作者Roy75117 (优酪乳)
看板Foreign_Inv
标题[请益] BOXX的Box Spread策略
时间Fri Jul 5 12:30:38 2024
最近取代短期现金部位，买入BOXX
知道它是使用BOX SPREAD策略来避掉税务
https://www.investopedia.com/terms/b/boxspread.asp
https://en.wikipedia.org/wiki/Box_spread
只是有个点一直没搞明白
透过四张期权来达成近乎零风险的套利。
但为啥这个套利会接近T-Bill的利率?
这样套下来，不是应该刚好打平或是为固定收益吗?
能套到跟随着T-Bill利率是怎样去理解呀。
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1720153842.A.D55.html
1F：推 sonicyang: 啊不然就跟T bill 间套利就会发生 07/05 12:37
2F：推 hensel: bs模型吗 07/05 14:56
3F：推 The4sakenOne: IllllIllll.llIlI.lI 07/05 21:28
5F：→ The4sakenOne: 他们官网文章给的说法是：市场是有效率的，所以在评 07/05 21:31
6F：→ The4sakenOne: 估价格时会接近T-bill 07/05 21:31
7F：→ The4sakenOne: 最大的持股也是SPY跟IWM的选择权 07/05 21:34
8F：→ flypenguin: 价内的选择权时间价值趋近零，价外的选择权有时间价值 07/06 01:39
9F：推 maplefff: 因为选择权定价里面，本来就有当前市场无风险利率的时间 07/06 14:13
10F：→ maplefff: 价值，多空互相对冲掉波动後, 自然剩下无风险利率价值 07/06 14:14
11F：→ w901741: 也可以买BB3M 07/06 15:07
12F：→ wave1et: 资金是有成本的阿，有套利价差 有想法没钱的投机客会去借 07/07 12:32
13F：→ wave1et: 钱来套利，直到利息打平 07/07 12:32
14F：推 afflic: 有效率的情况下会接近无风险利率 08/16 09:24
15F：→ afflic: 实际上到底怎样应该很难说 08/16 09:24
16F：→ afflic: 毕竟市场不是完全效率，也没有完全无风险的资产存在 08/16 09:24
17F：推 afflic: 但理论上应该也不会差太多 08/16 09:27
18F：→ afflic: 市场会去借低利率的买高利率的 08/16 09:28
19F：→ afflic: 直到没有套利空间 08/16 09:28
20F：推 afflic: 不过这档是靠资本利得不是靠成份股配息 08/16 09:43
21F：→ afflic: 不用像很多人为了避开配息要先卖掉再买回来 08/16 09:43
22F：→ afflic: 早点进场可以享受後面的人抬轿 08/16 09:43