作者AJCole (AJCole)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 长期配置的债券(低风险部位)选择
时间Tue Mar 1 21:34:56 2022
目前配置=VWRA+0050+BND(现金)
高风险部位的想法比较明确了
但剩下的债(低风险部位)的想法
则变来变去 始终拿不定
大多版友站在主张分散不预测的立场
主要都大推荐BNDW 简单暴力
但考量
A.相对税赋成本(退税比例低)
好像BND>>BNDW
B.对冲的期许
好像公债(偏负相关)>>整体债(低正相关)
感觉还是想不太通 暂时无法用BNDW说服自己
是不是我有甚麽盲点没有想到
想请教版友前辈们~~~
若看以下几个标的
BND.BNDW.VGIT.VGLT.EDV.定存(高利活存)
在3个条件(期许)下
1.长期配置：除非极紧急需用钱的万一，否则预定放20年当退休基金。
2.对冲的要求：承1.万一真的出现时，极可能压低回档的幅度。
3.只买Vanguard标的
是不是先配置定存+高利活存
然後等升息循环走完
将现金部位一次换成EDV
之後就再平衡就好
这样最能达到对债券部位的期许
但这样好像又落入择时的问题中
也浪费掉这一大段可能1-2年的等待期可能报酬
另外，一般好像也不推中长公债当低风险配置标的
又或者他根本不是低风险XD
(所以其实要选短期公债>>>中长公债?)
PS.
目前是避开高波动+目前趋势向下的长期公债
然後在整体债中选了选BND
自以为的想说多退一点税，减低成本
但其实内心挣扎 蛮想配EDV QQ
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.158.194.98 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1646141700.A.AB6.html
※ 编辑: AJCole (49.158.194.98 台湾), 03/01/2022 21:35:37
1F：推 aircraft2: 想配就拿10%给EDV就好。有事其他债部位撑着 03/01 21:40
2F：→ aircraft2: 目前配债的观念就两种：低波动＝整体债，负相关性＝公 03/01 21:42
3F：→ aircraft2: 债。投资金律是一律短债啦，但是投资金律讲的并不是绝 03/01 21:42
4F：→ aircraft2: 对的。 03/01 21:42
5F：→ aircraft2: 反正长债不是低风险，股债同跌的时候你有想好要怎麽办 03/01 21:44
6F：→ aircraft2: 就可以了。 03/01 21:44
7F：推 aircraft2: 整体债市的风险报酬表现大体上等同於中期公债 03/01 21:54
8F：推 daze: 台币高利定存+ short台币long美元 03/01 21:55
9F：推 Radiomir: 回测愈长债绩效愈好, tlt>ief>短债, 看你信不信後照镜 03/01 22:00
10F：推 daze: 我记得以 股债60/40rebalancing回测来说，IEF是赢TLT啦... 03/01 22:03
11F：→ daze: 应该是记错了，那是指把IEF leverage到跟TLT类似duration 03/01 22:07
12F：推 goliathplus: 说真的影响不大 03/01 22:26
13F：推 aspeter: 急需用钱的部分就定存(高利活存) 其他拿回来都有可能有差 03/01 22:45
14F：→ avigale: 我觉得最简单暴力的是在台湾用美元定存。 03/01 22:49
16F：推 maypcc: 我是美元短期定存 03/02 07:53
17F：推 eesc: 相配edv 就配吧，在期限因子这边曝险曝很大喔。Ffaarr那篇 03/02 08:34
18F：→ eesc: 文非常、非常值得一看。但我建议低风险部位思考自己退休後 03/02 08:34
19F：→ eesc: 的情况，会有更好的答案 03/02 08:34
20F：→ eesc: 有工作时的股市大跌与退休後的完全不同。 03/02 08:34
21F：推 heavenbeyond: 你的盲点在哪里，你自己都还没搞清楚。 03/02 09:45
22F：→ heavenbeyond: 你真正的盲点是[规划了20年的长期投资期限，那为什 03/02 09:45
23F：→ heavenbeyond: 麽还要买债？？？] 03/02 09:46
24F：→ heavenbeyond: 我就是要一而再再而三的打脸你们这种［莫明其妙的股 03/02 09:46
25F：→ heavenbeyond: 债配置]。 03/02 09:46
26F：→ ffaarr: 简单说，不是每个人看到自己的资产腰斩还能坚持投资下去 03/02 09:57
27F：→ ffaarr: 你每次都讲一样的话，别人也都有回覆合理理由，这不叫打脸 03/02 09:58
28F：推 eesc: 如果真能看到自己资产腰斩超过一半仍能面不改色，确实能不配 03/02 10:58
29F：→ eesc: 债啦。我就是，哈哈哈哈，重点真的是认清自己的风险承受度与 03/02 10:58
30F：→ eesc: 自己这个人的优缺点。投资如是，人生亦如此 03/02 10:58
31F：推 ErnestKou: TQQQ过去那麽好，MDD也超大，我不信有谁可以抱五年以上 03/02 10:58
32F：推 ErnestKou: 抱不住，下跌就停损，长期报酬再好都没用 03/02 11:06
33F：推 eesc: 敢买tqqq的人心脏就已经超大了xd 退休前我会加债还有现金 03/02 11:24
34F：→ eesc: 其实资产配置不一定要债或现金二选一，可以都用啊 03/02 11:24
35F：推 daze: Lifecycle investing不配债的理由是有大量未来收入。如果没 03/02 11:25
36F：→ daze: 有未来收入，或未来收入不多，配债是合理的。 03/02 11:26
37F：→ daze: 或者未来收入是stock-like，也可能需要配更多债 03/02 11:28
38F：推 map123: 我是看资产规模。低风险配置在300w以下。我是直接台币高 03/02 12:02
39F：→ map123: 利活存定存就好 03/02 12:02
40F：推 syuechih: 目前来说 小规模的资产确实高利活储就OK了 03/02 12:10
41F：推 eesc: 总之Ffaarr那篇文很值得参考，我意见不同之处只有对抗通膨 03/02 13:11
42F：→ eesc: 债券有不同看法。以我的工作及风险承受度，退休前5年再加入 03/02 13:11
43F：→ eesc: 低风险部位即可 03/02 13:11
44F：→ eesc: 是说，股票报酬胜过债券，是指预期报酬。未来30年，到底是 03/02 13:12
45F：→ eesc: 谁胜过谁还不知道呢，哈哈。不要我押错宝了（100% stock) 03/02 13:12
46F：推 seekforever: 现在利率那麽低，未来三十年债的报酬率要赢股的机率 03/02 13:24
47F：→ seekforever: 非常低吧 03/02 13:24
48F：推 Radiomir: 资产规模长大後, 如果仍然可以无视MDD, 是可以全股... 03/02 13:31
49F：→ Radiomir: 会配债的人,主要是为了降低MDD,不然就学老巴股7现金3. 03/02 13:31
50F：→ kweifire: 加债不是要比报酬的，是要降低波动的，报不住要怎麽谈 03/02 15:52
51F：→ kweifire: 长期投资 03/02 15:52
52F：推 XDDDpupu5566: 老巴现金30%是因为找不到好的标的ㄅ 03/02 15:53
53F：→ XDDDpupu5566: 不是预设要配30% 03/02 15:53
54F：→ Radiomir: 30%现金的妙用是: 在股票-57%时投入, 可买到现有套牢 03/02 15:59
55F：→ Radiomir: 持股相同的单位数. 不过一般人应该很难等到-57%才动它 03/02 15:59
56F：→ AJCole: 感谢各位前辈给的建议~也谢谢哆唻大那篇分析很清楚!! 03/02 20:09
57F：→ AJCole: 大概暂时定期扣BND(刚好富邦优惠!!)+配一些比例现金 03/02 20:11
58F：→ AJCole: 至於EDV等升息循环尾端再看看当时的想法了XD 03/02 20:11
59F：→ AJCole: 既使要放到退休 我还是不敢赌全股 虽然有规划紧备金了 03/02 20:13
60F：→ AJCole: 但假设真遇到紧备金也不够用的万一 03/02 20:14
61F：→ AJCole: 还是想尽量降低提领时又刚好股灾的损失 03/02 20:15
62F：推 slchao: 台币高利活存，大约从2015年才开始，主要是推数位帐户才 03/02 20:57
63F：→ slchao: 给优惠 03/02 20:57
64F：→ slchao: 短期很适合替代债券，算是台湾人特有的优势，长期还是要 03/02 20:57
65F：→ slchao: 看活动和额度 03/02 20:57
66F：→ slchao: 以未来薪资当作债券，也是一种想法，新手上路，我还在犹 03/02 20:57
67F：→ slchao: 豫 03/02 20:57
68F：→ slchao: 最近有另一个思考，因为刚要开始缴房贷，我又想要配置债 03/02 20:57
69F：→ slchao: 券，假设债券预期报酬接近房贷利率，是否先缴房贷？ 03/02 20:57
70F：→ slchao: 也有在想，所谓的紧急备用金，现在是全部放高利活存，是否 03/02 20:57
71F：→ slchao: 要拿一半先还房贷 03/02 20:57
72F：→ slchao: 虽然这年头，先缴房贷似乎很好笑，但借了房贷又持有债券 03/02 20:57
73F：→ slchao: 或高利活存，好像也怪怪的XD 03/02 20:57
74F：→ slchao: 缺点是再平衡执行会比较难计算，股票获利卖掉缴房贷很容 03/02 20:57
75F：→ slchao: 易，股票下跌使用理财型房贷？转贷？要借多少？ 03/02 20:57
76F：→ slchao: 感觉要考虑的层面很多，未来薪资余额？房贷是否要还完的 03/02 20:57
77F：→ slchao: 心态？继承後卖出的房地合一税vs股票继承税？ 03/02 20:57
78F：→ slchao: 以上都离我还很远，还在慢慢学习的阶段，也许宏观来看，以 03/02 20:57
79F：→ slchao: 上也只是小打小闹XD 03/02 20:57
80F：→ AJCole: 我也有缴房贷 但分两贷(优利低贷+一般信贷) 03/02 21:03
81F：→ AJCole: 前阵子用专案优贷 把较高利的那块房贷清掉了(10多万) 03/02 21:04
82F：→ AJCole: 剩下的钱分批配置完了 03/02 21:06
83F：推 ErnestKou: 提前还房贷可以视为购买债券吧 03/02 21:25
84F：→ Radiomir: 1000万的股票如果变500万你可以吗? 可以就不用配债券~ 03/02 21:27
85F：推 ErnestKou: 如果工作稳定也是可以考虑不留紧急预备金，真的需要再 03/02 21:27
86F：→ ErnestKou: 拿房子增贷 03/02 21:27
87F：推 map123: 我的话会把债部位拿去缴房贷就是了。 03/03 07:09
88F：推 eesc: 我也会把还房贷视为债券部位，但资产配置与再平衡，不建议将 03/03 07:43
89F：→ eesc: 自有住宅放入资产配置。这要打可以打一大篇呢。如果房价大 03/03 07:43
90F：→ eesc: 涨呢，加码股票吗？但s大如果不是自有住宅，那再平衡就没问 03/03 07:43
91F：→ eesc: 题了 03/03 07:43
92F：推 slchao: 我是首购自住房，目标是要留下房子，贷款部位不超过未来储 03/03 12:58
93F：→ slchao: 蓄，月缴房贷不超过薪资1/3，已还房贷先扣除借不出来的2 03/03 12:58
94F：→ slchao: 成房价 03/03 12:58
95F：→ slchao: 有2个再平衡的想法，股vs已还房贷+债券，股vs未来储蓄-房 03/03 12:58
96F：→ slchao: 贷+债券 03/03 12:58
97F：→ slchao: 这也是最近常常看到的议题，股市下跌，是否要增加房贷来加 03/03 12:58
98F：→ slchao: 码？ 03/03 12:58
99F：→ slchao: 单纯凭下跌%来抄底，会没有规则限制，以再平衡的观点来订 03/03 12:58
100F：→ slchao: 规则，搭配未来储蓄和现金流的限制，也许会好一点 03/03 12:58
101F：→ slchao: 当然，因为增贷也不是那麽简单，再平衡的时间也许要以年 03/03 12:58
102F：→ slchao: 为单位进行 03/03 12:58
103F：→ slchao: 这其实是一个很复杂的问题，不要下跌想加码就冲动贷款投入 03/03 12:58
104F：→ slchao: ，也不是喊避免择时投资就无脑阻挡，闲钱投资，最大的困 03/03 12:59
105F：→ slchao: 难是清楚知道自己有多少钱很闲XD 03/03 12:59
106F：→ slchao: 也期待e大如果有闲暇时间，可以分享一些想法 03/03 12:59
107F：→ ntoufatman: 配点台湾特别股如何？！ 03/05 14:03