随着美元贬值 大家开始不耐 : 现在又开始大举释出美元资产 述我直言 这实在是不祥的前兆 : 现今的亚洲抵抗热钱攻击的能力并没有多少增强 所有的亚洲国家都还是出口导向 : 如今的泡沫较1997年更是有过之而不及 : 在美国压迫下如今各国货币不但大幅升值 : 美元的弱势其实已经激累相当多的的空头部位了 : 外国资金不论良善更是大举入侵各新兴国家 : 在这样的情形下各国的美元安全水位却还在不断降低 : 只要一个转折 泡沬崩溃 : 外资热钱大举出逃 : 金融风暴就在眼前 讽刺的是 和上次一样 : 许多央行终究还是没有足够外汇可以抵挡国际热钱来去...XD : (有啦 可能转成不少欧元 然後就只好大卖欧元 欧洲就被拖下水 : 或是有些转成什麽国家主权基金的 不过金融风暴一来投资大概都惨跌吧 : 而买原物料的在需求受经济影响大量减少情形下 大概会套在历史高点) : 说个好消息 : 不要再怪台湾的央行压台湾的汇率了 : 搞不好 以结果论来说 几年後我们会大大感谢他的XD : 大家要有危机意识!! : 美元贬越多 金融风暴的机率就越大了 : 而这"绝对"是美国乐见的 : 君不见史上有机会崛起和美国挑战的经济体哪一个不是被美国用"经济危机"干掉? : 只要全球经济一出现危机 全球资金自然又会乖乖的回到老美怀抱 : 唉 眼看这个自私的国家快要得逞 很多国家还在数钞票数的很开心 : 成天作着老美行将就木的美梦 浑然不知大祸即将临头= = : 有没有药方? : 有 各新兴国应该要压制国内泡沫 导引国内资金出海 而不是吸更多热钱进来 : 不要让汇率升值过快 自然未来就不会有太多的炒汇和放空空间 : 其实本来啦 如果各国是用温水煮青蛙的方式取代老美的影响力 : 是有可能成功的(其实这是中国本来想采用的方式) : 也就是缓升值 让投资不要过度 适切配合国家发展步调 : 并逐渐扩充自己的内需以降低对美国市场的依赖 : 最终达成经济上的自主性 : 而这本来正是中国想采取的步调 : 仔细观察中国的举动 无论是在出脱美元资产 或是汇率走势上 : 到目前为止 都是最温吞最保守的 : 也就是"话说的很狠 举止却很温柔" : (这其实是美国最讨厌的阿~冲的快的绝对死最快 慢慢耗的反而难搞@@) : 结果呢? 在有心人士的灌迷汤之下 : 很多国家开始眼高手低 不会跑就想要飞... : 最近各国 包括中国 在美国一直鲁(疲劳轰炸)+国际热钱的操作下 : 外汇也逐渐放手升值 金融管制也越来越放宽 : 让泡沫越炒越大 : 大陆的汇率和通膨都越来越不受控制 : 只能说...保重XD : 局势一但逆转 将没有任何的安全阀可言 : 而谁能够撑过去出来收拾最後残局的将会是最大赢家 引国内资金出海的问题是：不能再像以前以美国为主要投资标的... 否则这又会再让美国资产价格再度膨胀且发热 因为这些进入美国的钱无论是投资会是进入金融市场 终究还是会进入美国银行体系 经过多次借贷过程而创造出更多的信用 又创造美国负债消费并刺激美国人的消费需求 最後又让经常帐贸易盈余又继续上升...= =a 这还是无解...= =a 或许可以考虑控制全球货币供给机制 例如建立某种货币协定来规范各国货币供给的数量 另外必须刺激全球各国的总需求来平衡美国一国的总需求 来避免全球经贸体系继续失衡的状态 如何刺激全球的总需求？ 例如将开发中国家的劳动工资提升是一个方法 目前开发中国家人民的费能力与先进国家人民的消费能力 实在差距颇大... 我们常说中国是任何微小的金额乘上13亿是很大的数字 若是加上其他金砖国家更加可怕 但是目前他们人民的平均消费能力却离先进国家差距甚大 自然「总需求」无法抵的上美国一国总需求 当开发中国家工资缓慢上升後 自然会慢慢刺激这些开发中国家人民的消费需求 提升开发中国家内需，形成一种内需带动经济成长模式 而不是现在的出口带动经济成长模式 更进一步慢慢降低这些国家相对先进国家偏高的储蓄率（除了日本） 然後进一步慢慢扭转全球长期利率水准偏低的情况 回复到长期殖利率风险贴水应该相对较高的合理情况 当然这其中最大的风险就是通膨 但是这是属於良性的发展否则全球会面临到新一轮的可能通缩 当全球长期殖利率继续缓步下跌（代表新兴国家超额储蓄持续上升） 外加资产错误的配置与新科技出现增加生产力 而美国消费需求却相对减缓而慢慢造成开发中国家生产过剩问题 最後造成开发中国家过剩的生产力与持续下滑的企业获利率 会给予开发中国家经济发展很严重的打击... 这是一个可能不得不注意的发展方向.... 一点浅见 ryanchao --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 211.74.62.199 ※ 编辑: ryanchao 来自: 211.74.62.199 (11/08 22:39)