※ 引述《mokuku (mokuku)》之铭言： : 收到一封银行理专寄的信 : TSGK--12年期美金『CMS双率区间』利率连动债券 : 澳洲纽西兰银行发行的 : 号称可以保本, : 利率 : 1~4年 8.25% : 5~8年 9.25% : 9~12年 10.25% : 请问一下有这麽好的事吗? : 可以保本, 每年又有至少 8% 利息! : 另外, 因为很多人都看衰美元, : 所以如果12年到期後, 他会是 : 本金(美元) 转 本金(澳币) 再转 本金(台币) : 还是 : 本金(美元) 转 本金(台币) : 阿? : 谢谢! 连动式债券　Structured Note。 连动式债券，是债券的一种，英文是Structured Note，通常是以外币计价的方式投 资於海外债券；连动债券的两大诉求，一是保本，二是高收益，其连动的标的物有利 率、汇率、股票、主要金融市场指数如道琼、那斯达克、一篮子股票、单一股票、黄 金等各式各样的标的。而依连结的标的物不同可以区分为「股票型指数连动债券」及 「利率连动债券」两大类。 根据投资专家指出，连动式债券的投资时间较长，从 9 个月到 3 年、5 年7年都有。 一般而言，当利率愈低时，投资时间最好愈长，保本率则可设高一点，通常由进场点利 率来决定保本金多寡。若选择天期较长，并持有到期，保障获利率往往超过 5%，比定存 利率高。 另外，连动式债券的保本与否，投资大众应该要深入看连动式债券的合约，通常连动债 为了要提高投资者的收益，在拿到投资者的本金後，会将投资者的利息转作投资或者连 结到其他各种的标的物，然而连结投资是要花成本，成本高者就会动用到本金，因此， 当投资者在选择投资的连动式债券时，应该要细读合约上的说明，以确保本金的保障。 至於风险部分，可分为： １、发行机构信用风险：台湾市场上所看到的连动式债券产品，大都从国外引进， 发行的国外专业投资机构的债信评等必须在Ａ级〈中上等级〉以上，目前国内 银行推出的连动式债券商品，其债券的信用评等多半Ｓ＆Ｐ评为ＡＡ级左右， 对投资人较有保障，故风险较小。 ２、连动条件适用风险：例如：某银行发行的３年期美元利率连动债券，连动标的 是６个月期美元ＬＩＢＯＲ〈伦敦银行间拆款利率〉，若第一年ＬＩＢＯＲ变 动在０至４％间，就可以拿到４‧８５％的利息；如果变动超过４％的约定范 围，则利息为0。 ３、汇兑风险由於连动式债券多以美元计价，因此投资人必须考量到申购时以新台 币兑换美元，到期赎回时由美元再换回新台币的汇兑风险。 ４、流动性风险：连动式债券基本上适合风险承受度低的投资人，或是有外币需求 者，因为在保本的前提下，对长期的外币定存户来说，是有以小博大的诱因， 但对积极型之投资人而言，不见得是一个适合的商品。连动式债券的发行期间 多在２到７年，每３个月或半年配息一次，资金流动性并没那麽好，若投资人 想提前赎回通常是保不住本金的，且在市场上卖出，一般至少要１０万美元以 上才能到市场以市价赎回，若市价不佳，可能产生本金损失。 -->你提的这个更高达而十二年... ５、市场利率风险：利率连动式债券正式交割发出後，其价格将受到美元利率走势 影响。当美元利率上升时，债券之市场价格将会下跌，而可能产生资本损失； 若美元利率下跌，债券之市场价格将上涨。但当美元利率明显且持续下降时， 债券发行机构届时可能行使「提前到期」权利。 建议把合约看清楚，里头通常会很多限制，以及对他们本身银行的保障。 -- ※ 编辑: Robbit1024 来自: 61.231.10.200 (10/09 13:45)