作者zxc90376 (千叶のyさん)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 年轻人杠杆请益
时间Wed Jul 20 14:22:03 2022
各位前辈好，小弟拜读过生命周期投资以後一直在思考名下无房产的状况下该如何低成本的开杠杆，另外小弟也不喜欢一直做再平衡，以下是小弟目前思考的两种组合
第一种利用ib做日圆或欧元借贷然後开杠杆，这也是我目前采用的方法，但我个人不是很喜欢这个方法，主要是因为钱汇到海外所以有时候用钱很麻烦
第二种是拜读过reddit及bogleheads所得到的方法，主要是利用upro来做杠杆，当然我知道upro因为是日报酬的3倍，连带着需要买高卖低，所以管理费会较高，另外还有一个最大的问题是每次经过修正回到原点会再被扣血（也就是进入升息阶段相当不利），但是在reddit上过往的模拟却与3倍的spy走势极为相似
http://i.imgur.com/rIZjJNU.jpg
而且回测上upro+现金或tmf有着非常出色的表现之外，并且相当符合懒人哲学，一年仅需要做一次再平衡，所以小弟想请教各位前辈实务上40upro/60cash的投资组合可行性高吗？
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1F：→ wave1et: 记得书上是写深度价内的call 07/20 15:17
3F：推 XDDDpupu5566: 书也有提到杠杆ETF，不过书建议杠杆上限2倍，理论 07/20 15:57
4F：→ XDDDpupu5566: 上应该用SSO 07/20 15:57
5F：推 Radiomir: 人往往会高估自己的抗压能力, 目标杠杆减1~2级较适合. 07/20 16:15
6F：推 linandydog: 最近信贷核的到总费用率1.8%以下的，无脑扔VWRA感觉可 07/20 16:28
7F：→ linandydog: 以考虑。确保薪资还贷不会被扫出场杠杆率就随他去。 07/20 16:28
8F：→ zxc90376: 各位前辈好，由於小弟刚出社会并没有足够的信用，所以信 07/20 19:10
9F：→ zxc90376: 贷就先不考虑了，另外小弟也很怕开太大会爆，所以一般设 07/20 19:10
10F：→ zxc90376: 定在1.2到1.5倍，熊市的时候才可能加仓到2倍或以上 07/20 19:10
11F：推 Capufish: 现在不就是熊市了，你现在就算开杠杆也没多少钱 07/20 19:14
12F：→ Capufish: 你会怕杠杆爆就用杠杆ETF，可以一直凹下去不用理 07/20 19:14
13F：→ Capufish: 重点在於每个月的现金流能不能过，有没有紧急预备金 07/20 19:15
14F：→ Capufish: 若各项条件都可以，你现在开1.2～1.5都是低估的 07/20 19:15
15F：推 foxkincbk: 00631L 轻松开两倍杠杆 07/20 20:42
16F：推 rahim: 我信贷+期货给您参考 07/21 00:05
17F：→ cp296633: 要杠杆玩期货就好啊 还不用利息 小心换仓价差就好 07/21 14:29
18F：→ cp296633: 做多怕正价差 做空放逆价差 07/21 14:31
19F：→ cp296633: 怕 07/21 14:31
20F：推 uranus99: 我反而建议别玩期货，新手玩期货挺容易爆的 07/21 17:27
21F：→ uranus99: etf只需要考虑自己心理压力，期货是真的会被断头 07/21 17:27
22F：→ uranus99: 虽然说理论上本金放够多就行，但实际跟理论常常不太相同 07/21 17:29
23F：→ uranus99: 更实际的问题在，ETF可以放着不看，期货不每天跟很危险 07/21 17:31
24F：→ slchao: 在all in的前提, 我会选UPRO而非期货, 补钱不方便 07/21 19:41
25F：→ slchao: 台股就会考虑小台, 补钱方便, 股票范围更全面 07/21 19:41
26F：→ slchao: 补充: 补钱是从非投资部位的备用金or贷款 07/21 19:43
27F：→ slchao: 至於杠杆+现金组合, 反而造成cash drag(贷款金额变高) 07/21 19:45
28F：→ slchao: 也许我逻辑有误XD 07/21 19:50
29F：推 w901741: 用CFD买杠杆etf 07/21 19:55
30F：→ w901741: 杠杆*杠杆 07/21 19:56
31F：推 soulism: UPRO+TMF是经典之作.把TMF改成现金失去债的对冲不是好事. 07/21 20:47
32F：→ soulism: 没有股债的对冲,波动会变大,夏普值会降低.更加抱不住. 07/21 20:50
33F：→ zxc90376: 各位前辈的建议，小弟都觉得非常受用，期货跟CFD我还是 07/21 21:09
34F：→ zxc90376: 很怕爆仓，所以也不考虑，目前主要还是考虑以ETF来做杠 07/21 21:09
35F：→ zxc90376: 杆，另外小弟想请教各位前辈使用PSLDX呢？ 07/21 21:09
36F：→ zxc90376: 基本上他的策略也是使用类似upro+tmf然後再平衡，重点是 07/21 21:12
37F：→ zxc90376: 一包非常方便，另外还有小弟观察今年股债负相关性越来越 07/21 21:12
38F：→ zxc90376: 低，才在思考用cash取代tmf，还望各位前辈指教 07/21 21:12
39F：推 jyan97: 改成现金部位就没有对冲效果了，就变成类似大盘纯杠杆， 07/22 06:46
40F：→ jyan97: 像你的方案跟120%spy+60%cash差不多 07/22 06:46
41F：→ jyan97: 几乎就是120%spy 07/22 06:47
42F：→ w901741: 觉得还是搭配现金好些，这一波TMF没有起到对冲的作用 07/22 08:23
43F：→ w901741: 虽然用60%UPRO+40%CASH和120%SPY曝险相同，但多了CASH的 07/22 08:26
44F：→ w901741: 部位可以随时使用加码 07/22 08:26
45F：→ w901741: 更正，是40%upro+60%cash 07/22 08:29
46F：推 jyan97: 我不认为有加码这件事，40%upro下跌时现金买入，跟120%sp 07/22 09:34
47F：→ jyan97: y下跌时换一部份成upro有什麽区别吗 07/22 09:34
48F：推 jyan97: 只要曝险算起来一样其实都差不多 07/22 09:37
49F：推 jyan97: 而且杠杆etf会有类似损失premium 的问题，理论上因此40%u 07/22 10:10
50F：→ jyan97: pro长期不如120%spy，我在想也许用90%spy+10%upro可以达 07/22 10:10
51F：→ jyan97: 到原po想要的？ 07/22 10:10
52F：→ jyan97: 关於杠杆etf的premium损失，可以参考daze大之前帮我们解 07/22 10:11
53F：→ jyan97: 释的那篇 07/22 10:11
55F：推 slchao: 同意楼上j大的观点，持有现金会是cash drag，如果资金来 07/22 10:33
56F：→ slchao: 自贷款，还会有利息成本 07/22 10:33
57F：→ slchao: 假设曝险部位，可以由杠杆（期货or杠杆ETF）达到目标，理 07/22 10:33
58F：→ slchao: 论上，剩余的现金（不含备用金）应还贷款，留现金只是增加 07/22 10:33
59F：→ slchao: 资金流动性 07/22 10:33
60F：→ slchao: 我数学不够好XD 不知道怎麽用算式来表达这个思维 07/22 10:33
61F：→ slchao: 我也同意先前c大说的，有部分现金，心理上会比较安稳，方 07/22 10:33
62F：→ slchao: 便加码（ETF）或补钱（期货），特别是海外券商，但在没加 07/22 10:33
63F：→ slchao: 码/补钱的平行时空，就会是cash drag 07/22 10:33
64F：→ slchao: 是否划算？要精算ETF管理费/内扣费vs贷款成本；期货处理 07/22 10:33
65F：→ slchao: 的时间成本（查看保证金剩余额度？）vs贷款成本 07/22 10:33
66F：→ slchao: 台股先挪用备用金，立刻申请房贷/信贷/质借，时间上是可以 07/22 10:33
67F：→ slchao: 的，但要注意额度（不要超过现金流） 07/22 10:33
68F：→ slchao: 汇款到海外，虽然最快也是可以当天到达，但心理上怕有出差 07/22 10:33
69F：→ slchao: 错 ex.汇错券商，汇款失败，解款时间延後 07/22 10:33
70F：→ slchao: 当然，先前d大也有提过，期货被清仓=被迫停损，不一定是坏 07/22 10:33
71F：→ slchao: 事；某投顾：停损本身不是错，错的是上涨没有认错买回来XD 07/22 10:33
72F：→ slchao: 关於杠杆，期待能看到更多观点和优缺点 07/22 10:33
73F：→ slchao: 我比较想知道杠杆ETF的真实内扣费，UPRO管理费0.91%，SSO 07/22 10:33
74F：→ slchao: 管理费0.89%，後者感觉不太划算XD 07/22 10:33
75F：推 XDDDpupu5566: 之前有测过UPRO-VOO 50/50 07/22 13:48
76F：→ XDDDpupu5566: 接近SSO效果，这一对季再平衡即可 07/22 13:48
77F：→ XDDDpupu5566: 不知道这样对节省内扣有无帮助？XD 07/22 13:48
78F：推 soulism: 50UPRO-50VOO等於是2倍的VOO,只要您抱的住没什麽不好. 07/22 22:17
79F：→ zxc90376: 谢谢j大及s大的解析，先前我用短债upro+vgit来取代现金 07/22 23:49
80F：→ zxc90376: 的部位，确实夏普率是下降的，然而只要使用长债不管是tm 07/22 23:49
81F：→ zxc90376: f或者tlt基本上都可以让夏普率上升 07/22 23:49
82F：→ zxc90376: 回xd大，我用67%upro+33%tmf是跑赢100%sso 07/22 23:52
83F：→ ffaarr: 长债很强那个是过去的状况，不代表未来也是。 07/23 00:06
84F：推 XDDDpupu5566: 原po大，我不是要比投资组合绩效 07/23 02:33
85F：→ XDDDpupu5566: 纯粹是用UPRO-VOO pair复制出SSO效果 07/23 02:33
86F：→ XDDDpupu5566: 因为很多人嫌SSO内扣占比高 07/23 02:33
87F：→ XDDDpupu5566: 如果想投SSO又想省内扣可以试试这招 07/23 02:33
88F：→ XDDDpupu5566: 也不是太麻烦，一季调整维持他们1:1 07/23 02:33
89F：推 slchao: 菜鸡发问，指数ETF搭配债券ETF，配置的sharpe值，短期3-5 07/23 10:27
90F：→ slchao: 年和总绩效正相关，长期10-15年和总绩效负相关，是我的错 07/23 10:27
91F：→ slchao: 觉？该不会我发现圣杯了XD 07/23 10:27
92F：→ zxc90376: 回xd大，没有要比较哈！ 07/23 23:43
93F：→ zxc90376: 只是想说提供给您一个想法，因为sso也是我的预期标的之 07/23 23:43
94F：→ zxc90376: 一，所以想要跟各位前辈多多讨论 07/23 23:43
95F：→ zxc90376: 回s大我自己也有发现，reddit上给的理由是长债长期与股 07/23 23:48
96F：→ zxc90376: 票成0相关性，但是今年upro+tmf、upro+tlt、PSLDX皆跑输 07/23 23:48
97F：→ zxc90376: sso 07/23 23:48