作者morganjf (赚大钱)
看板Foreign_Inv
标题[请益] ETF盲目推升股价
时间Wed Oct 28 11:44:18 2020
小弟是定期定额ETF的奉行者分配到全球市场 (VTI + VXUS) 及一些固定收益
最近看到一个论述, 想请问各位大大的意见
ETF 的最大问题可能会推升资产泡沫价格
也就是说, 买ETF = 买了一篮子股票, 不管现在股价高低, 就是买进去
导致有些股票价格被推向更高的价位
换句话说, 假设以前ETF没那麽夯的时候,
现在S&P 500 可能在 3000点, 有可能因为ETF的存在
让他变成 3400点吗?
以上这个论述有没有甚麽看法, 谢谢
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1F：→ CSCCLSTFNEF: 这个绿角有打脸过了，可以搜寻他相关文章。 10/28 12:08
2F：→ ffaarr: 以前流行的主动基金一样非得买股票不可啊。有差别吗？ 10/28 12:09
3F：→ ffaarr: 市场上有人买就有人卖，没有ETF还是一样。 10/28 12:09
4F：→ ffaarr: 最多你可以说因为sp500指数标的规模比较大，所以小型股可 10/28 12:10
5F：→ ffaarr: 能被低估一些，这个是有可能有一点影响，但主要的影响不在 10/28 12:11
6F：→ ffaarr: ETF，ETF的周转率很低，占整个市场的交易量微不足道。 10/28 12:11
7F：→ ffaarr: 主动投资人看好大型股 才会是推昇股价的主要力量。 10/28 12:11
8F：推 SweetLee: 那你没买ETF的那些钱跑去买什麽东西? 10/28 12:15
9F：推 bxxl: 对啊,你没买ETF,改买基金或自己买个股,还不是推升股价? 10/28 12:17
10F：→ leveler: ETF是次级市场 10/28 12:33
11F：推 opie: 应该说只买大盘ETF长期投资(只买不卖)的人变多了，造成股价 10/28 12:33
12F：→ opie: 有撑，不容易崩盘。简单说买的人变多了股价自然往上 10/28 12:34
13F：→ opie: 买的人(短线加长线)大於卖的人(短线)，买大於卖股价自然往上 10/28 12:35
14F：推 SweetLee: 咦好像是 你把钱拿去玩当冲 就不会推升股价了 10/28 12:37
15F：→ SweetLee: 所以还是不要到处宣扬被动投资的好 10/28 12:38
16F：推 Cortisone: 推升就推升啊 股价本来就是市场供需决定的 这类ETF跟长 10/28 12:38
17F：→ Cortisone: 期投资方法没消失的话就一直会在那边啊 10/28 12:39
18F：推 opie: 因为过去的数据显示长期持有世界大盘ETF报酬率确实很高 10/28 12:41
19F：→ opie: 所以这样投资的人越来越多，股价只会越来越高 10/28 12:41
20F：推 mickl8101: 你直接去查一下美股市值高的公司里面 etf占比 10/28 12:47
21F：推 giantkobe: 印钞票造成原本价值100的东西要用110块才买的到，ETF是 10/28 12:55
22F：→ giantkobe: 次级市场，有人买就有人卖，本身周转率又低，跟直接市 10/28 12:55
23F：→ giantkobe: 场 股票交易，谁造成波澜比较大，只是包装的话术，推升 10/28 12:55
24F：→ giantkobe: 大型股，印钞才是主因 10/28 12:55
25F：→ ffaarr: 买ETF的人最後要用钱还是要卖啊，不可能都不卖。 10/28 12:57
26F：→ ffaarr: 然後有人买就有人卖，长投买ETF的人变多了，代表非长投卖 10/28 12:58
27F：→ ffaarr: ETF的人也一样变多，不然会买不到。 10/28 12:58
28F：推 windalso: 有人买不就有人卖？ 10/28 13:01
29F：→ abyssa1: 你买的是次级市场 是别人卖一篮子股票给你 基金本身没 10/28 13:04
30F：→ abyssa1: 有加码买股 这样理解吗？新申购才会有你说的状况 10/28 13:04
31F：推 a1379: 初级跟次级市场了解一下 10/28 13:18
32F：推 opie: 如果买的人大於卖的人，ETF会有造市商出来造市给人买 10/28 14:03
33F：→ opie: 如果有人买就有人卖，那股价就原封不动就好了阿 10/28 14:05
34F：推 cs01580: 除非是首次加入指数比较有可能 10/28 14:06
35F：→ cs01580: 大盘的话你想太多了 10/28 14:07
36F：推 tpelooker: 不全然错 原因有二: 一是调整权重会造成数周的资金波 10/28 14:50
37F：→ tpelooker: 动. 二是有名气的主动型ETF会有追捧效应. 不过影响都是 10/28 14:50
38F：→ tpelooker: 短期的 10/28 14:50
39F：推 boombastick: 其实估狗一下就有答案了 10/28 16:02
42F：→ Altair: 一些奇怪的论点都是主动基金业者在讲的 10/28 18:28
43F：→ Altair: 为啥? 因为愈来愈多资金从主动基金流出 转入指数/被动ETF 10/28 18:29
44F：→ Altair: 最近有人推论 这种资金转向将造成主动基金彼此间更残酷的 10/28 18:31
45F：→ Altair: 大逃杀 因为市场上低效率的资金都跑去指数/被动ETF 10/28 18:32
46F：→ Altair: 羊变少 主动基金想超越市场平均甚至是超额的机率愈来愈难 10/28 18:33
47F：→ Altair: BTW 桥水的投资组合是用ETF堆起来的 它也在推升股价 XD 10/28 18:46
48F：→ Altair: [新闻] 股票ETF今年吸金1190亿美元 10/28 18:52
50F：→ tpelooker: 绿角的文章看看就好 他没考量权重调整之类的短期波动 10/28 20:37
51F：→ redlance: 以前买基金被抽2%，改买ETF只被抽1% 10/28 21:02
52F：→ tomap41017: ETF 0.07%多得是哪来1%？？？公三小 10/28 21:14
53F：推 patricktu: 想问一下如果都没有对成分个股下单 那etf股价是怎麽变 10/28 21:44
54F：→ patricktu: 的 如果单纯因为供需把etf价格提高 高频交易去做价差就 10/28 21:44
55F：→ patricktu: 薛爆了吧 10/28 21:44
56F：推 z22744388: ETF市价跟净值 10/28 21:45
57F：→ patricktu: 所以这样还是会推升成分个股的股价吧 10/28 21:48
58F：→ tpelooker: etf营运团队只有在权重调整或特殊条件才会买卖股票 10/28 21:54
59F：推 z22744388: 除非主动型他随时可以调整 10/28 22:18
60F：→ z12345gtr: patricktu大大，ETF初级市场确实会被合格券商套利 10/29 00:09
61F：→ z12345gtr: 但那本来就是让市值贴近净值的架构 10/29 00:09
62F：→ z12345gtr: 也是造势商愿意创造ETF流通性的理由之一 10/29 00:09
63F：→ z12345gtr: 且套利是双向的，所以不见得会推升股价 10/29 00:09
64F：→ z12345gtr: 举例来说00878上市首日溢价5% 10/29 00:09
65F：→ z12345gtr: 後来成分股并没有被拉高而是00878向下收敛 10/29 00:10
66F：→ patricktu: 如果是向下收敛可能代表买的成分股股价没有被推升吧 10/29 01:23
67F：→ patricktu: 股价高低应该还是看供需不是流动性 流动性只是降低bid 10/29 01:23
68F：→ patricktu: /ask差别而已？有人知道绿角那篇文的意思吗 10/29 01:23
69F：→ flypenguin: 滞洪池那个概念？ 10/29 01:31
70F：→ flypenguin: ETF 赎回机制 先去了解一下；个股才是主人 ETF 是狗 10/29 01:37
71F：→ flypenguin: ETF 不管怎麽跑，最後都要贴近净值，有人专门在做套利 10/29 01:37
72F：→ flypenguin: 这基本上是两件事，放在一起很容易搞混。 10/29 01:55
73F：→ flypenguin: 散户交易会先被 ETF 流动性吸收，不会影响到个股。 10/29 01:55
74F：→ flypenguin: ETF 过热出现折溢价後，法人介入套利才会去影响个股。 10/29 01:55
75F：→ flypenguin: 单纯只买 ETF 是推不动股价的。 10/29 02:01
76F：推 ww: 我好奇像 006208为了降低管理费 不用实物申赎 改采现金申赎 10/29 07:48
77F：→ ww: 这样是不是就没有滞洪池的效果？ 10/29 07:48
78F：→ flypenguin: 现金申赎效果更好，完全不用去动现股。 10/29 11:39
79F：推 rainsilver: 之前有人分享过收据 占的比率太低 推不动 10/29 11:39
80F：→ rainsilver: 目前还是主动投资 主动基金占多数 10/29 11:40
81F：推 overhead: 继续盲目推升股价的话，是没买股票的人有损失，不是买 10/29 12:37
82F：→ overhead: 了的人的损失 10/29 12:37
83F：推 ww: 我以为现金申赎代表ETF必须即时买进卖出? 10/29 14:07
84F：推 jeeyi345: 卖出时还会造成大跌 etf制造最後会变成星际效应级大海啸 10/29 23:55
85F：推 geral74026: 买ETF会推升 买股票也会推升阿 11/04 17:11
86F：推 rodion: 重点在"盲目"两字 主要是针对按市场份额的ETF 这类型ETF 11/13 17:00
87F：→ rodion: 毫无任何主观分析 就是盲目买入大者恒大的标的 说是盲目推 11/13 17:01
88F：→ rodion: 升股价 一点也不为过 11/13 17:01