作者daze (一期一会)
看板Foreign_Inv
标题Re: [请益] 为什麽要配债
时间Sun Nov 14 17:20:27 2021
※ 引述《Capufish (Capufish)》之铭言:
: 不用欧印股票啦
: 任何人都得资产配置,但不一定要配置股债,你想股房、股现也行啊
: 只是强调现在配置债券不是一个理想的作法
: 要稳定性放定存现金都可以,不一定要配置一个会波动,有汇差的东西
如果是谈要配股债,还是要配股现
对於机构投资人来说,There is no alternative.
持有现金 0.1%,持有5年债 1.24%。
如果利率环境一年後完全不变,展望也不变,持有现金观望就是亏了1.7%
(考虑到roll-down,如果一年後利率不变,steepness也不变
持续维持5年maturity的yield会比1.24%再高一点,1.8%左右)
一年後利率会不会涨?
如果相信利率涨跌的机率已经 priced in
持有现金观望就是赌自己猜得比市场准
目前的steepness在短端并没有非常异常
(
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y )
机构并没有强烈理由要持有现金观望
长端倒是轻微反转了
===
以个人的小额现金来说
可能还可以找到1%利率,甚至再高一点
持有现金的机会成本比较低
想要拿现金继续观望,也许也是合理的
--
You got to know when to hold 'em, know when to fold 'em, Know when to walk away and know when to run.
You never count your money when you're sittin' at the table. There'll be time enough for countin' when the dealin's done.
'Cause ev'ry hand's a winner and ev'ry hand's a loser, And the best that you can hope for is to die in your sleep."
now Ev'ry gambler knows that the secret to survivin' Is knowin' what to throw away and knowing what to keep.
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.27.165.29 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1636881632.A.DD0.html
1F:推 daniel955377: 感觉一部分问题是台湾没有什麽方便的债券投资标的 11/14 17:23
2F:→ daniel955377: 所以才有美国公债汇率风险的问题 11/14 17:24
以台币投资人来说,买美国公债还蛮亏的
目前美元NDF避险的代价,年化约1.0~1.5%,前两个月曾冲到2%
去年一度爬到年化6%
台湾的保险公司们为了手上的美元债券买避险,买得焦头烂耳
这也可以从美元储蓄险普遍比台币储蓄险的利率高1%以上看得出来
因为保险公司把美元避险成本丢给客户自行承担了
比起美国公债,持有台币定存可能真的是台币投资人目前的最佳选择
※ 编辑: daze (114.27.165.29 台湾), 11/14/2021 17:32:27
3F:→ daze: 拿长债,赌跟美股负相关的人另当别论,那个还是要拿美国公债 11/14 17:37
4F:推 Radiomir: 3年前6年期的台币储蓄险有1.5%~2.1%, 只是要绑6年就是 11/14 17:39
5F:推 dantuy: 手上有一笔台币 台币利率真的很吸引人,可又怕明年台币 11/14 17:41
6F:→ dantuy: 贬过28.5 ,现在还在28内,想领息又怕到时贬值.... 11/14 17:44
7F:→ daze: 我对台币的未来展望是中性略偏升值啦。当然这只是我个人看法 11/14 17:46
8F:推 ErnestKou: 储蓄险麻烦,不能拿来再平衡使用。提早解掉就拿不到那 11/14 19:28
9F:→ ErnestKou: 麽高的利息 11/14 19:28
10F:→ yu830913: 现在储蓄险IRR应该低的可怜..... 11/14 20:18
11F:推 kitten123: d大认为台币还会升值喔@@ 那出口不就GG 11/14 21:09
随便猜个数字的话,姑且说 +1% +/- 5% 吧
但虽然我是猜中性略偏升值
但实际操作是卖TWD期货将部分美元负债转为台币负债
并没有把全部美元负债留着等台币升值
※ 编辑: daze (114.27.165.29 台湾), 11/14/2021 21:34:47
12F:→ ruve: 拿长期公债,真正的风险就是市场对美国政府没有信心 11/15 02:05
13F:推 ruve: 股债配置配长期公债却担忧利率风险,那是对此配置的风险认知 11/15 02:18
14F:→ ruve: 有误 11/15 02:18
15F:推 maypcc: 我个人是买台股美债 11/17 08:35