前言：本篇记录在ib尝试short box spread，将借贷利率降低，结果弄巧成拙的故事，以及分享经验，给想要做类似操作的人参考 最近要缴开工款，从ib汇了约10k美金回台湾，ib目前小於100k美金的借贷利率是benchmark + 1.5% = 6.83%，而先前看到版上大大介绍过short box spread，利用组合选择权来跟市场借钱，约可以借到benchmark+0.3-0.5%，也在reddit以及bogleheads看了许多经验分享以及注意事项，於是这次决定来试试看。 首先在boxtrade.com计算出我想借的利率，要借约10k，选择了6月底到期的SPX，spread=100，查询ib官网的选择权commission，我以为只收0.65/contract，因此算出来的利率，在成交价-99.4的时候，加上费用约为5.8%。比ib的利率低了1%，於是我昨天晚上挂了单之後就满足的去睡觉了。 今天晚上一打开发现已经成交了，让我觉得怪怪的，因为网路上的经验都说通常要花点时间慢慢调整出价，才比较会成功。另外还发现每个leg的commission竟然高达1.71。 http://i.imgur.com/PztslLr.jpg 於是我再查询了一次借贷利率，将commission输入为正确的1.71/contract，结果加上费用後的利率竟到了7%，比原本的margin rate还高，此外，加费用前的利率也是接近6.3%，原因是时间又过了一天，相同的成交价下，利率就会变高，怪不得成交速度那麽快。 http://i.imgur.com/Aw3nPT6.jpg 这次算是试试水温，虽然没有省到利息，但也没有亏很多，就当作是熟悉下单方式的学费了。下次会选到期日稍微长一点的合约，借贷的金额也拉大一点，预期就可以借到很好的利率。 将我目前知道要注意的事项列下来给大家参考，越重要的放越上面，前三点最重要，出事的话可能会喷很多钱。後面几点就没什麽差了，顶多亏点小钱。 1. 一定要使用欧式选择权，才不会发生某些leg被提前行权的悲剧(reddit上有精彩故事)，借美元的话选SPX就对了。 2. 杠杆开比较大的人 记得到ib TWS 将box spread 设定为liquidate last，避免在保证金不足的时候，某些leg被清算的悲剧。 3. 一定要用combo 四个leg绑在一起下单，否则只成交部分leg的话会悲剧。 4. ib 记得先升级为portfolio margin，这样margin requirement才会低。 5. 如果合约天期短，过一天的利率变化会较大，记得调整买卖价。 6. 如果借贷金额小，commission对利率的影响也很大，记得要加上去计算。 总结：使用box spread可以让一般人在小额借贷上拿到很好的利率(ib 原本的margin rate 要借到5千万美金以上才有benchmark+0.5%的利率)。但要小心使用，才不会发生悲剧。使用得宜的话，是一个借贷的好工具。毕竟台湾复委托质押不知道要等多久... 题外话，box spread不知道能不能对敲，如果有人想拿到比美债高的利率，可以跟想借钱的人讲好下反边，这样也许就不用花很多时间等成交（？），有兴趣的版友可以小额尝试一单看看XD disclaimer: 此心得仅供参考，非投资建议，投资请自负一切风险 ----- Sent from JPTT on my Google Pixel 7a. --

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