作者daze (一期一会)
看板Foreign_Inv
标题Re: [心得] 一种新台币避险的方式
时间Mon Oct 18 15:46:15 2021
※ 引述《daze (一期一会)》之铭言：
: IB可以交易新加坡交易所的新台币/美元期货了
: (之前有段时间只能看不能交易)
: IB代号 TWD，一口价值300万台币
: 9月合约的日交易量只有个位数
: BID/ASK spread 约 0.03%
: 也有mini合约
: IB代号 TD，一口价值100万台币
: ======
: 毕竟是正牌的新台币美元期货
: 真的有货币避险需求的话或许可参考看看
於是我尝试卖了 TWD Oct合约
把一部分的美元负债曝险转成台币负债曝险
这一个月来说，运作起来好像还好
当美元下跌时，美股往往上涨。且TWD合约赔钱
当美元上涨时，美股往往下跌。且TWD合约赚钱
看来似乎是稍微有减少波动的效果，不过大概只有减少10~15%左右吧
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在转仓时稍微有点问题
不知为何，我在IB不能送出TWD的calendar spread order
姑且先用市价单buy to close + sell to open转仓
已联络客服，希望能解决
用Calendar spread转仓的成本大约是 1.2bp，一年约15bp
用市价单分别处理两个leg，成本就要约 4bp，一年约48bp
目前的 Carry 大约是 8~12 bp
但Carry 应该隐含了市场对未来台币升值的预期
不能直接下结论说 8-4=4，每个月还赚 4 bp
当然台湾央行阻升不阻贬也不是新闻了
TWD合约当卖方或许还是比当买方稍微有利一点的
但有利的程度不知道能不能超过48bp的转仓成本
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.40.21.29 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1634543183.A.960.html
※ 编辑: daze (114.40.21.29 台湾), 10/18/2021 16:33:43
1F：→ paimin: calendar spread 是时间到自动转 不用设价差吗 10/18 17:43
Calendar spread 的目的是保证两只leg一起成交
再者，或许是 market maker 在Calendar spread上承担的风险比买卖single leg小
给的 BID/ASK spread 比 single leg 小
比如
Oct 35.7700/35.7810
Nov 35.8130/35.8240
Oct/Nov Calendar spread 0.0400/0.0460
市价单 35.7810 Buy to close ， 35.8130 Sell to open ，价差只有0.0320
比起 Calendar spread 的市价 0.0400 ，损失 0.0080，或者说每口合约损失24美元
2F：推 ffaarr: 谢谢分享 10/18 19:48
※ 编辑: daze (211.75.232.138 台湾), 10/18/2021 20:32:13
3F：推 popolili: 谢谢分享 10/18 23:56
4F：推 XDDDpupu5566: 赞 10/19 00:19
6F：→ tneduts: 造市商买卖。转仓单不能用蛮伤的... 10/23 12:47