作者buji ()
看板Foreign_Inv
标题[请益] 退休者也该一次 all in 股市吗?
时间Sun May 29 10:29:33 2022
以前的观念是分批或定期投入，现在看到的好像鼓吹 all in 的较多。 我觉得 all in
可能是对持续工作时有结余可投资的年轻人适用，因为每次虽然都是 all in, 长期来
看就是分批持续投入。
但退休者不同。 只剩下投资收入没有工作收入，且余命也短於年轻就业者。 是不是投
资的方式不该all in 股市? 随着年纪增加股票比例要逐渐渐少?
若成立的话，似乎在职中的中年人也不该 all in 股市了，而也是随年龄渐减。
既然如此，为何要鼓吹极度简化又容易误导的 all in 观念呢?
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1F：→ ffaarr: 退休者重点在「资产配置」 all in或分批不是重点。 05/29 10:33
2F：→ ffaarr: 如果股50债50适合该退休者，一次都投入也合理。 05/29 10:34
3F：推 matrix4096: 因为这观念不是讲给没时间放20年的人听的 05/29 10:45
4F：推 mackdaddy: 接近退休年纪者，股债配置或现金水位本来就该有所变化 05/29 11:13
5F：→ mackdaddy: 了，那跟是否一次性投入关系不大 05/29 11:13
6F：→ buji: 退休者也可能突然得到一笔遗产而出现新问题 05/29 11:19
7F：→ buji: 从青年到老年，直觉投资方式与资产配置是逐渐 05/29 11:21
8F：→ buji: 变化，而不会突然大幅改变 05/29 11:21
9F：推 daze: 退休者的股票比例要逐渐减少? Not really. 05/29 11:25
10F：推 gundam00: 退休者拿到遗产是额外命题 不要拿出来混淆要不要all in 05/29 11:27
11F：→ gundam00: 即使拿到遗产 也是照原本投资步调处理 只是该笔金额比较 05/29 11:28
12F：→ gundam00: 大 那又何来all in问题? 05/29 11:29
13F：→ daze: 一般认为退休者应选择符合他需求与风险偏好的固定股票比例。 05/29 11:29
14F：→ daze: 如果突然拿到大笔遗产，也是按同样比例投入。 05/29 11:30
15F：→ daze: 假设风险偏好没有大幅改变(有限的研究显示，个人的风险偏好 05/29 11:32
16F：→ daze: 一般来说是很稳定的，跟年龄没有太大关系)，从年轻到年老， 05/29 11:33
17F：→ daze: 股票比例是固定的。只是年轻人因为大部分资产以人力资本的型 05/29 11:33
18F：→ daze: 式存在，表面上看来，似乎年轻人持有的股票占现有资产的比例 05/29 11:34
19F：→ daze: 很高，但将人力资本纳入计算後则非如此。 05/29 11:35
20F：推 zqy578639: 应该是指已经有一笔要投入股市的钱，all in胜率比分批 05/29 11:51
21F：→ zqy578639: 投入高 05/29 11:51
22F：推 oceanman: 退休不需要一次领出吧 05/29 12:06
23F：推 awss1971: 退休者怎麽还会考虑"分批买进"or"单笔投入",这问题好怪? 05/29 12:10
24F：→ awss1971: 要考虑是"资产配置比例"吧!! 05/29 12:11
25F：→ awss1971: 就算退休者拿到一笔遗产,就照原先比例投入就行.. 05/29 12:12
26F：→ buji: 我觉得有些朋友没有考虑到年龄渐增时，心智能力 05/29 12:46
27F：→ buji: 还有体能会逐渐衰退的问题。 而且随着年纪增加， 05/29 12:47
28F：→ buji: 需求与风险偏好都会改变。 至少我看到的长辈有这倾向 05/29 12:48
29F：→ buji: 至於若拿到一笔遗产，我也不会照原资产配置比投入 05/29 12:50
30F：→ buji: 以理论来看，资产增加，财务改善，更保守即可 05/29 12:51
31F：推 gundam00: 你到底想问什麽? 每年有笔资金all in投资 退休後还需 05/29 13:18
32F：→ gundam00: 不需要也是每年资金都all in 还是退休者原本没有每年固 05/29 13:19
33F：→ gundam00: 定投资的计画 突然拿到一笔意外资金 该不该all in? 05/29 13:19
34F：推 hopeandhmm: @daze大想听听您更深入的看法 05/29 13:20
35F：→ seanidiot: 假设你定期定额VWRA到退休时累积有4000万股市资产，和 05/29 13:28
36F：→ seanidiot: 你退休时手边有4000万现金，这两个有什麽不一样？如果 05/29 13:28
37F：→ seanidiot: 你定期定额敢抱着4000万股市资产退休，为何退休时不敢 05/29 13:28
38F：→ seanidiot: 一次现金投入4000万? (VWRA只是举例，可置换成各种你抱 05/29 13:28
39F：→ seanidiot: 得住的资本配置) 05/29 13:28
40F：推 reil: all in 05/29 13:32
41F：→ seanidiot: 掰惹位，年龄增长造成的变化未必是心智退化，有可能是 05/29 13:33
42F：→ seanidiot: 知天命然後从心所欲(不踰矩). 05/29 13:33
43F：→ buji: 回31楼。我只是想厘清all in 股市是不是有条件限制 05/29 13:33
44F：→ buji: 回35楼。过去几年我的持股比例是以(100-年龄) 05/29 13:34
45F：推 yogogo: 既然退休了不就开始提领了吗？每年先提领出所需的资金独 05/29 13:34
46F：→ yogogo: 立於资产外，其他部分依照自己决定的比例配置，就算突然 05/29 13:34
47F：→ yogogo: 有收入也是一次性投入决定的比例，All in又不是只有股市 05/29 13:34
48F：→ buji: 为目标配置。目前比例刚好也如此 05/29 13:35
49F：→ boombastick: 你投资不会到退休那一天就把股票全部卖光好吗…天才 05/29 13:35
50F：→ buji: 回yogogo,难道全以现金持有也算all in ? 05/29 13:36
51F：→ buji: 应该不会有人在退休那天卖光股票 05/29 13:37
52F：→ buji: 但有人会在退休时把退休金all in 股票，甚至贷款出来加码 05/29 13:38
53F：推 ardidi: 除非你的劳退是打算一次领，要不然现阶段都是每个月给， 05/29 13:45
54F：→ ardidi: 劳保老年给付也是每个月 05/29 13:45
55F：→ buji: 对。 但若有人一次领退休金，他该一次 all in 吗? 05/29 13:48
56F：→ buji: 也许是我误会。 一次all in 买好买满是相对於择时进出? 05/29 13:49
57F：推 Radiomir: 最小後悔法则策略: 一半all in, 一半分批或定期投入 05/29 13:50
58F：→ icelaw: 应该是要根据你的风险承受度来决定投入股市的比例 05/29 13:55
59F：→ icelaw: 如果你年纪很大 不像年轻人有很多时间熬，本来就是要做好 05/29 13:56
60F：→ icelaw: 风控 不该全部放在股市 05/29 13:56
61F：→ buji: 冰律大写的是我原本的观念。 所以才会对 all in 疑惑 05/29 13:57
62F：推 tsgd: 真的老了还要再讨论怎麽配 不觉得前半辈子都白活了吗 05/29 13:58
63F：→ icelaw: 那些会鼓吹all in 也是等待很久以後退休才会提领，如果是 05/29 13:58
64F：→ icelaw: 退休的时候 反而是要开始领出来要用 05/29 13:58
65F：→ icelaw: 所以考量是不同的 05/29 13:58
66F：→ buji: 而且人通常会过度自信，没有自己以为的那麽精明 05/29 13:59
67F：→ tsgd: 努力有成退休开始提领即可 真的不放心 买房收租 股部分转债 05/29 13:59
68F：→ icelaw: 所以之前会有很多老人 喜欢买中华电 跟 债券是有其道理的 05/29 13:59
69F：→ tsgd: 领月配 都是方法 05/29 13:59
70F：→ icelaw: ，因为风险比较低 05/29 13:59
71F：→ buji: 所以老人家常被骗 05/29 13:59
72F：→ tsgd: 甚至股票部位累积甚多 光靠季配息就能吃穿 那还要挪什麽挪? 05/29 13:59
73F：→ icelaw: 所以还是要 回归於你投资 或 资产目的来做配置 05/29 14:00
74F：→ icelaw: 如果只是要退休有稳定现金流 那就丢债券+高股息股 05/29 14:01
75F：→ icelaw: 如果你要资本利得 就丢大盘 或 买成长股 05/29 14:02
76F：→ icelaw: 如果你部位很大 都买也是可以 05/29 14:03
77F：→ icelaw: 你可以去看乐活派的文章 没有最好 但有最适合自己的配置 05/29 14:04
78F：推 icelaw: 如果你资产有三千万以上 如果全买配息5%的定存股 每年的 05/29 14:07
79F：→ icelaw: 现金流有150万 平均每月有12.5万 很够你用了吧 就这样 05/29 14:08
80F：→ icelaw: 每个月12.5万的现金流 绝对够你爽一辈子了 05/29 14:09
81F：→ buji: 理论上3000万单押定存股就可安稳度日。但总会不安 05/29 14:17
82F：→ icelaw: 不建议单压个股 有5%收益的个股一大堆 分散到20只个股比较 05/29 14:20
83F：→ icelaw: 稳 最好到30只 让每只定存股只占3.3%的比例 分散风险 05/29 14:20
84F：→ icelaw: 你只要用功点 建立自己的ETF 从台股+美股 抓个30~40只个股 05/29 14:21
85F：→ icelaw: 有配息5%的个股 不难 05/29 14:21
86F：→ buji: 是是。 我不是单押一档的意思 05/29 14:22
87F：→ Radiomir: 会不安就是那个配置不适合你, 改押一半就不会不安了~ 05/29 14:22
88F：→ buji: 但印象中冰律大是择时进出的 05/29 14:22
89F：→ icelaw: 尤其是等大盘低点 景气收缩的时候 这样的标的就会越来越多 05/29 14:22
90F：→ icelaw: 耐心 很重要 05/29 14:22
91F：→ icelaw: 然後如果有某标的 整个产业的前景不行了 也要停损换股 05/29 14:24
92F：→ Radiomir: 最小後悔法则策略 ← 很神的策略, 愈用愈觉得它的强大 05/29 14:24
93F：→ icelaw: 所以也不是买了之後 就放着不管 一年至少还是要关心一次 05/29 14:25
94F：→ icelaw: 做持股健检 05/29 14:25
95F：→ Radiomir: 再平衡一样好用, 不知道平衡多少时, 就先平衡一半再说 05/29 14:26
96F：→ buji: 刚看了自己持有的台股，连一档定存股都没有 05/29 14:26
97F：→ buji: 倒是有美短债ETF 05/29 14:26
98F：→ cs01580: 可以用杠铃吗？10%炒币，90%定存 05/29 14:27
99F：推 icelaw: 存股族的择时 不是等最低点 而是等想要殖利率的到来 05/29 14:28
100F：→ icelaw: 类价值投资法 05/29 14:29
101F：→ icelaw: 我的目标就是等标的的殖利率 有到就开始建仓布局 建现金流 05/29 14:30
102F：→ icelaw: 等现金流破百万 这辈子就进入可以 安心乐活的境界 05/29 14:30
103F：→ buji: 所以是现金流破百，不是资产净值增额(含息)破百? 05/29 14:32
104F：推 icelaw: 每年百万现金流 不够你用吗? 对我很够用了 05/29 14:33
105F：→ icelaw: 每人需求不同 看你自己的考量 05/29 14:34
106F：→ buji: 年轻力壮的人可能没想到，老人家会偏好钱自动 05/29 14:34
107F：→ icelaw: 对我 现金流是拿来用的阿 不然就只是银行上的数字 当然我 05/29 14:34
108F：→ buji: 存入你的户头，而非逢高获利了结。因为伤神 05/29 14:34
109F：→ icelaw: 可以选择不要花这麽多 05/29 14:34
110F：→ icelaw: 你这篇的标题 不就是针对退休者吗 05/29 14:35
111F：→ buji: 每年只有百万恐怕不够，还有另一半唉唉叫 05/29 14:36
112F：→ buji: 不过我前面应没说一年百万不够吧? 05/29 14:37
114F：→ buji: 只是未来还会持续通膨 05/29 14:37
115F：→ icelaw: 生涯版 有人月领4万股利 33岁就退休了 05/29 14:38
116F：→ icelaw: 还上新闻 天下杂志专访 FIRE族 05/29 14:38
118F：→ icelaw: 真人真事 05/29 14:38
119F：→ buji: 这因人而异。 但我想不算这篇探讨的主题 05/29 14:39
120F：推 icelaw: 财务自由不在於你有多少钱 而在於你被动收入有多少 05/29 14:40
121F：→ icelaw: 当你的 被动收入 > 生活开销 你就是广义的财务自由者了 05/29 14:41
122F：→ icelaw: 你的人生就不再被工作 被金钱绑架 你的人生是自由的 05/29 14:41
123F：→ buji: 缺钱就卖0050算吗? 05/29 14:42
124F：→ icelaw: 你可以自由选择你想要的生活 这就是FIRE族 05/29 14:43
125F：→ icelaw: Financial Indepencdence Retire Early 05/29 14:43
126F：→ icelaw: 但如果盘势一直大跌 就像现在这样 你为了补生活费要卖亏本 05/29 14:44
127F：→ icelaw: 卖0050 久了 你会不会慌 05/29 14:44
128F：→ icelaw: 因为你在低卖 05/29 14:44
129F：→ buji: 说实话我不清楚靠股息生活与靠卖股生活，有何 05/29 14:45
130F：→ buji: 本质区别? 05/29 14:45
131F：→ icelaw: 因为你太习惯之前的大牛市 等之後长空来临你就知道啦 05/29 14:46
132F：→ icelaw: 一个是养鸡 领鸡蛋吃 另一个是砍自己的金鸡母吃 05/29 14:47
133F：→ icelaw: 本质可能没太大的区别 但心理压力有差 因为你是人 05/29 14:47
134F：→ icelaw: 就有人性 感觉绝对是不同的 05/29 14:47
135F：→ icelaw: 人很容易 被 贪婪 恐惧 从众的心理EQ控制 05/29 14:49
136F：→ icelaw: 所以我才会说 没有最好 只有最适合的投资方法 你自己的 05/29 14:51
137F：→ buji: 你这麽说是没错。 我前句虽那麽说，但我自己的 05/29 14:51
138F：→ icelaw: 状况适用拿种方法 只有你自己知道 05/29 14:51
139F：→ buji: 现金流主要也是固定收入 05/29 14:52
140F：推 icelaw: 对我而言 有稳定现金流的安心感 是很难被取代的 05/29 14:54
141F：→ buji: 所以， all in 资产配置没错， all in 股市就要再想想 05/29 14:55
142F：→ KCKCLIN: 年龄其次。本鲁是3开头才接触。羡慕现在2X岁之前就知道的 05/29 15:38
143F：→ KCKCLIN: 活得越久也不一定越了解相关的 05/29 15:38
144F：→ Radiomir: 资产配置是「比例调配」, 应该无关all in与否. 05/29 15:51
145F：→ Radiomir: all in与否是「投入方式」, 是投资策略, 在资产配置下 05/29 15:51
146F：→ icelaw: 楼上讲的正确 05/29 16:28
147F：→ buji: 我不清楚最小後悔法则策略怎麽实践，但我追求较稳健的方式 05/29 18:07
148F：→ buji: 以多种类型资产追求较稳健的利得与现金流 05/29 18:08
149F：→ buji: 而不是冒险追求资产极大化。不知这算不算最小後悔策略? 05/29 18:09
150F：→ seanidiot: 睡得着吃得下的临界点内就算是了 05/29 19:48
151F：推 Delisaac: 按照历史回测，是该all in，但人都怕自己是那outlier 05/29 21:13
152F：→ buji: 退休人士只剩一二十年也该 all in? 05/29 21:20
153F：→ zqy578639: 楼上再看一下144楼吧 05/29 23:15
154F：→ buji: 如果是加码资产(配置)组合, 这没问题。 我无法支持 05/29 23:37
155F：→ buji: 的是不分条件状况一律全押股票(或ETF 05/29 23:37
156F：→ buji: 此外，我觉得对同个有相同需求与风险偏好的人 05/29 23:39
157F：→ buji: 来说，他持有的财富多寡，也会影响资产配置方式 05/29 23:40
158F：→ buji: 因为，资产增长与现金流增加的边际效益会递减 05/29 23:41
159F：推 mdkn35: 最好不要用股板看股市== 05/30 17:35
160F：→ mdkn35: 那会跟用八卦看社会一样惨 05/30 17:36
161F：推 jerry1214: 你好像没有搞清楚资产配置跟AII in的差别，资产配置是 05/30 17:39
162F：→ jerry1214: 看你的资产要怎麽分配，100%现金也是资产配置的一种， 05/30 17:39
163F：→ jerry1214: 所以是否all in跟资产配置没有关系，ALL in是你决定资 05/30 17:39
164F：→ jerry1214: 产配置後的实行方式，你如果决定满手现金，而把其他资 05/30 17:39
165F：→ jerry1214: 产全部一次出清，也是AII IN的一种方式。 05/30 17:39
166F：→ buji: 谢谢楼上的说明。 那您认为退休者 all in 股市好吗? 05/30 19:30
167F：→ jerry1214: 应该像前面推文讲的，先决定好个人可接受的风险资产配 05/30 20:13
168F：→ jerry1214: 置，决定好之後直接调整到预想中的资产配置模型即可， 05/30 20:13
169F：→ jerry1214: 而不是去看ALL IN 或定期定额，因为你的风险承受度应 05/30 20:13
170F：→ jerry1214: 该在决定资产配置比例时就要考量进去 05/30 20:13
171F：→ jerry1214: 你所担心的应该是报酬顺序风险，这就要透过其他方式去 05/30 20:18
172F：→ jerry1214: 降低，但这跟all in或定期定额比较没有关系，毕竟一般 05/30 20:19
173F：→ jerry1214: 退休後是要准备提领，比较少是开始投入。 05/30 20:19
174F：推 jerry1214: 一个很粗浅的想法就是根据4%提领法则，先预留3～5年的 05/30 20:31
175F：→ jerry1214: 生活费，然後剩下的钱一次投到市场，这样如果一投入就 05/30 20:31
176F：→ jerry1214: 遇到熊市，起码前几年还有足够生活费来避免动到投资部 05/30 20:31
177F：→ jerry1214: 位，；如果投入後开始遇到牛市，就是顺势累积资产。 05/30 20:31
178F：→ jerry1214: 毕竟市场择时太过困难，如果有熊市持续三年，我想一般 05/30 20:35
179F：→ jerry1214: 定期定额的人可能也无法坚持下去，但这样很容易错过上 05/30 20:35
180F：→ jerry1214: 涨时的报酬，所以能做的只有做好风险承担，剩下的就只 05/30 20:35
181F：→ jerry1214: 能交给市场，毕竟就是会有无法达到报酬的时候，所以才 05/30 20:35
182F：→ jerry1214: 叫做风险 05/30 20:35
183F：→ buji: 谢谢j兄回答得这麽详细。其实标题的主问题是股市，all in 只 05/30 20:35
184F：→ buji: 是执行方式。我提此问，是想了解是否有许多人认为退休者的资 05/30 20:36
185F：→ buji: 产100%持有股票是个好主意? 即便他的资产配置规划就是全股 05/30 20:37
186F：→ buji: 当然我知道只有一两千万的，与上亿资产的人，看法可能不同 05/30 20:40
187F：推 jerry1214: 我是觉得观念上有些误会，因为你指的AII IN似乎是将资 05/30 20:52
188F：→ jerry1214: 产全丢入股市，也就等於没有做资产配置，那这种做法风 05/30 20:52
189F：→ jerry1214: 险当然会比较高，但一般人讲的all in是把钱投入市场的 05/30 20:52
190F：→ jerry1214: 方式，但不见得是全投入股票，部分投入债券、部分投贵 05/30 20:52
191F：→ jerry1214: 金属、部分投不动産都是有可能的配置，只是在股票这部 05/30 20:52
192F：→ jerry1214: 分，根据以往经验，讲要投入股市的钱一次AII IN胜率较 05/30 20:52
193F：→ jerry1214: 高，但不是叫人全压股市。 05/30 20:52
194F：推 daze: 关於理想的股票比例，有各种模型。如果要用MPT，选100%股票 05/30 21:29
195F：→ daze: 的理由，要嘛对股票的预期报酬估计得很高，或者对预期波动性 05/30 21:30
196F：→ daze: 估计得很低，要嘛你个人的风险趋避系数很低。 05/30 21:31
197F：→ daze: 如果用Average investor theorem，很简单:其他人大致持有60% 05/30 21:33
198F：→ daze: 股票。你看看镜子，看你是否明显与一般人不同。如果没有明显 05/30 21:34
199F：→ daze: 不同，那你就也持有60%，大概不会太糟。这个做法的优点是， 05/30 21:35
200F：→ daze: 不必估计各种很难的数据，只要问你自己是不是人中吕布就好。 05/30 21:37
201F：推 gundam00: 所以原文连想问的问题都说不清楚 直到推文补充才明白 真 05/30 22:05
202F：→ gundam00: 是佩服大家有耐心好好解释给他听.... 05/30 22:06
203F：→ buji: 感谢诸位前辈高人耐心教诲 05/31 00:02
204F：→ buji: 我一开始误解 all in 的意思了 05/31 00:52
205F：→ buji: 但我总觉得退休後新取得的资金要投入资产配置里 05/31 00:54
206F：→ buji: 低风险/固定收入的可一次投入，高风险的要分批投入 05/31 00:57
207F：→ buji: 此外我无法理解为何daze大说个人风险偏好与年龄无关? 05/31 01:03
208F：推 jerry1214: daze大的意思应该是每个人从开始投资後，能接受的风险 05/31 02:20
209F：→ jerry1214: 程度跟意愿大概就不会有太大改变，而之所以年纪越大股 05/31 02:20
210F：→ jerry1214: 票越低，其实不是风险偏好改变，而是人力资本降低（这 05/31 02:20
211F：→ jerry1214: 边可以把人力资本也就是未来的薪资当做债券部位）导致 05/31 02:20
212F：→ jerry1214: 低风险部位需要提高，所以从年龄看股债比虽然有变动， 05/31 02:20
213F：→ jerry1214: 但把个人未来薪资考量进去後程，每个人一生中所承受的 05/31 02:20
214F：→ jerry1214: 股债比风险或许不会相差太大 05/31 02:20
215F：推 daze: 另一个推论是，退休後已经没有未来人力资本，股票比例就不再 05/31 08:39
216F：→ daze: 减少了。当然，如果遗产是可预期会继承的，这也可以算是未来 05/31 08:39
217F：→ daze: 收入的一种。但非预期的收入，就不会影响资产配置。 05/31 08:41
218F：推 daze: 如果是走FIRE的，年轻的退休者虽然没有未来人力资本，但必要 05/31 09:01
219F：→ daze: 时回去上班，作为一种put option，也可能稍微拉高股票比例。 05/31 09:02
220F：→ buji: 原本如此。 感谢两位释疑。 05/31 17:45
221F：→ buji: 很好奇退休人士的风险资产比重实际上与年龄相关否 05/31 17:47
222F：→ buji: 不知有没有实证研究? 05/31 17:47
223F：→ buji: 原"来"如此。 05/31 17:48
224F：推 daze: 说到实证研究，Sebastien Betermier有篇研究，根据瑞士资料 05/31 18:19
225F：→ daze: ，有探讨投资者年龄与持股的特性。大致上随年龄增加，持股会 05/31 18:20
226F：→ daze: 偏向value tilt。不过这篇研究没有专门考虑退休者的样子。 05/31 18:22
227F：推 daze: papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3795690 05/31 18:28
228F：→ buji: 感谢 daze 大。 06/01 00:08
229F：推 ErnestKou: 台湾最爱的高股息会不会也有value tilt的取向？ 06/01 00:19
230F：推 daze: 如果用Fama-French 3-factor model，VYM或NOBL的beta小於1， 06/01 00:36
232F：→ daze: 至於台股的高股息股会不会有类似的factor loading，有可能， 06/01 00:37
233F：→ daze: 但我没有自己算过。 06/01 00:37
234F：→ daze: dividend可以作为value的proxy，但如果可以直接投资value， 06/01 00:41
235F：→ daze: 其实就没有必要使用proxy。 06/01 00:42
236F：推 daze: 台股没有真正的value ETF，要用高股息来做value tilt，也是 06/01 00:45
237F：→ daze: 一种可能的方式，但我个人是没有很有兴趣。 06/01 00:48
238F：→ avigale: Bogle有说过V家推Growth跟Value的类别，本来是想让投资 06/01 00:55
239F：→ avigale: 人在累积阶段可以选择用Growth，等接近退休阶段再慢慢转 06/01 00:55
240F：→ avigale: 换成Value，主要是因为税务上的考量，不过後来发现投入 06/01 00:55
241F：→ avigale: 这些基金的投资人几乎不是因为这种理由。 06/01 00:55
242F：→ buji: 那是什麽理由? 06/01 15:03
243F：→ avigale: 大部份是因为预期某种类型组合的报酬率将会比较高，例如 06/01 23:03
244F：→ avigale: 使用因子投资或是想搭上成长股风潮，但原本推出这些基金 06/01 23:03
245F：→ avigale: 的本意只是想成为不同阶段投资人节省税务成本的工具。 06/01 23:03
246F：→ buji: 哈哈！人性果然还是贪图近利 06/01 23:33