作者carava (我爱旅行)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 用期货复制美股投资组合
时间Sat Nov 20 10:52:38 2021
最近想用美股期货复制一个「长期指数投资」
假设期初想复制的市值约3~4百万台币
目前的想法是，买进E-mini S&P500及E-mini Nasdaq期货
大约每3个月转仓一次，IB手续费我可以接受
但我目前的疑惑是，假设我现在各long 3口好了
长期投资20年以上
这样我该如何计算复利带来的口数增加?
谢谢
(ps, 本身已经100%放全球指数了
是因为家人100%放台股，我希望用美股来平衡一下，当然损益我自负)
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.231.30.37 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1637376761.A.A82.html
※ 编辑: carava (36.231.30.37 台湾), 11/20/2021 10:55:04
1F：推 ddd852: ？？口数不会增加啊，是你一口的金额会变化 11/20 10:57
了解了，所以美股指数会纳入所有的配息，不像台股会扣掉息值
所以我期初3口到20年後还是3口(不考虑有新资金投入的话)
※ 编辑: carava (36.231.30.37 台湾), 11/20/2021 11:00:49
2F：→ ffaarr: 唯一可能的就是多余 现金部位赚的利息 能不能再买一口… 11/20 10:59
3F：→ ffaarr: 上行要再加上转仓收益（假如有）。 11/20 11:00
蛮有趣的近一年转仓都是逆价差，原本以为是息值的关系XDD
※ 编辑: carava (36.231.30.37 台湾), 11/20/2021 11:02:57
4F：→ ffaarr: 美股当然也会扣息值啊… 11/20 11:03
5F：→ ffaarr: 不然怎麽会逆价差 11/20 11:04
6F：→ ffaarr: 现在会逆价差是因为利率低，所以现金部位利息不多。 11/20 11:04
7F：→ ffaarr: 早些年美元利率高的时候就有可能是正价差。 11/20 11:04
8F：→ ffaarr: 口数多少跟扣息值与否一点关系都没有，建议再了解一下 11/20 11:05
9F：→ ffaarr: 你要计算的就是转仓收益+现金收益 和配息损失 那个多。 11/20 11:06
10F：→ ffaarr: 没差太多的话就算合理作法。（当然你如要开杠杆是另一回事 11/20 11:07
11F：→ carava: 如果考虑股息再投资的话，现在的3口理论上要慢慢增加？( 11/20 11:23
12F：→ carava: 虽然幅度应该很微小） 11/20 11:23
13F：→ ffaarr: 期货就没有股息啊 11/20 11:24
14F：→ ffaarr: 期货就是没有股息但指数会被扣，所以才要用转仓和现金利息 11/20 11:25
15F：→ ffaarr: 作为补偿，而逆价差就会相当程度反映市场预期股息有多少 11/20 11:26
17F：推 ddd852: 想靠价差差到多一口，我是觉得很难啦 11/20 11:53
18F：→ ddd852: 所以才说你口数不太会变，除非你加码 11/20 11:53
19F：推 daze: 如果没有打算用杠杆，期货转仓不见得很划算。用杠杆的话， 11/20 14:42
20F：→ daze: 利率是很便宜。台指期的隐含利率小於0，即使不用杠杆也划算 11/20 14:42
21F：→ daze: ，是特例。(某些欧元计价的期货，隐含利率可能也是小於0啦 11/20 14:42
22F：→ daze: 。) 11/20 14:42
23F：推 daze: 单就 S&P 500期货的话，对台湾人由於可以省下美股股息税， 11/20 14:52
24F：→ daze: 可能还是比VOO划算。不过以这个目的来说，可考虑买英股SPXS 11/20 14:52
25F：→ daze: 。 11/20 14:53
26F：→ carava: 感谢楼上诸位建议，我的确是打算使用杠杆来操作。主要是因 11/20 16:06
27F：→ carava: 为家人只做台指期，根据他的资产配置3-4百万美股觉得算合 11/20 16:06
28F：→ carava: 理。 11/20 16:06
29F：→ ffaarr: 这样你就定期确认部位大小合不合需求就好，转仓收益就随缘 11/20 16:50
30F：推 daze: 如果是想要买 ex-TW 平衡台股，可考虑买 MBWO, 欧元计价的 11/20 17:05
31F：→ daze: 已开发国家指数期货。目前隐含利率接近0。M1WO 也可考虑， 11/20 17:05
32F：→ daze: 美元计价。 11/20 17:05
33F：→ daze: 不过这些期货都有隐含汇率风险，看你是否担心。 11/20 17:06
34F：→ daze: (ES跟NQ也是有汇率风险。) 11/20 17:08
35F：→ ffaarr: 要没汇率风险就只能用台股的sp500，但交易量较小。 11/20 17:21
36F：推 daze: 台湾期交所的台币 SP500，借款的部分是台币没有汇率风险， 11/20 17:35
37F：→ daze: 但指数的部份有明显汇率风险 11/20 17:35
38F：→ ffaarr: D大指的汇率风险部分是指？ 11/20 17:40
39F：推 daze: 当然也要看你认为到底什麽是汇率风险。我自己的观点是不使 11/20 17:42
40F：→ daze: 用杠杆持有 VT 是没有汇率风险的。 11/20 17:42
41F：推 daze: 持有两万三千美元配一口 MES, 不管汇率或指数如何变化，跟 11/20 17:50
42F：→ daze: 持有50股SPY的结果基本上是等价的。再配上适当数量的 VXF 11/20 17:50
43F：→ daze: 跟 VXUS, 就回到我说的无杠杆持有 VT 没有汇率风险。 11/20 17:50
44F：→ ffaarr: 了解d大的意思了，谢谢。 11/20 17:54
45F：→ ffaarr: 我这边指的是指对台币使用者来说没汇率风险。 11/20 17:55
46F：推 tonm: 如果想用M7EU 来代替欧洲ETF 可行吗,我看IB有M7EU跟MXEU 11/20 20:36
47F：→ tonm: M7EU是NET total reture 不知用MXEU有什麽不一样，不过M7EU 11/20 20:38
48F：→ tonm: 的成交量比较大 11/20 20:38
49F：→ tonm: 用欧元计价的期货代替欧洲的ETF没有汇率风险还可以拿杠杆 11/20 20:40
50F：推 daze: 欧洲的话，我是买DJ600。 11/20 21:44
51F：推 daze: 我不认为用欧元计价的期货就没有汇率风险，不过看你吧。 11/20 21:47
52F：→ tonm: 想确定一下用美元买MES跟用欧元买DJ600不是一样的意思? 11/20 21:57
53F：→ tonm: 跟用美金买VOO和欧元买VGK一样对吗?只是一个是ETF一个期货 11/20 21:58
54F：推 daze: STOXX 600比MSCI Europe多出波兰与卢森堡。其中波兰有被MSCI 11/20 21:58
55F：→ daze: emerging收录。看你会不会觉得这是个问题。 11/20 21:59
56F：→ daze: 两万三千美元+一口MES=用两万三千美元买VOO。如果只用一万美 11/20 22:01
57F：→ tonm: VGK要改成一个用欧元计价的ETF比较精确 11/20 22:01
58F：→ daze: 元+一口MES，就相当於用一万美元开杠杆买两万三千美元VOO。 11/20 22:02
59F：推 tonm: 了解,感谢daze大大,刚我去IB看我不能买DJ600,d大也是在IB买? 11/20 22:04
60F：推 daze: 就我的观点，汇率风险在於没有全额现金的部分。 11/20 22:04
61F：→ daze: 我是在IB买。 11/20 22:04
62F：→ tonm: 了解，我再看看我的权限，感谢解答 11/20 22:06
63F：推 daze: 我买DJ600，主要是觉得流动性比较好。 11/20 22:10
64F：→ daze: 说起来STOXX 50 的流动性超好，但我觉得50家还是太少了 11/20 22:14
65F：推 tonm: 50家真的太少我再比一下DJ600跟M7EU,M7EU合约价比较小，比较 11/20 22:27
66F：→ tonm: 方便 11/20 22:28
67F：推 tonm: 看错了DJ600合约比较小，更正一下 11/20 22:32