※ 引述《darkjedi (一百万匹力量海虎爆破拳)》之铭言： : 大家好，因为最近IB有新资金要分配，由於债券过少，以及偏向全球债券的选择 : 目前在选VAGU or AGGU，因此想请教： : 1. 看表现似乎VAGU较AGGU较好一些，个人偏好VANGUARD高於ISHARES，以及AGGU的美国债 : 券部位稍低（低於40%），但AGGU成立时间与规模跟流动性都较VAGU好上不少，理性上似 : 乎应该选AGGU？不知道大家是怎麽看呢？（个人也可以选择两个都买啦） 你提到的的三项因素当然都可以作为决定考量之一（品牌、规模、流动性） 另外 与规模相关的，就是aggu的持债涵盖数比vagu好。 不过「过去表现」没太大意义，你需要了解的应该是 这两者最基本的差异，其实是 aggu的指数是用「总市值加权」 而vagu的指数是用「流通市值加权」， 这两者在债券指数 来说都有一定的合理性。 不过实际影响持债最大的，其实是 「人民币债券」。因为中国公债或是公股银行的债券（机构债）其实规模 都蛮大，可是就「外国资金可投资」的流通市值并没有这麽高。 因此这两个指数差距最大的，其实是这两种人民币债券的比重。 在前两年 美国为首的货币大昇息时，中国反而降息，所以那时 aggu的表现 会比较好，但现在人民币利率低於美元甚至欧元，之後如果 美国开始降息，而人民币已降无可降的时候，那可能 vagu的表现会比较好，这些都很难预测。 就看你觉得债券的分布应该怎样比较好。 : 2. 因为接下来预期”可能”美元走弱，因此相较完全选择美元避险的VAGU或AGGU，美元 : 不避险的AGGG似乎也有配置的必要？但看过去几年的表现或许美债配置高与美元强势以及 : 配息而非累积，也是让AGGG的表现相对弱上不少（这个有点内心障碍，个人也倾向累积型 : 态的，AGGG即使配也配得很少，意义不大），如果配置一半到AGGG另一半配AGGU/VAGU是 : 一种选项，或是铁了心全选AGGU/VAGU较好呢？（个人美元资产是最多的） 建议不要用「预测」，而是去了解自身到底希望自身的总资产（不止债券） 希望有多少美元部位，多少欧元部位，多少日元、英镑、加币… 然後你可以连同股票或其他部位，看你会不会觉得自己的美元部位已经太多，如果会的 那aggg分散汇率风险是合理的，如果认为多些美元部位很ok 又美元避险目前是会增加收益（因为美元利率大於日元、欧元等的平均） 那选aggu或vagu很合理。 aggg的实际货币比重可参见： https://finance.ffaarr.com.tw/2023/02/currency-in-aggg.html : 3. 因为接下来距离升息可能还有一段时间，债券也许还会有些波动，因为资金有点规模 : ，一次配也有点心理障碍，打算分几个月慢慢配置，想问看看大家的看法？ : 不好意思，即使看了一些资料，也不是很能决定，因此想问看看大家的看法，谢谢大家！ 然後债券和汇率会怎麽波动本来就很难预测，重点就是你要作一个在各种走势 各种可能状况下你都能接受的选择。 这才是合理的资产配置，而不是靠猜走势来 作决定。 : ----- : Sent from MeowPtt on my iPad : --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 220.141.9.77 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1704716071.A.CF4.html