作者eesc (ee)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 因子投资：大型价值股？
时间Thu Oct 21 10:59:02 2021
各位前辈大家好！今天第一次注册ptt，成为这个大家庭的一员
第一次发文就在海外投资版了！指数化投资实在惠我良多，哆啦王、daze大、清流君、鲁
爸与各位前辈，都时常发含金量高的文章
想请教的是，认真看过清流君与daze大的文章与影片後，在进行因子投资时
问题一：为什麽大家都只着重在scv 呢？avuv avdv等等
小型股与价值股长期都会带来较高的预期溢酬，小型股用scv 取代，那大型价值股部分呢
？
如何捕捉到市场除account 外其他价值股溢筹？？
问题二：若像投资金律作者将lcv 与scv 在投资组合中做等权重分配，是否会抵销规模因
子呢
烦请各位前辈解惑，谢谢
签名档：第一天当乡民，第一次发文好兴奋啊
--
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1634785144.A.69B.html
1F：推 SunMoonLake: 会吧 10/21 12:21
2F：→ SunMoonLake: 我都买AVUV 10/21 12:21
3F：→ SunMoonLake: 更市场规模价值获利因子全包了 赞 10/21 12:22
4F：推 onno: 太复杂了 我只会vwra无脑多 10/21 12:23
5F：推 SunMoonLake: 打错 没有「更」 10/21 12:24
6F：推 mackdaddy: VWRA全市场曝险+AVDV AVUV价值因子曝险，收工 10/21 12:26
7F：→ cityport: Small cap是短期绩效吧，large cap才是长期的 10/21 13:08
8F：→ cityport: 而且Small cap一般不都是选growth？选value的意义？ 10/21 13:10
9F：→ cityport: 玩小妖就是要他会动，选value风险相似但收益反而少 10/21 13:12
10F：→ eesc: sunmoonlake大，有看过您的发文。我只是在想大型价值股是否 10/21 13:13
11F：→ eesc: 要额外投资？清流君第一次也是用ijs与iusv分别对scv 与lcv 10/21 13:13
12F：→ eesc: 分别曝险 10/21 13:13
13F：→ eesc: cityport大，可是小型成长股长期超惨欸。 10/21 13:14
14F：→ cityport: 我是全餐做底，蓝筹配小妖，看市场动能来做增减 10/21 13:16
15F：→ cityport: 所以我第一句话是small cap没人看长期绩效 10/21 13:17
16F：→ cityport: 小妖只能做短线，长期肯定死，不管价值还是成长 10/21 13:19
17F：→ cityport: 长期都是看蓝筹呀，这不是投资的第一门课吗？ 10/21 13:20
18F：→ cityport: 市场有动能小妖肯定跑得快，市况不好时小妖能抗跌吗 10/21 13:23
19F：→ cityport: 蓝筹你可以放在那边一阵子不管，小妖可是要盯着的 10/21 13:24
20F：→ seekforever: 你觉得这种全世界都知道的事会有超额报酬可以赚吗 10/21 18:50
21F：推 Latte7: 动能因子比较优吧 10/21 19:31
22F：推 face: 有VOO VOOV VOOG，但最後还是VTI 10/21 21:03
23F：推 daze: Factor investing 需要 leap of faith，你的信仰到哪里决定 10/21 21:35
24F：→ daze: 你的portfolio配置。很多人只tilt to SCV，可能是反映对 SCV 10/21 21:37
25F：→ daze: 的信仰比较强。至於你要不要配其他factor，可以根据自己的信 10/21 21:39
26F：→ daze: 仰决定。 10/21 21:39
27F：→ daze: 相信 equity risk premium 也需要 leap of faith，只是这个 10/21 21:42
28F：→ daze: 部分很多人习焉不察。 10/21 21:44
29F：→ eesc: 非常谢谢cityport、face、seekforever、daze大大的推文。小 10/22 08:26
30F：→ eesc: 弟第一次发文，发了後才发现不少错字。像是溢酬打成溢「筹」 10/22 08:26
31F：→ eesc: ，scv 自动选字成account，感谢你们体谅。daze大最後一段对 10/22 08:26
32F：→ eesc: 市场风险的解释，实在太深得我心了！！！崇拜，另外推荐海外 10/22 08:26
33F：→ eesc: 版的前辈，清流君、Ben Felix的频道亦值得细细品味喔 10/22 08:26
34F：→ eesc: 我是想除了mcw以外，规模因子用scv，价值因子用lcv 是否会 10/22 08:28
35F：→ eesc: 较完善，毕竟scv没有包含全市场价值股。看了daze大的说明， 10/22 08:28
36F：→ eesc: 又理解了一些，谢谢。还有其他大大意见，我会认真参考。盼大 10/22 08:28
37F：→ eesc: 家财源广进！ 10/22 08:28
38F：推 daze: 关於size是不是独立的因子，存在不同的看法。有些人相信size 10/22 09:05
39F：→ daze: 是加强因子的表现，那麽10%配在SCV也许能达到15%配LCV的效果 10/22 09:06
40F：→ daze: ，所以觉得配SCV就够了。反之，如果相信SCV跟LCV有显着不同 10/22 09:07
41F：→ daze: 的表现，配SCV+LCV也许是合理的。 10/22 09:08
42F：→ daze: 你的观点决定你的配置。但factor investing没有定论的部分还 10/22 09:10
43F：→ daze: 很多，且某些部分很可能在我们的有生之年不会有定论，所以在 10/22 09:11
44F：→ daze: 决定自己要采取什麽观点时，需要一点信仰。 10/22 09:13
45F：→ daze: 是说如果只配10% factor tilt，即使value premium其实不存在 10/22 09:14
46F：→ daze: ，或者虽然存在但没有在你的time horizon内实现，也没有太大 10/22 09:15
47F：→ daze: 的损失。如果要配100% SCV，可能就需要更强烈的信仰了。 10/22 09:16
48F：推 daze: LCV相对於SCV，交易成本与费用还是比较低。如果对factor半信 10/22 09:19
49F：→ daze: 半疑，只配LCV不配SCV也许也是合理的。 10/22 09:19
50F：推 SunMoonLake: 推 10/22 09:42
51F：→ eesc: 我觉得daze大写部落格一定也很精彩～～ 10/22 10:48
52F：→ eesc: 与哆啦王一样都用非常客观的角度教导我。真好奇他的portfoli 10/22 10:48
53F：→ eesc: o。不知是否有买wsml，或是直接用scv取代wsml部位xdd 10/22 10:48
54F：推 lplptttt: 是否加入LCV则看个人，加入的确可以降低报酬的离散程度d 10/22 11:52
55F：→ lplptttt: ispersion，但最後出来的报酬可能会输给单纯SCV。从因子 10/22 11:52
56F：→ lplptttt: 投资组合的建构原理来说，小部分Tilt的投资组合不太需要 10/22 11:52
57F：→ lplptttt: 加，若像是全因子则可以考虑加入。要特别注意一点就是， 10/22 11:52
58F：→ lplptttt: LCV必须搭配Profitability，这部分可参考Robert Novy-Ma 10/22 11:52
59F：→ lplptttt: rx的研究。 10/22 11:52
60F：→ eesc: 钓出清流君本人！！你的影片太精彩了，越後期越精彩～ 10/22 13:36
61F：→ eesc: Robert那篇研究我有拜读过。profitability 与value真是一体 10/22 13:36
62F：→ eesc: 两面。感谢你有告知大家avantis的产品，只有他们有出真正的p 10/22 13:36
63F：→ eesc: rofitability/value etf。 10/22 13:36
64F：→ eesc: 期待你再all in一百万～（跪） 10/22 13:36
65F：推 SunMoonLake: 推 10/22 17:50
66F：推 knik119: avuv avdv，请教哪家有复委托 10/29 16:16
67F：→ eesc: k大，富邦有。不过美股部分我用海外买 10/31 08:21