作者daze (一期一会)
看板Foreign_Inv
标题Re: [请益] 资产配置各国比例问题
时间Wed Dec 30 02:00:02 2020
※ 引述《morganjf (赚大钱)》之铭言：
: 小弟也是长期投入ETF投资爱好者
: 最近想说看看标的持有状况後发现一个问题
: 我的配置是 VTI 60% + VEU(40%)
: 这样的状况下就是各国持有比例如下
: 美国: 60%
: 日本: 40% * 17% = 6.8%
: 中国: 40% * 11.8% = 4.72%
: 但是依照GDP排名: 美国 24%, 中国 16.3%,日本 5.8%
: 这样有点差距
: 大家都怎麽配置股票部分国家的投资比重?
: 谢谢
2018的某人的硕士论文
<< Outperforming the Global Market Portfolio with GDP-weighting?
A Matter of Factor Exposures>>
https://thesis.eur.nl/pub/45103/Dekker-V.O.-482544-.pdf
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但不论GDP-weighted到底是不是个好主意
主要问题是好像没有追踪 GDP-weighted index的ETF
想要自己调整数十个国家的持有比例，似乎太过麻烦了
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看哪，这论证是极好的：苏格拉底是人，凡造物都难免要朽坏，所以末了我们知道，苏格
拉底总要落到死里面了。从亚里士多德以来的每一个逻辑学家，没有一个不欢喜这个论证
的。亚里士多德明白的告诉了我们论证形式的道理，因了这个缘故，我们便尊他为逻辑学
的王。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.39.50.244 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1609264809.A.A91.html
1F：→ ken90007: 帮摘要：GDP-weighted indexes do not outperform the 12/30 11:31
2F：→ ken90007: traditional cap-weighted index。 12/30 11:32
GDP-weighted indexes are significantly more positively exposed to Size, Value,
Betting-Against-Beta and Profitability factors, while significantly more
negatively exposed to the Quality-Minus-Junk and Investment factor. When
adjusting the returns of a GDP-weighted index for these risk factor exposures,
the GDP-weighted index does not generate positive alpha and therefore loses
its superiority over cap-weighted indexes.
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如果相信factor模型的话
与其 GDP-weighted，不如直接对factor曝险
当然如果你不相信factor的话，这篇论文对你大概没什麽意义
※ 编辑: daze (114.39.50.244 台湾), 12/30/2020 12:27:46
3F：推 boombastick: GDP决定国家，但个股没有GDP，用营收或是profit都不 12/30 18:48
4F：→ boombastick: match GDP这个条件啊....但是市值可以同时apply到国 12/30 18:48
5F：→ boombastick: 家和公司 12/30 18:48