巴菲特最新致股东信／93岁股神示警「现在市场像赌场」！日五大商社和这3档继续坚持 ：耐心会有回报 朱伟铨 国际总经 shutterstock 2024-02-25 18:00 「股神」巴菲特於24日发表2024年波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway）公司的股东信， 说明过去一年的营运绩效，信中开头便缅怀好友暨波克夏副董事长查理蒙格(Charlie Mun ger)。 巴菲特称波克夏的优异成绩为蒙格出色的投资理念所致，认为蒙格是波克夏的建筑师，自 己只是总承包商，负责为蒙格的愿景日复一日地进行建设，也感性提到，蒙格既像哥哥， 有时也像慈父。 回顾2023年，标普500指数绩效为26.3%，波克夏的绩效则为15.8%，2023年第四季波克夏 净利润375.74亿美元，2023年全年净利润为962.23亿美元，大幅超越市场预期，前年同期 为净亏损227.59亿美元。 巴菲特表示，波克夏目前的GAAP（美国通用会计准则）净资产是美国企业中最高的，创纪 录的营业利润和强劲的股市使波克夏的年末净资产达到5,610亿美元，而2022年标普五百 强公司中，其他499家公司的净资产规模为8.9兆美元，巴菲特指出，按照这项衡量标准， 波克夏海瑟威目前占了近6%的份额。在5年内想要让庞大的基数翻倍是不可能的，特别是 因为巴菲特非常反对发行新股票的行为（指增资稀释股权）。 波克夏目前股票持股约79%集中在五家公司，分别是苹果（1,743亿美元）、美国银行（34 8亿美元）、美国运通（284亿美元）、可口可乐（236亿美元）和雪佛龙（188亿美元）， 除去投资及衍生性商品损益後，2023年第四季度，波克夏旗下铁路、能源等实体业务表现 的经营利润达84.81亿美元。 谈对日本市场及五大商社的信心 对於近期火热的日本股市，巴菲特表示，波克夏将继续持有五家大型日本商社的股权，这 包括伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友，表明巴菲特对日本市场的信心以及对这些公司长 期潜力的看好。 去年在东京与这些公司管理层会谈之後，巴菲特决定坚定地持有这些公司股份，目前持有 每家约占9%的股权，但波克夏也承诺不会持有超过9.9%的股份，因根据日本法规，若增持 公司10％以上股份，就得经过公司董事同意。 表示继任者已准备就绪 关於波克夏的继任者，巴菲特表示副董事长格雷格楫㷌征腹]Greg Abel）在各方面都已经 准备就绪，随时可以接任波克夏的执行长业务，阿贝尔主要负责公司的非保险业务，而负 责保险业务的阿吉特溘瓷]Ajit Jain），未来也将持续掌管波克夏的庞大保险事业，和阿 贝尔共同为股东付出。 看好西方石油 巴菲特在信中再次提到可口可乐和美国运通，他表示波克夏将长期持有这两档股票，也说 明当投资人发现一家真正出色的企业时，请坚持投资下去，耐心总是有回报的，选择一个 出色的企业可以对冲掉许多不可避免的糟糕决策，也提到近年大力投资的西方石油公司。 他说，目前波克夏已经持有27.8%的普通股，同时也持有认股权证，巴菲特表示看好西方 石油公司在美国持有的大量石油和天然气资产，以及它在碳捕捉计画上的领先地位，尽管 这种技术在经济上的可行性尚不明确，但巴菲特相信在西方石油执行长霍卢布(Vicki Hol lub)的领导下，西方石油正在为美国和股东做正确的事情。 谈现在的市场就像赌场 对於近期投资市场，巴菲特在信中提到，现在的市场表现，比巴菲特年轻时更像赌场的氛 围，暗示现在市场投机的气氛渐渐高涨，他认为金融活动中的一个事实永远不应该被忘记 ，华尔街希望它的客户赚钱，但真正让它的客户热血沸腾的是狂热的活动，在这种时候， 任何一样可以被推销的愚蠢的东西都会被大力推销，不是每个人都这麽做，但总是有人这 麽做。 巴菲特强调波克夏的投资规则从未改变也不会改变，也就是，永远不要冒资本永久性损失 的风险。 巴菲特表示，由於美国的顺风和复利的力量，如果投资者在一生中做出了几个正确决定， 避免严重的错误，将能获得重大回报，巴菲特也相信波克夏公司能够应对前所未有的金融 灾难。 波克夏股东会5月4日将在奥马哈举办 今年波克夏股东会将在2024年5月4日於奥马哈举办，这也将是蒙格逝世後，第一次由巴菲 特主持的股东大会，巴菲特邀请全球股东共襄盛举，蒙格的名着《穷查理的普通常识》（ Poor Charlie’s Almanack）今年也将发布最新版本，巴菲特鼓励全球投资人可以借镜蒙 格的智慧，就像当年改变他一样，也造就波克夏如今的辉煌成就。 https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183025/post/202402250014/?ut m_source=FB&utm_medium=article&utm_campaign=240225 巴菲特的投资就是投资 其他人买AI就是赌博 投资与赌博 差别在哪里？！ --

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