作者SweetLee (无脑多集团团长)
看板Foreign_Inv
标题[心得] 复委托的手续费低消
时间Sun Oct 4 16:42:30 2020
在书房陪伴女儿练法国号 无聊有时间来写一下文章
顺便小抱怨一下
刚开的富邦复委托手续费优惠的送件竟然要三个礼拜
就先查了一下我本来要买的成熟欧洲ETF
好像富邦能买的只有配息的VEUD.L 没有累积型的VWCG.L
可是VEUD的成交量似乎有点低(比VWCG低不少) 看起来有点麻烦了
好啦 言归正传
这里要分享的是定期定额买复委托的时候 大家会不会累积到满足低消再买呢?
我个人是不会 我们用数学来分析一下
(不知道有没有人分享过)
假设复委托低消M (其实海外券商也类似 可以看做汇费)
那我领薪水的定期定额 假设单位时间内我可以累积出A的金额投资
然後还有一个假设 就是投资标的的单位时间内期望报酬率是r
最後假设每笔的投资间隔是T
那我们来求最佳化的一笔投资金额是多少呢?
单位时间内的手续费的花费比较简单算出来 就是 M/T
那还有另一个因素要考虑的 就是你晚投资的闲置资金造成的报酬损失
因为你在T时间内累积的资金是 AT
它的报酬率我这里只用单利计算 因为复利太难算了(而且才几个月的时间)
AT的资金是由0累积起来的 整个T时间内的报酬率是rT
所以整个报酬损失用三角形公式(单利计算)变成 1/2 *A*r*T^2
单位时间内的报酬率损失就是 1/2 *A*r*T
那我们要求得 U = M/T + ArT/2 的最小值
简单的国中数学 算术平均数>几何平均数
U > sqrt(2ArM) 在 M/T=ArT/2 时有最小值 即 T = sqrt(2M/Ar)
或AT = sqrt(2MA/r)
好了 我们用一些实际的数字代入看看
我领月薪的 习惯单位时间用月
r就统一用年报酬率4.8% 即月报酬率0.4%
那简化 AT = sqrt(500*MA) 或 T = sqrt(500*M/A)
[例子1]
假设 M=20镁=600元 A=10000元/月 (即一个月投资一万台币)
则AT = sqrt(500*600*10000)=54772元
或是 T = sqrt(500*600/10000)=5.4个月 大概5到6个月投资一次
[例子2]
假设 M=10镁=300元 A=100000元/月 (即一个月投资十万台币)
则AT = sqrt(500*300*100000)=122474元
或是 T = sqrt(500*300/100000)=1.2个月 大概每个月就能投资一次
由此可见最佳化的每笔投资金额并不是达到低消才投资
当然如果你复委托分两个标的 看你要把A除以2 还是把M乘以2 结果一样
3个4个标的就以此类推
不过我不是这样做的
因为我有用再平衡 所以例如这次总价值最少的是A标的 我就整笔全买A标的
若最少的是B标的 就整笔全买B标的 维持每个标的差不多比例
所以我分散五个标的还是可以维持每个月买一笔复委托
最後要说的是 其实手续费影响并没有那麽大
这样做就只是心里爽一些而已
还有就是知道累积到低消才投资没有比较有利这样而已
(我这不是帮营业员图利啊)
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1F：推 dieshichun: 应该还是最大化手续费为主啦 虽然年化报酬率是4.5% 10/04 17:04
2F：→ dieshichun: 但怎麽能确认比较的半年间是向上的? 我辈能确定的就 10/04 17:04
3F：→ dieshichun: 是手续费的减免最大化而己 10/04 17:04
没关系 这影响不大
我是把它看成一个稳定上升的斜线和一个均值为0的波动杂讯的叠加啦
4F：→ yogogo: 可以打电话去交易室请他们新增，VUAA也是我叫朋友去新增 10/04 17:05
5F：→ yogogo: 的 10/04 17:05
感谢告知 这我问营业员看看
6F：→ opm: 手续费是您能确定减少的开支项,报酬是无法确定的未来 10/04 17:27
7F：推 kitten123: 提高月薪到每个月低消，这样每个月投入就无悬念啦XD 10/04 18:39
嗯 这厉害
8F：推 virtual: 推. 不错的想法. 如果不相信自己的长期报酬率是正的, 10/04 19:44
9F：→ virtual: 根本就不该投入资金. 10/04 19:44
10F：推 CaLawrence: 虽然收益不如成本可控 但是可以计算"预期报酬率"的 10/04 20:24
11F：→ CaLawrence: 总是得要做个假设 不然都无法建模分析了 10/04 20:25
12F：→ CaLawrence: 推这篇的实验精神 10/04 20:25
我就是看成期望值
类似人家说早点投入比较好的概念
早点投入当然也有可能遇到一波大跌
13F：→ Altair: 啊就 金额差距不大的话 影响就不大 10/04 21:10
其实影响真的不大 通常最佳化点的附近是一块一次微分为0的山顶平台
14F：推 rainsilver: 这个算法满有意思的 10/04 21:42
从小喜欢算数学 就提供另一种想法
15F：推 slchao: 推数学分析，凑低消是心理因素XD 10/04 22:52
16F：→ slchao: 计算出1个月投入，是30万，也很接近低消了XD 10/04 23:05
一个月30万 你这是大户
※ 编辑: SweetLee (122.117.164.4 台湾), 10/04/2020 23:31:55
17F：推 popolili: 谢谢分享，通常看对趋势赚钱的时候没在意手续费的XD 10/05 00:32
18F：→ popolili: 只有赔钱才会开始精打细算税金，手续费XD 哭哭 10/05 00:32
19F：推 tbrs: 国中数学不好 看了八小时才稍微看懂 10/05 06:09
20F：推 tbrs: 部分看不懂只好直接带可能参数 如:报酬率调高等等 试算我 10/05 06:42
21F：→ tbrs: 的最佳投入时机 10/05 06:42
22F：→ tbrs: 反正我就直接代结论就好了 至於为啥最小值 等我有赚钱的话 10/05 06:45
23F：→ tbrs: 再搞懂 10/05 06:45
24F：推 tbrs: 感觉依据得出来的公式 手续费汇费越大或是每月能汇出的钱越 10/05 06:51
25F：→ tbrs: 小 投入的频率就要越低才划算 10/05 06:51
26F：推 tbrs: 总之依据我对公式的理解 当当时预期报酬率高时 频繁点投才 10/05 06:58
27F：→ tbrs: 划算 这也碰巧是我前半年误打误撞做的事 加大我汇钱频率 10/05 06:58
28F：推 tbrs: 平常时候 报酬率以普通水准代入 大跌後稍稍提高 可能有更 10/05 07:00
29F：→ tbrs: 高利益 10/05 07:00
30F：推 tbrs: 若以一般水准 月存10000 指数刚经调整 报酬率取普通汇费80 10/05 07:06
31F：→ tbrs: 0全额到 大概就是半年一投（60000）是较可能获益较大的频率 10/05 07:06
32F：推 tbrs: 为了看懂这文 真的快把数学逻辑脑给烧坏 还是蛮感谢您分享 10/05 07:12
33F：→ tbrs: 此算式 算是数学较差的懒人包 10/05 07:12
34F：→ tbrs: 楼上大哥完全我目前心声 赔了才开始精算怎麽投划算 10/05 07:14
35F：推 luhulord: 10/05 11:46
36F：推 slchao: 我是用富邦复委托20美金去算，我每个月3万要3.1个月=一笔 10/05 19:05
37F：→ slchao: 投入9.3万 10/05 19:05
38F：→ slchao: 才想说算一下要拼多少，可以每个月都投入，原来金额和时 10/05 19:05
39F：→ slchao: 间是平方反比XD 10/05 19:05
40F：推 wtmjs: 我复委托刚开一个月，下了四笔都满低消，没抄底成功，几乎 12/17 16:14
41F：→ wtmjs: 都抄在半山腰。认真想了一下，一笔拆成两笔做再平衡产生的 12/17 16:14
42F：→ wtmjs: 价差，早就超过低消。以後没把握就要改拆两单下了。 12/17 16:14