作者paul520 (我爱罗)
看板Foreign_Inv
标题[情报] 美国私人监狱GEO Group 公司债
时间Tue Aug 27 23:30:25 2019
原文出处在此:
https://pse.is/LDEJM
介绍一档目前手上持有，年化租金报酬率6.4%，由「美国私人监狱」THE GEO Group发行的公司债。
GEO成立於大约35年前，即1984年，总部设在佛罗里达州的Boca Raton，在美国、澳洲、南非、英国和加拿大，提供政府外包服务，
专门从事管理教养院、拘留所和管教机关。该公司自1996年以来一直上市，但最近在2013年才转为房地产投资信托基金。
GEO的美国部门负责监督65个惩教和拘留设施中大约75,000张病床的运营和管理。
如下所示，美国移民和海关执法局或占总收入的五分之一，其余为各州政府的
房地产由於大部分持有的资产为不动产，因此在看财报算净利润时，一般不是计算EPS，而是FFO(funds from operation)
FFO就是将净利润加回折旧摊销，而一般又会使用调整後的营运资金，称为AFFO(adjusted funds from operation)，可以把他想成是自由现金流。
假设你今天贷款买了房子，AFFO就是你收完房租扣掉给银行以及水电瓦斯等费用之後，剩下收进口袋的钱。
GEO的标准普尔评级为BB-，在2019第二季度，AFFO为每股0.7元，相比去年同期0.6元，收益上升16%，
GEO预计2019年全年总收入约为24.7亿美元。预计2019年全年归属於GEO的净收入为每股摊薄收益1.40-1.44美元，
调整後净收入为每股1.53-1.57美元。GEO预计2019年全年AFFO的每股收益在2.69美元至2.73美元之间，调整後的EBITD将在4.86亿美元至4.91亿美元之间。
而我目前手上持有的是2022年到期，票面利率5.875%的公司债券。
目前市价97.62元，当前殖利率6%，持有到2022年的年化报酬率可达6.4%。。
首先我会先看公司每年要还多少钱，从公司的季报中发现2024年是还款高峰，因此我先找在2024年前的公司债来买。
在来检查公司目前的资产状况，目前手中的现金资产大约7900万美元，但是到2022年前必须要还出3.3亿美元，中间足足差了约2.5亿美元
不过别担心，GEO Group 在今年六月跟银行已经签订合约，将公司的循环信用贷款展延到2024年
而这信用贷款给了GEO Group 9亿美金的额度，目前公司已经使用了4.5亿，还有3.9亿的额度可以使用
而且公司目前每年税前息前利润还有4.8亿美金，自由现金流大约3亿左右，简单来说公司还是有赚钱的！！
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1F：推 jorgesoler: 万一越狱会不会要赔政府 XD 08/28 00:58
2F：→ ablackturtle: 这种因为政府政策会大受影响的企业，得三思 08/28 03:41
3F：→ chired: 若政府不继续签约，不动产可能变废墟? 08/28 16:32
4F：→ iloveykk: 私人监狱,第一次听耶 08/28 21:50
5F：推 saitoTK: 你是用哪一家券商买? 08/28 22:13
6F：→ ken812025: 美国是资本主义的极致阿XD 有赚头的东西 政府合成本 08/28 23:27
7F：→ ken812025: 就自然有这种企业产生~ 08/28 23:27
8F：推 shwy4456: 请问这档不需要osu才能买吗？ 08/29 10:40
9F：推 jenny0825: 好赞的想法喔，感觉资本主义制度大爆发 08/29 21:46
10F：推 p72910: 美国资本主义极致到连电价期货都能操作 08/30 12:10
11F：→ p72910: 故意让电厂缺电炒高期货价格 08/30 12:10
12F：推 lovebridget: bounty hunter都还存在在美国了 08/30 22:17
13F：→ lovebridget: 很多不可思议东西在美国都有 美国太大了 08/30 22:18
14F：推 cytochrome: 私人监狱不是很正常吗？美剧里面一堆阿，有需求就有供 08/31 17:46
15F：→ cytochrome: 给 08/31 17:46