作者lichuw (一切都是无解)
看板Foreign_Inv
标题IB 期货维持金问题
时间Thu Apr 27 12:11:17 2023
这一两年我将IB升级为PM的帐号
也陆续将ETF转成期货（ES+MES)做无限转仓
现金的部分，一部分买T-bill赚赚利息
但昨天收到Margin call的通知，所以有些疑问，不知道有没有人能帮我解答
Excess Funds Sweep因为想领利息，所以设定为Sweep to Securities Account
确认後cash 在commodities segment的确是低於margin requirement，但在securities seg
ment看起来还有很多的资金可以转给commodities用，但为什麽没自动转过去，还会收到mar
gin call的通知？是我有什麽地方没注意到的吗
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1682568679.A.DB5.html
1F：→ pttccbbs: 真的有人，无限转舱喔，你的绩效如何呢? 04/27 12:30
2F：推 rmp4rmp4bear: 隔夜保证金要求和日内不一样，还有当然市场波动大 04/27 12:44
3F：→ rmp4rmp4bear: 时会随波动增加保证金要求 04/27 12:44
4F：推 rmp4rmp4bear: 前者ib网站上某个角落有，後者的计算模型要看推出 04/27 12:46
5F：→ rmp4rmp4bear: 的交易所网站如CM, CBOT, 纽交所等 04/27 12:46
6F：推 vincent1700: 去TD做吧，T-bills可以放到commodity account做抵押 04/27 13:12
7F：→ vincent1700: IB吃的保证金是交易所要求还会再外加，几乎是两倍以 04/27 13:13
8F：→ vincent1700: 上，资金效率影响满大的 04/27 13:13
9F：推 daze: IB也可以用T-bills 当期货保证金。 04/27 13:36
10F：→ daze: IB要的保证金比交易所还多倒是没错。至於这是比较安全，或 04/27 13:38
11F：→ daze: 是影响资金效率，是硬币的两面。 04/27 13:38
12F：→ vincent1700: IB应该是不行，我写信问过了 04/27 13:43
13F：→ vincent1700: 如果本来就倾向放超额保证金的话对投资人来说是影响 04/27 13:45
14F：→ vincent1700: 资金效率，当然对券商来说保证金越大越安全，还能赚 04/27 13:45
15F：→ vincent1700: 利差 04/27 13:45
16F：推 daze: T-bills当保证金，我在IB实际操作是可以的。 04/27 14:54
17F：→ daze: commodities segment资金不足时，会自动从security segment 04/27 14:59
18F：→ daze: sweep资金进去，那个margin call 只是一时的，不会真的liq 04/27 14:59
19F：→ daze: uidation 。但短期内吃太多次这种magin call仍会导致暂时不 04/27 14:59
20F：→ daze: 允许开仓只能平仓，也是一个困扰。 04/27 14:59
22F：→ vincent1700: 你这个应该是用到T-bills融资，钱转到保证金，跟一 04/27 15:04
23F：→ vincent1700: 开始就用T-bills当保证金是不一样意思，你这样反而 04/27 15:04
24F：→ vincent1700: 资金成本更高 04/27 15:04
25F：→ vincent1700: TD是直接把T-bills放在commodities account 04/27 15:06
27F：→ daze: 来源是RR论坛的某个用户 04/27 15:38
28F：→ daze: 我个人的使用经验来说，本来持有6万USD的cash，没有被收期 04/27 15:42
29F：→ daze: 货保证金利息。买入6万T-bills 後，cash只剩几百美元，仍然 04/27 15:42
30F：→ daze: 没有被收保证金利息。 04/27 15:42
31F：→ daze: 但如果把6万的cash用来买ETF，就会被收期货保证金的利息。 04/27 15:49
32F：→ daze: 买SGOV或BOXX都是不行的。 04/27 15:53
33F：→ vincent1700: 我就是买了T-bills放在securities account，被自动 04/27 16:46
34F：→ vincent1700: 融资cash到commodities account，隔月我看活动报表 04/27 16:46
35F：→ vincent1700: 的时候发现被收t-bills的融资利息，我在写信去问IB 04/27 16:46
36F：→ vincent1700: ，上面就是回覆…. 04/27 16:46
37F：→ vincent1700: 我T-bills面额跟市值都是future margin requirement 04/27 16:48
38F：→ vincent1700: 的两倍以上 04/27 16:49
39F：→ vincent1700: 你那张图应该不是universal account 04/27 16:52
40F：推 daze: 或许IB只跟你收，没跟我收。总之原po可以试看看，如果发现没 04/27 18:38
41F：→ daze: 被收，就算赚到了。顶多也就损失几天的利息。 04/27 18:38
42F：→ vincent1700: 你帐户只有六万块现金，然後全买T-bills，如果期货 04/27 19:04
43F：→ vincent1700: 可以下到保证金六万以下不跟你收利息这就叫可以用T- 04/27 19:04
44F：→ vincent1700: bills当作期货保证金的抵押品 04/27 19:04
45F：→ vincent1700: 如果你能把报表贴出来，是长这样的话那我就没话说 04/27 19:05
46F：推 daze: TWD期货一口就要七千美元保证金，几百美元一定是不够的。且 04/27 19:51
47F：→ daze: 持仓一年多以来，都是用T-bills抵的。但报表就恕我不贴了。 04/27 19:52
48F：→ vincent1700: 可能你的帐户真的不一样吧，或是你可能误会什麽了。 04/27 20:12
49F：→ vincent1700: 回原po我那封回信你可以「参考」一下，里面基本上都 04/27 20:13
50F：→ vincent1700: 有回答到你的问题，除非你开的不是universal accoun 04/27 20:13
51F：→ vincent1700: t 04/27 20:13
53F：→ daze: 由於期货mark-to-market，每天会有点跳动，但大致是接近0。 04/27 20:26
55F：→ daze: 17~20是没有USD利息的。 04/27 20:30
56F：→ vincent1700: 这看不出来有没有用到T-bills抵押，其实我上面讲的 04/27 21:24
57F：→ vincent1700: 应该很清楚 04/27 21:24
58F：推 daze: 想看portfolio报表就抱歉了。总之我持有不少期货跟T-bills， 04/27 21:31
59F：→ daze: 但cash是接近0的。 04/27 21:32
60F：→ daze: 也可能帐户真的不一样吧，但总之原po试试看自己是哪种帐户也 04/27 21:34
61F：→ daze: 无妨，就算失败顶多损失几美元，成功的话可以省下不少资金。 04/27 21:35
62F：→ vincent1700: 还有一种情况，就是只有美国期交所的期货可以用T-bi 04/27 22:00
63F：→ vincent1700: lls抵，因为我发现他期货户头还有分domestic跟forei 04/27 22:00
64F：→ vincent1700: gn 04/27 22:00
65F：→ vincent1700: 我放在IB被收融资利息的时候刚好是下非美期交所的美 04/27 22:02
66F：→ vincent1700: 金结算期货 04/27 22:02
67F：推 daze: 不过TWD期货是新加坡交易所的产品，美元结算。 04/27 23:40
68F：→ additionD: T-bills可以当保证金用，帐户现金这几个月都在-500～10 04/28 21:45
69F：→ additionD: 00之间，只被收不到5元的利息。部位是MES x2,MNQ x1。 04/28 21:45
70F：→ vincent1700: 楼上请问你的T-bills市值有小於保证金吗？如果没有 04/28 22:40
71F：→ vincent1700: 的话理论上不会收利息 04/28 22:40
72F：→ vincent1700: 另外如果你的cash report里的future account里面有 04/28 22:42
73F：→ vincent1700: 现金的话就不算可抵保证金哦 04/28 22:42
74F：推 daze: T-bills可抵保证金，但不能抵负现金。帐户现金-500的话，一 04/28 22:44
75F：→ daze: 天要收0.08美元左右，即使你有很多T-bills。 04/28 22:45
76F：→ vincent1700: 如果只有期货跟T-bills的话，期货保证金小於T-bills 04/28 22:46
77F：→ vincent1700: 的市值是不会算利息的，这样才是可抵押的意思 04/28 22:46
78F：→ daze: 如果我有-10k现金，20k T-bils，一口ES，保证金大概12k左右 04/28 22:50
79F：→ daze: ，一天会被收10000*6.33%/360 = 1.76 USD的利息 04/28 22:50
80F：→ daze: 如果我有-10k现金，20k SGOV，一口ES，利息是22k*6.33%/360= 04/28 22:52
81F：→ daze: 3.86 USD。 04/28 22:53
82F：→ vincent1700: 若是MTM损益那的确是可能会变成T-bills融资变利息 04/28 22:53
84F：→ vincent1700: 请问你们在这栏底下的cash是正的吗？ 04/28 22:57
85F：→ daze: 这个例子有个错误，这样其实会margin call。把T-bills或SGOV 04/28 22:57
86F：→ daze: 换成50k就可以了。 04/28 22:58
87F：推 daze: 那栏一定会是正的，不是正的就会从securities扫资金进去补。 04/28 23:01
88F：→ daze: securities的那栏可以是负的。 04/28 23:01
89F：→ vincent1700: 正的数字是等於保证金吗？ 04/28 23:02
90F：→ daze: 但只要「securities cash + futures cash + T-bills现值」是 04/28 23:03
91F：→ vincent1700: 我在TD的T-bills是直接挂在future sweep里面，现金 04/28 23:04
92F：→ vincent1700: 只需要应付MTM而已，可以小於future margin 04/28 23:04
93F：→ daze: 嗯，上一行删掉。 04/28 23:04
94F：→ daze: futures cash会比保证金额外多扫一点进去，大概10~20%左右 04/28 23:05
95F：→ vincent1700: 如果正的数字等於保证金的话，意思就是需要等值保证 04/28 23:08
96F：→ vincent1700: 金的现金做支应，这笔钱在里面是不计息的 04/28 23:08
97F：→ vincent1700: 用T-bills抵押的用意就是让这笔不计息的保证金变成 04/28 23:08
98F：→ vincent1700: 计息 04/28 23:08
99F：推 daze: 我的理解是「securities cash+futures cash」跟「securities 04/28 23:09
100F：→ daze: cash + futures cash + T-bills - 期货保证金」之间取负得比 04/28 23:10
101F：→ daze: 较多的一个，用来计息。 04/28 23:10
102F：→ daze: 这里是指把cash维持在接近零稍微偏负。因为正现金在IB有另一 04/28 23:13
103F：→ daze: 套算法，不太划算。 04/28 23:13
105F：→ vincent1700: 这是他给我的回信，下面没贴出来的部分他有给我范例 04/28 23:15
106F：→ vincent1700: ，我当时有T-bills的部位，他没把我加进去 04/28 23:15
107F：→ daze: 啊。你是用IBUKL? 我的帐户是在IB LLC。 04/28 23:15
108F：→ vincent1700: 应该不是范例，是我被计息的某天，他把数字套进去算 04/28 23:15
109F：→ vincent1700: 给我看 04/28 23:15
110F：→ daze: 分支不同，算法可能会不同。我甚至听说IBCA(加拿大)的期货保 04/28 23:16
111F：→ vincent1700: 不是，是IBUKL的话就需要考虑这栏，我也是IB LLC 04/28 23:17
112F：→ daze: 证金是完全不用计息的。 04/28 23:17
113F：→ vincent1700: 他下面有提到我这个帐户not applicable 04/28 23:20
114F：推 daze: ok，我看错了。 04/28 23:21
115F：→ GooseLover: CME group 里面就有写 T-bill 是可以抵保证金的呀 04/28 23:21
116F：→ daze: 但你不是直接跟CME打交道，所以给不给你抵要看券商 04/28 23:23
117F：→ vincent1700: 楼上没错，所以我才想说是不是跟期货交易所所有关 04/28 23:23
118F：→ vincent1700: 其实连台湾都可以了 04/28 23:23
119F：→ daze: 是有可能跟交易所有关，只是看是哪一个。台湾期交所只能抵最 04/28 23:26
120F：→ daze: 多一半，其他还是要拿cash。 04/28 23:27
121F：→ vincent1700: 台湾之前问过，可做九成抵押 04/28 23:28
122F：→ vincent1700: 但一支5000万，十年债也才1%多，就想说算了哈 04/28 23:28
123F：推 daze: 哦。你是指台湾公债可抵。其实T-bills也可以抵台期货保证金 04/28 23:30
124F：→ daze: ，只是能抵的比例有限。 04/28 23:30
126F：→ vincent1700: 哦哦ok，我看完可抵债券有哪些之後就没再细问了 04/28 23:34
127F：推 daze: 我有想过买些0050拿来抵期货保证金，但後来嫌麻烦就算了。 04/28 23:35
128F：→ vincent1700: T-bills可抵吗？我看上面没有 04/28 23:36
129F：→ vincent1700: 他国际债券应该是euro bond 04/28 23:37
130F：→ vincent1700: 其实到私银做债券抵押也是一个方法 04/28 23:41
131F：→ vincent1700: 但就要带carry trade的view了 04/28 23:42
132F：→ vincent1700: TD我确定是可以啦，但就抓SIPC跟FDIC限额以内的金额 04/28 23:45
133F：→ vincent1700: 大小吧… 04/28 23:45
134F：推 daze: 国际债券不含T-bills吗，那应该是我误会了。 04/28 23:51
135F：→ daze: 0050是确定可以抵，但算一算没有特别划算 04/28 23:52
136F：推 pledge0924: 靠原来IB保证金真的吃比较多喔？ 05/03 08:24
137F：→ pledge0924: 我还想说怎麽好像跟我查得不太一样还以为是保证金有 05/03 08:24
138F：→ pledge0924: 改 05/03 08:24
139F：推 daze: 交易所的保证金是给券商看的，至於券商要跟客户收多少是券商 05/03 10:38
140F：→ daze: 的事。某些期货券商收得保证金是低於CME要求的。比如说，据 05/03 10:43
141F：→ daze: 说 Tradovate 对ES只要500美元的日内保证金，但留仓过夜就要 05/03 10:45
142F：→ daze: 12320。我自己没用过这家，所以只能算是据说。 05/03 10:46