作者ian7030 (ian)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 初入市场 资产配置+券商选择
时间Sat May 4 17:38:29 2019
各位投资前辈们好
在读了绿角的基金8堂课与前进美国券商後，我打算长远以指数化投资来规划我的资产
(感谢绿角，这两本书奠基了我对指数化投资的基础)
首先我有疑问的是资产配置
前几篇文章中刚好有大大提到绿角的资产配置是
VTI+VGK+VPL+VWO(股各20%)+IEI+BWX(债各10%)，全球性分散的股债组合
透过广泛分散的全市场标的降低风险，取得约略於全市场的报酬
但透过PORTFOLIO VISUALIZER来看，结果却不是这样
如果我们以STDEV来看风险，这样的组合STDEV为14.45%
https://imgur.com/a/gt6wKeD
如果考虑抗通膨债券ETF呢? STDEV变为13.41%
https://imgur.com/a/KQtToWj
而板上很多人推荐的组合VT+BND的STDEV却只有12.25% (虽然VT也是丢全球，但较不分散)
https://imgur.com/a/0az4X3n
於是我查了VT、VTI、VGK、VPL、VWO还有一些债券ETF的correlation
发现分散投资於不同的市场，似乎没有我想像的"分散"
上述提到的ETF的correlation程度都相当高
https://imgur.com/a/I3ub6vF
直觉上也合理，在全球化下各个市场本来就很紧密合作
我理解不能看过去的绩效来预测未来走势，但相关性高是一个事实
也就是说如果一个市场进入熊市，其他市场也难以幸免，特别是若走入熊市的是美国
所以根据以上的逻辑，若直接投资美国股债ETF，是否是较有效率的做法?
如果投资组合是VTI+TLT，STDEV只有11.72%，胜过上面所有组合，且历史绩效最好
https://imgur.com/a/mVjraRP
另外券商选择跟投资目标/资金/操作频率有关，以下述情况来说有更佳的选择吗?
投资目标:65退休(目前26)/ 资金:目前一年5万美金 / 一年汇款一次，每季投入
VTI用FT免手续费 / TLT用TD自动退税
另外
1. 分两间美国券商使用上是先电汇到其中一家，再转到另外一家吗?
1. 遗产税爬文了之後感觉也没有个结论，似乎未来找专业会计师或律师处理比较好?
2. 若买VTI要退税目前大家是透过NEC吗?
新手问题有点多，不好意思
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1F：推 tsgd: TLT退税这点可以参考今年板上的讨论文章 没有说很稳定 05/04 17:57
2F：→ tsgd: 可以另外可虑国内较有流动性的美国20年长债ETF 05/04 17:58
3F：推 discoveryray: 这十年美股涨特别多 未来可不知道... 05/04 18:10
4F：→ memoryer: 遗产税就交给後人处理就好了 自己不用想太多 不然觉得 05/04 18:51
5F：→ memoryer: 自己快走了 赶快拿回来 不过也可能被课其他的税就是了 05/04 18:52
6F：推 paimin: 金融海啸前十年大家都在说买新兴市场 2015 a股还没崩之前 05/04 20:12
7F：→ paimin: 也是中国热 现在则是全押美股 江山代有才人出 也不知道下 05/04 20:12
8F：→ paimin: 一个是谁 多看几年会更有感觉 05/04 20:12
9F：推 cs01580: 我觉得你可以100%股市到35岁，然後再开始配置债券 05/04 20:16
10F：推 map123: 简单一点就直接美债跟国际债直接用美金定存+台币定存取代 05/04 20:30
11F：→ map123: 也不错 05/04 20:30
12F：推 sunkenko: 电汇就各自各电汇到位，报税我是都NEC报税。 05/04 21:21
13F：→ sunkenko: 不过买VTI你退不到什麽税，看完RIb大的网志你就懂了 05/04 21:22
14F：→ nijawang: VTI全为美国收入，用NEC没得退税… 05/04 22:04
15F：推 sarino: Firstrade优点是没手续费以及有条件的汇费补助，缺点是没 05/05 12:04
16F：→ sarino: 部分自动退税以及汇回时手续费较贵。 目前我个人使用上能 05/05 12:04
17F：→ sarino: 做到先汇到A券商再转到B券商没额外收费的只想到嘉信跟TD可 05/05 12:04
18F：→ sarino: 以设定ACH。TD真的只剩部分自动退税可以说嘴了 05/05 12:04