=============================== 　报酬与风险的『差别认知』 =============================== 　　透过某种工具做『投资』的时候，你的心里想着什麽？是报酬，还是风险？ 对於一般情况来讲，大多数的人都知道风险存在，却无法实在的去碰触。因此， 某种工具『好赚』，变成吸引你掏出钱来最重要的依据。 　　换言之，你为甚麽投资基金？无论你的理由是什麽，或者你可能是新手， 你多少都对着基金怀抱『风险较低，但报酬蛮高』的想法，於是跟着大家买 基金。然而，报酬好不好每天都看得见，但是风险的存在，却鲜少有人去了解。 　　所谓鲜少了解，不表示你不愿意了解，多半是受限於『没有能力了解』， 或是『没有时间了解』。而了解程度的深浅，也是大多数人的问题。 　　最简单的例子就是，版上有很多版友，总在买了基金之後，或者没有买基 金以前，会在版上发文请教，自己想要买的AˋBˋCˋD基金，这样的组合好不 好。於是，某些专业又善良的版友会提出个人见解；另外某些版友可能只是路 过，也发表看法。 　　由於这些看法莫衷一是。有时相左，有时相近。因此本来发文者心有定见， 却反倒不清楚自己到底该不该下决定。 　　如此一来，发文者劳力，回覆者劳心，最终整篇文章可能没有结论，或是 流於泛谈，便无法提供给发文者『中肯』的意见。 ================================= 　　　　　　　　　　　　财务投资逻辑V.S经验 ================================= 　　为甚麽造成这样的情况？我想起以前教授告诉过我的一段话。 　　『当你以後到社会上会发现，价值观混淆，人云亦云，没有准则。经济学教 你做选择，但最重要的不是理论本身，而是你所学的架构和推理过程....那是你 唯一可以说服别人的依据。』 　　因此，我开始明白为甚麽社会上衍生这麽多纷争。主要原因在於一般人都 依靠自己的经验还有观察，进而依据这些观察或经验做决定。 　　这样的决策过程并非不良，而是缺乏较严谨的逻辑过程。 　　事实上，学术上所提供给我们的不是钓鱼给你吃，而是教导你如何钓鱼。 只是『尽信书不如无书』，很多人以为书上这麽说，照做即是，却不曾思考 过『为何理论要教你这麽做？』这回事。 　　於是，对很多老板来说，要不要发股利，看缺不缺钱；要不要投资，派员工 弄几个数据凑凑看；要不要借钱，看银行经理的诚意.. 　　对於这些问题来说，学术上都提供了很多决策依据和思考方式，提供给负 责决策的人当参考。然而，笔者自己也曾经有过经验，当你遇到事情的时候， 人往往还是用第一直觉去做判断，而不是理性的过程。 ================================== 　　　照顾好篮子里的鸡蛋 ================================== 　　回到正题，在决定怎麽照顾你篮子中的鸡蛋，财务上提供很多方式。这些方 式不是制式化的，也不是强迫性的；而是提供给你一个思考方向，用这些角度去 想想你的投资组合，里头的风险到底为何？而你又可以利用哪些机制去降低风险， 同时维持某一水准的报酬。 　　这些方式不外乎以下四把锁： 1.投资组合 2.资产配置 3.定期定额 4.长期投资 (原文未完，待续...) --

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