※ 引述《kruskal (happy)》之铭言： : 让我们做个总结。 : 因为受到政府的严格规范， : 每家人寿保险公司的保险商品大同小异。以保险功能而言， : 相对於定期寿险(无条件保证续约)的费用低廉、保障倍数高、简单明了， : 可变动保额与保费的投资型保单「变额万能寿险」除了复杂难懂外， : 保险效果差，投资报酬率低，实在看不出有何明显的好处。 保险效果差？ 即使是反对投资型保单的人也知道， 同公司投资型保单的寿险跟同公司的『定期寿险』一样， 效果怎麽会差？ 至於投资报酬率低，事实好像也不是如此。 假设你在某保险公司买ABCD四档基金， 也去银行买相同的ABCD四档基金， 同时进入，同时退出， 基金绩效表现一样，『报酬率』不有会差距。 应该是『绝对报酬』数字不同， 因为保险公司扣的费用比银行多，如此而已。 : 以投资目的来看，不管保险商品如何设计包装，总是透过保险公司来投资， : 中间多了一个环节，就会多了各种费用、更复杂、限制更多，投资人花更多时间担 : 心疏忽了什麽而丧失权益，而非花精神在投资上，这些对投资人而言绝非好事， 对於某些人而言， 宁可花时间让别人去管钱， 也会比自己花时间去投资效率更高。 买基金难道不是如此？ 依照原文的逻辑， 对自己的投资有绝对自信的人， 应该直接投资股票就好，也不用买基金。 因为基金经理人爱怎麽买， 你也只能相信他。 甚至如果你连投资股票都担心这些股票背後的公司乱搞， 那就自己开公司，自己公开发行，自己上市，买自己公司的股票， 这样是不是更好？ ====================== 财务上，把这种问题称为『代理成本』。 讲白话一点就是，只要原本属於你的权利， 你交给别人去负责， 你本来就会遇到『代理问题』。 你买基金，虽然基金经理人要负责帮你赚钱， 但他也会遇到代理问题。 假使你掌管100亿元的基金规模， 却只给固定薪水100万年薪，没有额外分红， 那你会怎麽做？ 很简单-->『多做多错，少做少错』。 换句话说，有赚钱就好，赚到了就放假过年。 反正多赚也没我的份，甚至操盘不恰当还会亏钱，最後连100万年薪都没有， 所以乾脆绩效有到了就放假。 ========================= 同样的，假设一个有保险需求的人， 买入了投资型保单， 『理论上』是可以担心『代理问题』。 比方说，公司会不会其实亏损很多只是没有讲， 经理人打算带着钱逃亡， 而我所投保的权益受损？ 但是为甚麽我们不需要用『红色警戒』的态度去担心『代理问题』？ 理由在於市场监理机制。 台湾监理机制怎样不多说了， 但先进国家或许会比台湾更好一些。 买入投资型保单需要担心什麽权益受损？ 怕身故拿不到理赔金？那买同一家公司的定期寿险不也是一样？ 怕公司倒了拿不到帐户价值？帐户价值是受信托法保护。 怕基金绩效不好？如果去银行买，同期间同标的，基金报酬率会不同吗？ 如果只关注在『投资』， 本来就不是投资型保单的重点。 如果是关注保障， 那你需要注意的是保险公司是否健全， 财务体质是否良好， 但无论如何，你也只能『相信』蔡家可以把国泰经营好， 否则你可以自己开一家保险公司。 而如果上述这些你都能认同， 那买投资型保单要担心什麽权益受损？ 老调重谈， 该担心的是『业务人员刻意隐瞒成本』， 『刻意引导大众这就是单纯投资』， 这才是需要担心的。 : 投资应该愈简单愈好，保险亦然。 : 几乎所有的投资型保险商品都很复杂，一般人可能搞不懂， : 我也怀疑那些保险业务员真懂这些商品。 : 它把投资跟保险搅和得你浓我浓，真是「你泥中有我，我泥中有你」， : 根本分不清了。 : 我们有理由合理怀疑保险公司故意把保险商品弄得很复杂， 　　　　^^^^ 什麽『理由』来怀疑保险公司刻意把商品弄复杂？ 抛开投资型商品不谈， 传统保险很单纯吗？ 人身保险是由精算师所规划出来的商品， 他需要的参数包括了年龄ˋ性别ˋ职业ˋ兴趣ˋ过去病史ˋ家族遗传等.. 这些东西很单纯吗？ 而如果你觉得『定期寿险』太轻易理解， 该商品非常单纯， 那加上基金投资何以复杂到你无法想像？ 其次，假设保险公司真的把商品弄得很复杂， 对保险公司的好处在哪里？ : 这样一般人才不会轻易地看出其中陷阱。 　^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 想想看，保险公司会为了不让你看出陷阱所以设计投资型保单？ 文章出处的作者是否有去了解投资型保单的起源是什麽？ 『为了』让普罗大众看不出陷阱， 『所以』设计复杂的投资型商品。 拿这样的理由质疑保险公司， 立论似乎过於薄弱。 : 除非要求保险业务员或保险经纪人把所有费用及收益用试算表的方式 : 逐项逐年列出，否则很难一窥全豹并看破其中机关，那只有当冤大头了。 说得好。 我就遇过一笔一笔费用列出来的业务， 我还帮他介绍不少客户。 因此，在这里也可以告诉大家， 买投资型保单之前， 请对方把费用明细逐项列出， 保护自己，同时也考验该业务是否专业， 这样可以淘汰很多想骗吃骗喝的不肖业务人员。 : 就如同公司的财务报表一样，复杂难懂的背後通常是有所隐瞒。 : 看来投资型寿险保单既非好的投资也不十分保险， 是不是好的投资工具，要看个案。 牵涉到之前笔者在本版谈的『货币时间价值』概念。 假使你完全不懂投资， 你把钱放银行，考虑通膨之後越存越穷， 但如果交给专业而值得信任的保险公司帮你规划， 也许长期下来的确会累积一笔钱。 比起定存，保险公司难道不是帮你创造更有效率的货币时间价值？ 如此一来，投资型保单对该保户而言就是好的投资工具。 但如果自认为投资功力比较行， 那就自己投资， 一来安心，二来赚钱亏钱更甘愿， 绝对是最没有争议的方式。 : 除了非常高额且短期的保单有些避开遗产税的效果外， : 只有靠高明的行销包装手法加上无知或不用心思考的大众才会令其如此当红。 　　　　^^^^^^^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 那个卖东西的公司不靠行销？不靠包装？ 去买投资型保单的人是『无知或不用心思考』？ 写这篇文章的人过於自负， 看不到让人钦佩的格局和眼光。 : 即便是利用投资型保单规避遗产税，国税局也已经注意到此一漏洞。 : 合法规避高遗产税应有更好的方式，何况一般民众根本不用担心遗产税的问题。 : 在需要时(例如30~50岁期间)没有投保无条件保证续约的定期寿险， : 以致於被迫在坏的时机卖出持换取现金（此时波动性就变成风险了）固然失算， : 但把保险当作投资或透过保险投资却非明智的投资决策。 如果说这麽多就是要讲『不要把保险当投资』， 那可就太浪费时间了。 『不肖业务员』才是这个市场上的老鼠屎， 是他们把『正确的教育客户』，变成『洗脑客户变得扭曲』。 如果市场上多些心态正确的业务人员， 挨家挨户拜访客户同时，深入群众，教育正确的理财观念， 肯定是全民之福。 一味在网路上谩骂攻击， 不如写些中肯的分析文章寄给亲朋好友， 让大家用开放的心态去了解保险，了解投资型保单， 让亲朋好友理性判断自己的需要， 我相信更有助益！ =================== 以上　浅见 --

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