作者daze (一期一会)
看板Foreign_Inv
标题Re: [心得] 一种新台币避险的方式
时间Sun Apr 11 01:31:10 2021
※ 引述 《ffaarr (远)》 之铭言：
: 我觉得类似这样的避险作法，另有个适合的可选择作法是
: 使用台股的S&P 500指数期货（缺点也是交易量不大）
: 取代本来就有买的美国ETF，
: 因为在本质上 台股的S&P 500期货 它不止是「台币计价」
: 而是「真正的台币资产」
: 它是用台币来结算美元计价的指数。
: 也就是实质上本身就等於是 「台币对美元避险之後的S&P 500期货」
:
: 如果本身本来就想要有相当美股部位的人来说，
: 把美元债券想要避险的部位大小，
: 用台股 S&P 500指数期货（1口现在是70多万）
: 取代 原本的美股ETF 就可以了。这样会比还要对作更单纯一点。
假设 S&P500 4000点，汇率28.5
某人的目标配置是320万NTD债券+11.23万USD SPY.
配置1：换成 11.23万美元VGIT + 4口SPF+320万 NTD 现金
配置2：换成11.23万美元VGIT + 1.9*(long 一口富台@1477 short 两口小台@16841)+11.23
万美元SPY
Scenario: S&P涨10%至4400,美元跌10%至25.65,台股涨10%至18525，富台涨至1805.5
目标配置变成 320万NTD 债券+12.35万 USD SPY, 现值636.77万NTD
配置1 变成 11.23万美元 VGIT + 320万NTD + 4*8万 NTD= 640.05万NTD
配置2 变成 11.23万美元 VGIT + 12.35万美元 SPY + 1.9*(13140USD - 168400 NTD) =636
.87万NTD
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 220.229.240.62 (台湾)
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1F：→ ffaarr: 谢谢更完整的实例说明 04/11 09:21
2F：→ daze: 按照IAS 39避险会计的规定，抵销效果需在80~125%之间。改买 04/11 10:33
3F：→ daze: SPF 不能说没有避险效果，但无法达到完全避险。 04/11 10:33
4F：→ ffaarr: 的确是，如果是要精确避险，只好用比较复杂，但一般人大致 04/11 10:38
5F：→ ffaarr: 考虑整体美元台币部位就好，是避债券还是股票就是其次。 04/11 10:38