20句华尔街股票交易金句整理分享 （1）Michael Steinhardt：如果只做长线交易，我不可能取得这样的成功。我总是见好 就收。 （2）赛斯．克拉尔曼（Seth Klarman）的「从下到上选股」观念，一般人投资失败的原 因就是喜欢从上到下选股，总爱追随世界总体经济趋势、油价、汇率甚至政治，但其实对 选股的帮助相当有限，因为普罗大众的专业知识无法消化及统整这些讯息。 （3）Charles Ellis：通常来讲，长线投资很少有意外，而短期投资充满了意外。不要把 精力放在回报率上，而要管理风险。 （4）梅耶·罗斯柴尔德Mayer Amschel Rothschild：只要让我控制一个国家的货币发行 权，我不在乎谁制定法律。 （5）贝佐斯(Jeff Bezos)一再对员工表示：「股价一个月大涨30%，不要觉得自己比别人 聪明30%，因为股价一个月重摔30%的时候，比别人笨30%的感觉，并不好受。」贝佐斯并 引用「价值投资之父」葛拉汉（Benjamin Graham）的一句话：「短期而言，股市是一台 投票机器（投资人可观察哪些股票有人气），长期来看，股市则是秤重机（投资人评估上 市公司的基本面）」。贝佐斯说：「你要做的就是以这种方式经营公司，知道终有一日你 会上秤重机；永远不要花时间关注股价变化，我从不这麽做」。 （6）日本股神 是川银藏：交易并不是低买高卖，实际上它是高买、更高卖，强者更强， 弱者更弱。 （7）日本股神 是川银藏：投资人自己要能预测一、两年後的经济变化。 （7）「股神」巴菲特事业夥伴、「波克夏」副董事长 查理·蒙格：投资不是一件容易的 事，任何人认为投资很容易都是愚蠢的。 （8）全球投资之父约翰坦伯顿(John Templeton)：即使周围的人都在抛售，你也不用跟 随，因为卖出的最好时机是在股市崩溃之前，而并非之後。反之，你应该检视自己的投资 组合，卖出现有股票的惟一理由，是有更具吸引力的股票，如没有，便应该继续持有手上 的股票。 （9）元大投信副总经理张美媛：「假设你的股息有做再投资的话，假如6年的一个胜率来 看，就是大概100%可以正报酬的机率，那如果没有做再投资，可能要长达10年的时间，才 有可能胜率达到100%。」 （10）杰西·李佛摩 (Jesse Livermore)，被《时代》杂志形容为「最活跃的美国股市投 机客」：一个人必须相信自己才能在这行生存，我从不接受别人的点子或内幕消息 （11）说真的，资本市场就是一场大型心理战，谁的心理素质愈强，就愈能在资本市场存 活。而这场心理战背後，打得更是一场资讯战，因为恐惧往往源自於资讯不足，所以获得 足够资讯後，也能强化心理素质。况且，没有人可以在不获取资讯的情况下，就蒙着眼射 飞镖投资，还能长期获利。 （12）投资与购物是不同逻辑：『企业在徵人才的时候，通常会选择在校分数高的学生， 因为他们是绩优生，所以企业录用他们是一种人才上的投资。而购买商品的时候，一般人 会尽量寻找相对便宜的价格，因为CP值比较划算。台湾投资人有习惯性用购物的行为模式 ，看待投资行为，以为创新高就是太贵了，低价股就是相对便宜的错误投资逻辑。最有理 性的状态下，能够不断创新高的大型股，不正意味着是最好的公司吗？这不就是投资人应 该要选择的标的吗？』 （13）投资大师彼得林奇(Peter Lynch)：『股市投资者都会经历三种境界，第一种境界 叫做道听涂说，每个人都希望听别人建议或内幕消息，道听涂说的决策赔了又不舍得卖， 就会去研究，很自然的倾向就是去看图，於是进入第二阶段，叫做看图识字，看图识字的 时候经常会恍然大悟，於是第三个境界就是相信自己，在投资决策的过程中，相信别人永 远是半信半疑，相信自己却能坚信不疑。』 （14）Howard Marks：川普 2016 年意外赢得总统大选时，美股不跌反涨，跌破众人眼镜 ，此事就可证明，市场未来会怎麽走，人们完全无法预测，大家必须接受这样的事实。 （15）我们要有一个所谓的非线性思考，我们处在的这个世界，很多时候我们会用线性的 角度去思考，你用线性的角度去思考，就认为後面一定是很保守、很不好，但是很多时候 在投资的市场，你必须要用非线性思考，要有一个比较不一样的眼光，从市场的修正中， 看到一些机会。 （16）巴菲特：机构投资者挟其经验丰富的投资专业人士，可能让一般人以为他们是金融 市场上一股理性稳定的力量，错了！被机构投资者大量持有且经常进出的股票，价值往往 受到严重扭曲。 （17）乔治·索罗斯(George Soros)：“如果把投资看做一种娱乐，如果你从中获得了乐 趣，那你很有可能赚不到钱。好的投资总是无聊的。” （18）Jeffrey Saut在华尔街工作了50年，他说：「周五无行情。」「当市场陷入任何一 种恐慌情绪时，很少会在周五触底反弹。投资人往往回家为自己的损失感到不安，然後在 周一和周二出现继续卖出。」 （19）价值投资人霍华·马克斯（Howard Marks）：「当股市变得糟糕时，人们会变得谨 慎。然後人们的谨慎导致股市上涨，股市顺利了，人们就变得不谨慎了。我认为这是一个 永远的循环。」 （20）巴菲特：「当一位拥有钱财的人遇到一位拥有经验的人，有经验的人会於面会後得 到钱财，而拥有钱财的人会於面会後得到经验。」 ---------------------------------- 笔者： 台大经济系/台大国企所 **决定一个人财富的多寡从来不是因为「消费」了多少，而是做了什麽样的「投资」。 **着作有4本台大投资笔记：《台大证券研究社投资笔记》《解密外资-证券投资笔记》《 台大证券市场机制与实务课投资笔记》《台大全球价值投资实务课-操盘笔记》 **市面上买不到的经典投资书 & 虾皮热销排行榜-商业理财书籍畅销书 **最新消息欢迎追踪粉专『欧亚飞投资』 https://www.facebook.com/profile.php?id=100075985075516 --

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