作者cccccc0125 (小陈)
看板Foreign_Inv
标题关於美债20年ETF持债标的解读
时间Mon Feb 20 12:36:48 2023
https://i.imgur.com/lGVfeCC.jpg
图片是00795b 中信美国公债20年etf
虽然知道买的当然就是美国公债20年的债券，但对於持债标的的细节其实是看不懂，有人
可以对持债标的的英文和数字部分做细部的解读吗？
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 223.136.95.87 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1676867810.A.68B.html
※ 编辑: cccccc0125 (223.136.95.87 台湾), 02/20/2023 12:37:55
1F：推 vincent1700: T=treasury/票息/到期日 02/20 12:42
2F：推 CaLawrence: 发行人ticker / 票面利息 / 到期日 利息以百元为基础 02/20 13:52
3F：→ CaLawrence: 最近债券投资的认真的变好多xdd 02/20 13:53
4F：→ CaLawrence: 债券投资的人 02/20 13:53
5F：推 Tigerman001: 因为比起台币定存 香很多 02/20 14:01
6F：→ cccccc0125: 後面如果是日期，看前十大的标的都是2050年後到期的耶 02/20 14:40
7F：→ cccccc0125: ，这样距离到期日是26-27年以上了？ 02/20 14:40
8F：推 asiguo: 美债20年一项指的是20年以上.. 危险啊各位.. 02/20 14:43
9F：→ cccccc0125: 虽然一堆都是2050以後才到期的，也就是约27年，不过 02/20 14:49
10F：→ cccccc0125: 关於回本的存续期间只有17.45年，比到期日短了约10年 02/20 14:49
11F：→ cccccc0125: ，这差距满大的 02/20 14:49
12F：→ vincent1700: 美公债ETF就看duration跟YTM有没有符合你的要求就好 02/20 14:57
13F：→ vincent1700: 真的是大债券时代哈哈 02/20 14:57
14F：推 jakai: 不知道「人多的地方不要去」这句话适不适合套用债券... 02/20 15:23
15F：→ tohow: me too~媒体几乎都表示今年是债券的好时机，怕怕的~ 02/20 15:27
16F：→ Gyin: 债券当成资产配置的一部分蛮正常的吧 02/20 15:32
17F：推 Tigerman001: 问个问题 我在ft上找不到20年的treasure,这是正常的 02/20 15:49
18F：→ Tigerman001: 吗？ 02/20 15:49
19F：推 gghost1002: 要当资产配置的可以呀 但更多人是短进短出的 02/20 16:00
20F：→ gghost1002: 债券这种受政策风险极大的标的 目前算是风险资产 02/20 16:00
22F：→ icelaw: 要避免政策风险 可以买直债 因为到期还本 02/20 16:09
23F：→ icelaw: 债券etf遇到长期的升息循环，会有一种赚了债息 赔了价差 02/20 16:11
24F：→ icelaw: 的感觉， 02/20 16:11
25F：→ icelaw: 如果你是去年或前年去买债券etf就会有这样深刻的感觉， 02/20 16:11
26F：→ icelaw: 就算未来预期报酬变高了，但当下的感觉就是不好 02/20 16:11
27F：→ icelaw: 或你自己组债券梯 也可以 02/20 16:12
28F：→ icelaw: 或买有到期日的etf 02/20 16:13
30F：推 ErnestKou: 直债价格也会下滑，当下看了心情不会不好？ 02/20 19:47
31F：推 icelaw: 可是你可以确定在到期日那天就可以回本 拿回票面的价格阿 02/20 20:19
32F：→ icelaw: 中间的过程就没差啊 不卖就不会赔阿 02/20 20:19
33F：→ icelaw: 但ETF没有到期日阿 状况不同 02/20 20:20
34F：推 icelaw: 因为直债会有一个确定可以拿回本金的到期日期 所以还好 02/20 20:34
35F：推 sanfan: 我的想法和i大一样 买直债才能锁定固定期间的利息 02/20 20:54
36F：→ sanfan: 买ETF会一直再投资 如果未来降息了就会换成低息的债券 02/20 20:55
37F：推 Tigerman001: 有人买债要资本利得，有人是稳健的现金流，出发点不 02/20 20:55
38F：→ Tigerman001: 一样 02/20 20:55
39F：→ sanfan: 换句话说ETF的存续期间是固定的 直债存续期间一直下降 02/20 20:56
40F：→ sanfan: 没错如果我买ETF 我打算在降息之後就卖掉 02/20 20:57
41F：推 daze: 你随时可以卖掉ETF换成直债啊? 又不是买了就不能卖。 02/20 21:03
42F：→ daze: 除非你能预测未来何时会降息，你要怎麽挑选直债的到期日? 02/20 21:03
43F：→ sanfan: 当然有人说直债有再投资风险 但如果利息太低我就买别的 02/20 21:04
44F：→ daze: 比如说你买了3年duration的ETF，持有了2年之後看到降息了， 02/20 21:05
45F：→ daze: 假设你观望了1个月才卖掉，你的ETF里面95%还是都是高息时便 02/20 21:06
46F：→ daze: 宜买的债券，新买进的低息债券根本没多少。 02/20 21:07
47F：→ daze: 那如果你观望了3年才卖，那问题在於你在等什麽，而不是ETF的 02/20 21:09
48F：→ daze: 形式。 02/20 21:09
49F：→ sanfan: 没错呀 所以买ETF就要降息後卖掉 不适合固定现金流的目的 02/20 21:10
50F：→ sanfan: 除非你的目的就是要配债 不管报酬率多少都想买 02/20 21:10
51F：推 daze: 假设你是AP，可以把ETF跟ETF内打包的债券in kind互换，你觉 02/20 21:13
52F：→ daze: 得持有直债跟持有ETF还有实际上的差别吗? 02/20 21:14
53F：→ daze: 那虽然你不是AP，把ETF卖掉再市价买进内含的债券，除了交易 02/20 21:15
54F：→ daze: 成本比AP高以外，其实也是一样的。 02/20 21:16
55F：推 apple960164: 今年是债券元年 02/20 23:14
56F：推 SweetLee: 我上礼拜终於把债券卖光了 02/21 00:51
57F：推 buji: 债券ETF配息先扣30%真的很讨厌 02/22 05:16
58F：→ cccccc0125: 楼上，国内出的美债etf是基金公司买直债包成etf来国 02/22 21:14
59F：→ cccccc0125: 内卖的，所以不用被扣30% 02/22 21:14