作者Naastik (Naastik)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 为何垃圾债ETF的长期股价和配息都往下？
时间Mon Mar 13 13:16:25 2023
大家好
最近在看二档历史比较悠久的垃圾债ETF: JNK 和 HYG发现长期(超过15年)而言，
这二档股价的走势都是往下，而且配息金额也是越配越少。
这是JNK的长期股价和配息走势
http://i.imgur.com/AwmD1h3.jpg
http://i.imgur.com/Vxw1RJc.jpg
这是HYG的长期股价和配息走势
http://i.imgur.com/pBW2dyG.jpg
http://i.imgur.com/C0KAsX7.jpg
很清楚可以看到，经历08和15年二次大跌以後，这二档都无法再创新高，
而且15年来长期走势的高点是越来越低。
配息方面也是刚发行的时候最高，後来就越来越低。(2022年中以後可能
因为暴力升息所以配息稍微有往上反弹？)
这该如何解释呢？
谢谢。
※ 编辑: Naastik (36.225.143.102 台湾), 03/13/2023 13:18:20
1F：→ ffaarr: 有违约，所以股价会跌很正常，利率变低，配息就往下。 03/13 13:23
2F：→ icelaw: 垃圾债券违约率比较高啊 03/13 13:25
3F：→ icelaw: 但配息比较多，只要有赚头还是会有人买 03/13 13:26
4F：推 Tigerman001: 就是违约风险变大 03/13 13:33
5F：推 yamakazi: 都垃圾了还敢买，我妈老人家之前被银行理专骗去买高收益 03/13 13:54
6F：→ yamakazi: 债，本质就是垃圾债。现在都被我说服都用海外券商自己买 03/13 13:54
7F：→ yamakazi: 美国公债ETF最安全 03/13 13:54
8F：→ Naastik: 谢谢大家回覆。 03/13 15:56
9F：→ Naastik: 那这样看来，这种ETF只有买在崩盘低点的人，才能靠回升时 03/13 15:56
10F：→ Naastik: 的价差赚一波资本利得。虽然说每次崩盘後的回升高点也是 03/13 15:56
11F：→ Naastik: 越来越低.... 03/13 15:56
12F：→ Naastik: 买在均价然後长期持有的人，领的配息根本都被不断的跌价 03/13 15:56
13F：→ Naastik: 给吃掉大半了... 03/13 15:56
14F：推 jackcomtw: 你看错了，2022以後，配息往上走，不懂为何你说往下走 03/13 16:51
15F：推 icelaw: 其实垃圾债有配息再投入，到目前的长期报酬并不差 大概也 03/13 17:57
16F：→ icelaw: 有5%以上 03/13 17:57
17F：→ icelaw: 只是台湾人投资美股etf会被扣预扣30%股息税，之後退税也 03/13 17:58
18F：→ icelaw: 无法全退 所以不是很适合这样玩 03/13 17:58
19F：→ icelaw: 如果垃圾债没有配息再投入 基本上绩效就蛮鸟的，但买高收 03/13 18:02
20F：→ icelaw: 通常就是想领配息，这就是矛盾的地方 03/13 18:02
22F：→ rayccccc: 要看还原线 有配息... 03/13 18:40
23F：→ icelaw: 楼上 没错 ，如果长期绩效很烂 还赔钱，就没有这麽多人要 03/13 18:54
24F：→ icelaw: 买垃圾债了 03/13 18:54
25F：→ dream1124: 你搞错了，利息越高，殖利率越高，债券指数ETF价格越低 03/13 22:45
26F：→ dream1124: 因此越升息只会更便宜，不会更贵 03/13 22:45
27F：→ dream1124: 你说价格高的时机点恰恰都是利率的最低点 03/13 22:46
28F：→ dream1124: 评估未来可能报酬的参考指标是过去殖利率趋势而非股价 03/13 22:48