作者goldenbee (bee)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 关於零息债券
时间Wed Apr 24 11:37:57 2024
有爬了板上文章，
发现几乎没有文讨论零息债券，
所以还是po文跟大家请教，
不知道对零息债券的理解是否正确？
零息债券由於不配息，
所以是以折价的方式来获利，
也因为没有配息，
所以存续期会较同年期的配息债券长，
代表对利率的变化也较敏感，
想请教：
1.由於没配息，代表无配息再投资风险，但到期一样会有再投资风险对吗？
2.从历史来看，10年期美国零息债券比美国公债报酬高，
这是否跟存续期较长有关？
如果如此，报酬是否应该跟存续期相近的公债来比比较客观？
3.零息债券作为股债配置的优缺点？
如果不需要配息的话是否可行？
感谢大家指教。
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1F：推 ddd852: 以下是我个人的看法 04/24 12:32
2F：→ ddd852: 1、要不要再投资是你自己决定的，你大可以拿利息继续买债 04/24 12:32
3F：→ ddd852: ，还是直接丢定存也行。 04/24 12:32
4F：→ ddd852: 2、20年债每年发1万美、跟20年一次发20万美，前者风险比 04/24 12:32
5F：→ ddd852: 较低，所以报酬比较低，存续期也低。 04/24 12:32
6F：→ ddd852: 3、对同时长的债来说，零息的风险比较高，所以报酬也比较 04/24 12:32
7F：→ ddd852: 高，要不要买看你自己风险承受能力。 04/24 12:32
8F：→ recorriendo: 就你想不想要中间有现金流的差别而已 04/24 12:42
9F：推 vincent1700: 1.对。2.因有息债convexity较高，令价格变化涨多跌 04/24 14:15
10F：→ vincent1700: 少，所以其他条件相同下yield较低合理。3.若持有至 04/24 14:15
11F：→ vincent1700: 到期可省去再投资风险跟麻烦，且有较高的yield 04/24 14:15
12F：推 The4sakenOne: 有配息反而麻烦，领了债息还要丢回去再投资，不如乾 04/25 02:57
13F：→ The4sakenOne: 脆不配，需要现金卖债券就好 04/25 02:57
14F：推 redlance: 零息债应该是比一般公债配息再投入还高 不过ETF就还是 04/25 08:12
15F：→ redlance: 会配息 就我所知最长的2支都100%退税 04/25 08:12
16F：→ redlance: ZRIZ和EDV 04/25 08:12
17F：→ redlance: ZROZ 04/25 08:12
18F：→ goldenbee: 感谢各位的建议和回覆 05/01 14:44