2020/08/10更新
目前投资组合为
TQQQ 40%
UPRO 10%
TMF 12.5%
TLT 12.5%
EDV 12.5%
IEF 12.5%
目前年化报酬率约28%
每月再平衡
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2019/07/24更新
感谢回覆
大家比较有想法的是杠杆ETF的损耗
在原文我述说的比较简单
没办法解释使用投资再平衡方式降低损耗的原理
但我相信也有理解这组合及策略是如何降低损耗及击败大盘的人在，因为这只是简单的杠
杆运用
挑选UPRO也是有原因的，因为并不是每支杠杆ETF都能有效降低损耗达到贴近原型的绩效
（台湾的杠杆ETF请放弃）
我自己回测了近30年资料，搭配中期债其实标准差更小，但考虑到风险溢酬，我选择了长
期债
期货也许是最佳解，但这篇是针对杠杆ETF提出一些想法，有机会再写一篇原理
更新线--
近期一直在优化自己的投资组合
如何在不使用IB开杠的模式下赢过大盘
於是想透过杠杆ETF来实现这个目的
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标的
UPRO 三倍做多标普500指数
BLV 长期债劵
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投资组合
UPRO 33%
BLV 57%
定存 10%
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策略
每年投资再平衡
因杠杆ETF内建损耗功能
所以不能采用定期定额方式摊平
必须使用再平衡的方式来恢复beta
只要将UPRO控制在33%
让走势跟大盘接近它的功用就达成了
超额报酬部分就由BLV接手
合理预期报酬将比大盘多2-3%
但标准差预期也会比大盘多1-2％
UPRO亏到变零等同大盘下跌20-30％
但有BLV跟现金守着，最差都有60％本金可续投再平衡
不考虑TQQQ跟道狗是因为心中的敌人只有标普500 XD
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但这样就是重压美国
各位有什麽想法吗
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 27.52.193.129 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1563838559.A.0BE.html
※ 编辑: love942cg (27.52.193.129 台湾), 07/23/2019 07:40:06
1F：→ iverboy: 还不如用SP期货模拟..反正三倍也是用期货模拟的07/23 07:41
2F：→ iverboy: 还多收你管理费..07/23 07:42
3F：→ love942cg: 考虑到保证金跟持有时间，我还是选择杠杆型07/23 07:44
4F：→ paimin: 跑回测啊07/23 07:45
5F：推 ast2: 期货保证金比UPRO不是更少 要考虑什麽07/23 07:48
6F：→ love942cg: 想简单点买了就放着，一年再平衡这样07/23 07:54
7F：推 lovebridget: *3别碰 损耗是*2的三倍 很可怕07/23 09:54
8F：推 lovebridget: 跌-2% *2-0.08% *3 -0.24%07/23 09:56
9F：推 lovebridget: 我买qld一段时间了 觉得不错 但tqqq可能撑不住07/23 09:59
10F：→ Altair: 这种策略的最佳工具就是期货 绝不是杠杆型ETF07/23 10:19
11F：→ Altair: 但风险是杠杆倍数 只是想超过指数本身 杠杆就要低07/23 10:20
12F：→ Altair: 杠杆一拉高的话 报酬有可能变高 但同时风险就变高了07/23 10:22
13F：→ Altair: 杠杆型ETF唯一的好处(兼双面刃)就是可以凹单(没融资的话)07/23 10:26
14F：→ Altair: 遇到较大熊市 凹单会让你死得很难看 也不像一般ETF易回魂07/23 10:30
15F：推 lovebridget: 期货到底怎买啊xd 期货杠杆不用利息？07/23 10:50
16F：→ lovebridget: 没买过 想说为何能杠杆etf费率能低到1% 是否期货不07/23 10:51
17F：→ lovebridget: 用利息07/23 10:51
18F：→ Altair: 喔 对了 看到标题突然想再讲一下 这样其实不能打败大盘07/23 11:30
19F：→ Altair: 因为你只是加杠杆/融资而已07/23 11:30
20F：→ Altair: 不能算打败大盘07/23 11:30
21F：推 ast2: 想请问期货换仓 除了手续费以外 有没有其他的隐藏性费用成本 07/23 11:55
22F：推 map123: 滑价就是其中一种成本07/23 12:10
23F：推 p72910: 想请教各位，怎麽查etf, cef的管理费是多少呀？07/23 12:34
24F：→ p72910: 我想买ACP这支，可是不知道管理费要多少07/23 12:36
25F：推 lovebridget: 查是都说期货杠杆没利息啦 但感觉就不合理07/23 13:12
26F：→ Altair: 持有VOO或SPY还是比较保险啦 期货能忍住不开杠杆的毕竟少07/23 13:29
27F：→ Altair: 贪跟贫的距离有时候只是一念之间07/23 13:30
28F：推 shawncarter: 不知道为什麽你觉得自己开杠杆不行 杠杆型ETF帮你开07/23 14:21
29F：→ shawncarter: 就可以？07/23 14:21
30F：推 shawncarter: 杠杆型ETF长期持有除非遇到没有震荡的多头长期持有才07/23 14:26
31F：→ shawncarter: 有可能赚 不然只要震荡多一点 损耗就把获利吃光了07/23 14:26
32F：推 sova0809: 衍生品建议能不碰就不碰 这东西拿捏不好会没翻身的机会07/23 15:33
33F：→ sova0809: 很考验个人的手法07/23 15:33
34F：→ sova0809: 尤其海期是涨跌限制的 可以让你大赚 也可以让你瞬间归07/23 15:37
35F：→ sova0809: 零07/23 15:37
36F：→ love942cg: shawncarter 自己开杠可以，单纯想透过杠杆ETF达到简07/23 15:57
37F：→ love942cg: 单持有07/23 15:57
38F：→ love942cg: sova0809 这里我是透过UPRO贴近大盘，组合的主力是BLV07/23 16:04
39F：→ love942cg: ，用这配置的原因在人性，当大盘下跌30％时虽然我的UPR07/23 16:04
40F：→ love942cg: O归零，但实际上我的投资组合只损失33%，我还有银弹可07/23 16:04
41F：→ love942cg: 以再平衡甚至加码，单纯买原型我就没银弹加码，除非开07/23 16:04
42F：→ love942cg: 杠07/23 16:04
43F：→ love942cg: Altair 的确不算打败大盘，但组合有机率赢过大盘我就 07/23 16:10
44F：→ love942cg: 偷笑了07/23 16:10
45F：推 savage500: 大家还真的回他吗 别浪费人生了。就让他自己去打败大盘07/23 16:16
46F：→ savage500: 吧07/23 16:16
47F：→ love942cg: 开这篇就不怕被嘘，讨论开心嘛07/23 16:29
48F：→ ffaarr: 控制在33%哪里贴近指数了…你没搞懂杠杆ETF吧。07/23 20:31
49F：推 kikidmore: 刚看一下UPRO这10年总报酬1953.75%07/23 23:01
50F：→ kikidmore: 买这一支你就打败大盘了07/23 23:01
51F：→ flypenguin: 想得太美好了，杠杆 ETF 的操作难度在期货之上07/23 23:31
52F：→ flypenguin: 这东西的操作方式很接近选择权，要抓急涨急跌进出07/23 23:43
53F：→ love942cg: flypenguin你好，策略是再平衡，不是用杠杆ETF获利，另07/23 23:55
54F：→ love942cg: 一栋有说明07/23 23:55
55F：→ flypenguin: 没看懂？ 这东西不是「持有」用的，是短期「投机」用07/23 23:59
56F：→ flypenguin: 你可以去试试，成功还能顺便出本书。07/24 00:04
57F：→ love942cg: 感谢~当然会试的，理论要实践才有价值07/24 00:17
※ 编辑: love942cg (27.246.37.71 台湾), 07/24/2019 05:13:44
58F：推 kinasem: 可以去试试，但在之前建议用Bloomberg资料跑跑看，看是 07/24 08:50
59F：→ kinasem: 不是如你所料 07/24 08:50
60F：推 kinasem: 一般我都会用历史资料跑3-5年的移动损益，不然都在创新 07/24 08:53
61F：→ kinasem: 高会偏误很大 07/24 08:53
62F：推 SweetLee: 我觉得最大的风险在於3x扣血是2x的三倍 然後是单日3x 但 07/24 12:04
63F：→ SweetLee: 你再平衡却是一年平衡一次 突发状况下抵销不掉扣血 07/24 12:04
64F：→ SweetLee: 当然近几年美股没有出突发状况就是了 不过去年2/6前 VIX 07/24 12:06
65F：→ SweetLee: 也好几年没出突发状况了 所以一堆人狂买SVXY 结果... 07/24 12:07
66F：→ love942cg: 我一点都不会在意UPRO的损耗及归零，因为它在这组合里 07/24 20:43
67F：→ love942cg: 跟大部分杠杆ETF会不一样。离开这组合及策略，我会跟 07/24 20:43
68F：→ love942cg: 网路媒体说的一样，杠杆ETF是危险的商品 07/24 20:43
※ 编辑: love942cg (39.9.229.122 台湾), 08/10/2020 21:31:22
※ 编辑: love942cg (39.9.229.122 台湾), 08/10/2020 21:31:52
69F：推 Capufish: 这篇正解，一堆人妖魔化杠杆，用得好，杠杆反而风险低 09/12 17:36