作者Capufish (Capufish)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 投资策略询问
时间Fri Dec 31 13:55:57 2021
有听到一种投资策略如下
持有100%的固定收益资产（例如债券）
再拿每年的利息买入看涨期权(long call)
如此一来本金很安全（遇到下跌本金没事）
指数上涨也能赚到收益（期权放大获利）
这种做法会有什麽问题吗？谢谢
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.242.129.106 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1640930160.A.2B9.html
1F：→ wave1et: 大盘盘整就白忙一场阿，比定存还差 12/31 14:05
2F：→ daniel6412: 你这样本金要很大，而且算下来报酬率一定很低 12/31 14:06
3F：→ avigale: NTSX是90%持有实体股票，剩下的10%持有债券期货开6倍杠 12/31 14:09
4F：→ avigale: 杆。可以参考一下看哪边的方式是你想要的。 12/31 14:09
5F：→ peter98: 没问题 就是趴数少很多而已 12/31 14:20
6F：→ Radiomir: 去年熔断时bnd跌了6.4% 12/31 14:25
7F：→ icelaw: 你就损失权利金阿 就跟玩COVERED CALL的人 对做啊 12/31 14:30
8F：→ icelaw: 大涨你就赚翻了 盘整亏 大跌某个意义算赚 12/31 14:31
9F：→ icelaw: 没有必胜 完美的策略 任何策略的报酬都是在承担某种风险 12/31 14:32
10F：→ icelaw: 上换来的 12/31 14:32
11F：→ icelaw: 如果买投等债 你的利息收益少 如果看涨期权的权利金都输光 12/31 14:34
12F：→ icelaw: 你的年化总报酬 会很糟糕 12/31 14:35
13F：→ icelaw: 买高收 利息多 但也有违约风险 12/31 14:35
14F：→ icelaw: 此策略 原则上不会大赔啦 但有长期年化总报酬很难看的风险 12/31 14:37
15F：→ icelaw: 可是如果是大涨的大多头的盘 绩效还是会被all in 或大多数 12/31 14:38
16F：→ icelaw: 资产在股票的人的屌打到翻 12/31 14:39
17F：→ icelaw: 因为你的股票部位就很小阿 12/31 14:39
18F：推 icelaw: 这就是投资金律里面所讲的「安全惩罚」（safety penalty） 12/31 14:44
19F：→ icelaw: 你不想承担风险 就不会有好的报酬 12/31 14:45
20F：推 icelaw: 不然你以为QYLD每个月高额的权利金收入拿里来? 就你们付的 12/31 14:51
21F：推 syuechih: 现在安全性资产相当的贵 12/31 14:57
22F：推 icelaw: 不然你以为 安联收益成长的神7配息 怎麽来的? 就你们付的 12/31 15:03
23F：→ shepherd: 有支ETF SWAN类似这种策略 12/31 15:35
24F：推 icelaw: 你会有这种想法 应该很在乎风险的人吧， 12/31 16:12
25F：→ icelaw: 那你就买AOR 股4债6 这种就算崩盘也不会重伤的 保守型配 12/31 16:12
26F：→ icelaw: 置，不就好了 12/31 16:12
27F：→ icelaw: 更正是AOM 才是股4债6 12/31 16:15
28F：→ yakifone: 保本型产品原理就是这样，但要高利息环境 12/31 16:43
29F：推 seekforever: 现在哪来100%保本又有正收益的资产？ 12/31 16:47
30F：→ seekforever: *扣掉通膨之後正收益 12/31 16:48
31F：→ lic88: 若殖利率5％，你拿到利息要开5倍以上杠杆，才有办法跟全股 12/31 21:30
32F：→ lic88: 曝险一样，而且还要注意权利金的损失。 12/31 21:30
33F：→ lic88: 怕波动，就债券现金多配一点。 不用看盘比较轻松。 12/31 21:33
34F：→ lic88: 更正，应该是20倍。XD 12/31 21:36
35F：推 DaJoJo: 确实是可行的策略但权利金要够低 01/02 02:44
36F：推 s148235: 这个叫做structured note，可以google 这个词看更多细节 01/03 09:15
37F：→ s148235: 。 01/03 09:15
38F：→ darkMood: 没有风险，代表获利会少到可怜，没有问题。 01/04 01:43