日本有4个股市、5个交易所，共13个股票交易板块，不过我们平常 在ETF间接投资的股票，几乎都只集中在一个板块中。 ------ 原文发表於 https://finance.ffaarr.com.tw/2019/09/Japan-Stock-Market.html 日本股市，属於已开发市场中的已开发亚太市场，并且为其中 最大市场。也因为日本在亚洲或亚太地区比重很大，有时会 将日本市场视为一个独立区块，另设亚太日本以外或亚洲 日本以外的区域指数。 在全球市场中，日本股市市值排第三（仅次於美国和中国）。 根据世界交易所联合会的资料，日本股市市值（仅包括东京证 券交易所股票）在2019年6月底时为5614217（百万美金）， 占全球股市市值6.74%。 以下简介日本股市的交易所、包括范围、相关指数和一些特点： 一、日本的股票交易所： （一）日本交易所集团（日语：株式会社日本取引所グループ，英语简称JPX） 原本日本的两大交易所东京证券交易所和大阪证券交易所，在2013年合并 为同一公司，之後两交易所进行分工，所有上市股票移到东京，所有衍伸 金融商品在则在大阪（改名大阪交易所）交易。 在东京交易所的股票部分，又可分成五个区块： 1、东证一部： 包括日本几乎所有的大型、中型股。2019年9月2日，共有2151支 股票在此上市，其中2支为国外股票。在2019年8月底，总市值约 为570兆1千亿日元。约占整个东证交易所市值的96.5%。 2、东证二部： 为东证中的小型股市场。目前共有486支股票在此上市，其中1支为 外国股票，总市值约为6兆8千亿日元。约占整个东证的1.2%。 3、Mothers（マザーズ：Market of the high-growth and emerging stocks） 为东京证交所创建的上柜创业板市场，1999年才成立。目前有294支股票 在此挂牌，其中1支为外国股票，总市值约为5兆5千亿日元，占整个东 证的0.9%。 4、JASDAQ： 1976年即成立的，日本最早的店头创业市场，2010年并入大阪证券 交易所（并合并了Hercules和NEO等类似性质市场），2013年并入 东京证券交易所，与Mothers性质较近，但被认为仍有些不同的 特性，因此二者未合并。 底下进一步分成Standard（スタンダード）和Grows（グロース）两个 板块，後者收录具有发展前景的公司，因此对於目前的获利要求较低。 目前Standard共有672支股票，其中1支为国外股票，Grows有37支股票， 全为日本股票。整个JASDAQ的股票总市值约为8兆6千亿日元，约占整 个东证的1.5%，仅次於东证一部。 5、Tokyo Pro Market： 於2009年新成立，是与伦敦交易所之间的合作计划为基础产生，目的是 要培养专业创新的公司。 目前共收录29支股票，虽然计划的目标要放眼全世界，但目前仍全为日 本公司股票，总市值约300亿日元，约占整个东证的0.005%。 以上总计共有3664个日本公司，5个外国公司在东京交易所挂牌。而不论 是日本本土以及国际的指数和ETF，大多都只收录这些在东京证交所上市 的股票。 （二）名古屋证券交易所： 原为三大交易所之一，但上市的股票远少於东京和原来的大阪交易所，分 为名证一部、名证二部（小型股）以及Centrex（新兴企业）三大板块。 大多上市公司都同时在东京上市，目前名证一部有195个公司上市，仅4个是 单独在名古屋上市。二部有82个公司，仅49个是单独上市。Centrex有收录 14个公司，12个是单独上市。共有291个公司上市，单独上市65个。 2019年9月2日时，名证单独上市公司市值约7400亿日元，约为东证市值的0.12%。 （三）福冈证券交易所 於九州福冈成立的地方性股票市场，大多是九州当地的公司在此上市，但也 很多同时在东京上市。分为主板市场以及新兴企业的Q-Board(キューボード)。 目前主板共有95家公司，其中单独上市 21家；Q-Board共有15家，单独上市4家。 2019年7月底时，在福冈证券交易所单独上市公司的市值，约2200亿日元，仅大 约有东京交易所市值的0.037%。 （四）札榥证券交易所 北海道的地方性交易所，大多是北海道当地的公司在此上市，且其中多数也同时 在东京上市，区分为主板市场以及新兴公司为主的AMBITIOUS (アンビシャス)。 目前主板市场有 8个单独上市公司，41个重复上市公司，AMBITIOUS有9个单 独上市公司，1个重复上市公司。 2019年7月时，单独上市公司总市值共仅约2400亿日元（主板 700亿+Ambitious 1700亿），约仅为东京证交所的0.04%。 整体而言，日本国内共有3771家上市公司，分布在不同的交易所和板块，但 超过96%以上的绝大多数市值都集中在东证一部。 二、相关指数系列： （一）日经系列指数：日经225为日本最知名的指数，和道琼工业指数 一样，采用股价加权，但收录较不完整，包括有些大阪合并过来的大 企业没有录。另还有出包括日经300、日经400、日经500等系列指数。 （二）依交易所区块区分，收录各区块完整持股，其中最有名的是 东证一部指数（Topix），另外还包括东证二部指数、JASDAQ指数 、Mother指数等。另外东证一部指数之下，还有东证100、东证核 心30等延伸指数。另虽然很少人用，也有以名古屋交易所上市股票的 名证股票指数。 （三）全球三大指数系列：包括MSCI、FTSE、S&P指数均有日本各种相 关指数，基本上都以东京交易所的股票为主（绝大多数都是东证一部 股票），仅有MSCI系列指数的规则中，有将名古屋上市的股票纳入指 数收录范围中，但实际上仍因其他因素，完全没收录任何名 古屋单独上市的股票。 三、日本股市范围定义： 除了上述提到的，在日本的股票市场上市之外，还包括： （一）、相关指数大多只收录一般股，而不收录特别股。 （二）、「日本公司」一般定义为在日本登记的公司，在东京交易所 的资料中都有明确清楚定义日本及外国公司。日本股票指数会将外国 公司排除在外。 （三）、东京交易所中有63支的Reits。但它们并没有列入东京交易所的 一般计数（例如前述的世界交易所联合会的数字），也没有列入如东证 一部等指数中，而是东证另有Reits专门的指数。但MSCI等国外的日本 指数，则有把Reits加入相关股票指数中。 （四）、东京交易所目前有235支ETF以及24支ETN，一般不算在日本股票中。 （五）、日本有许多公司股票在海外挂牌，其中最多的，就是在美国股市 （包括纽约、NASDAQ和场外市场）的日本公司的ADR，但这些几乎都是属 於已在日本国内挂牌，再将股票打包出国的公司。 四、日本股市其他特色： （一）原本日股的最低交易单位很复杂，不同的股票，一次交易最低单位 从1股到3000股都有，後来逐渐简化，自2018年10月开始，已全部统一成 以100股为单位。 （二）有涨跌幅限制，依照股价范围而定，大致上在20%-30%左右。 （三）东京交易所交易时间为台湾时间 8:00-10:30 11:30-14:00。 （中午休息一小时） （四）台湾人投资日本股票和ETF，不用缴资本利得税，但原则上需要交的 股息税15.315%（另一说为10%，待确定）。 -- ffaarr投资理财部落格粉丝页： https://www.facebook.com/FfaarrFinance/ --

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