※ 引述《Intension (心感)》之铭言： : → Intension: 有点知道为何sell put 长期可能不好的原因了，除了占 09/18 11:14 : → Intension: 保证金，有小试sell put appl 一年後7%收益(略低现价 09/18 11:14 : → Intension: 的屡约价)，目前显示亏损(显示可以收到8%的权利金)， 09/18 11:14 : → Intension: 请问那如果都是要承担风险，设定15%-20%的权利金再sel 09/18 11:14 : → Intension: l put/sell call会比较好吗？ 09/18 11:14 : → Intension: 没卖到就算了 09/18 11:15 : → Intension: 现金保留30%，最多sell put 30%，设定跌10到15%的价位 09/18 11:17 : → Intension: 接(如果是本来就想买的价位)，股灾就买下来可行吗？ 09/18 11:17 我想说的是这张图： https://youtu.be/JuxDO-jxNm0?t=340 期权价值随着时间递减是越来越快的，假设Sell Put一个4个月到期的期权拿10块好了： 第1个月时间价值掉8%，表示如果股价不变，此时平仓你赚0.8块 第2个月时间价值掉12%，表示如果股价不变，此时平仓你赚2块 第3个月时间价值掉25%，表示如果股价不变，此时平仓你赚4.5块 第4个月时间价值掉55%，表示如果股价不变，此时到期你赚10块 所以你拿时间价值效率最高的是最後的那一个月 然後再假设几种状况，假设第1个月，： 如果股价是涨20块，那期权价格掉，且降低一点时间价值 选择平仓，赚期权的价差，但再怎麽赚也不会赚超过10块 （公式很难，我不太会算，但总之绝对小於最初卖的价值） 如果股票是平盘，那减低时间价值， 选择平仓，赚0.8块 如果股价是跌20，虽然减低时间价值，但期权价值是增加的 你这时候不会选择平仓，因为这样你就亏了 所以按你的逻辑你只会想放到到期，看会不会接到这支股票 但如果放4个月後股价还是跌20块，让你接到这支股票了 实际上你虽然拿满时间价值10块，但亏了股价的20块，总计亏了10块 你说这时候你选择长持，可是你这笔钱这4个月都放在这了，然後还要长持等到涨10块 那你这笔钱等於除了放4个月，还要再放到再涨10块回来的时间，这时间就太长了 但刚刚的描述没有对错，例如上述假设，并没有考虑对於该股的股价是在高位还是低位 也没有考虑选择权会因为波动率价格的浮动 如果是在像去年股灾，大跌的底部时做一个长期的sell put呢？ 可能很快股价涨上去之後，你就可以平仓了，因为这时候赚的是期权价值的变化 而且你可以先拿一笔现金，你可以拿这笔多出来的现金做些别的事（例如buy call） 所以作法没有对错，但要想清楚这样做的得失、利弊，是否是你想要承担的 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 118.163.68.55 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1631937678.A.805.html ※ 编辑: kslman (118.163.68.55 台湾), 09/18/2021 12:21:09