作者Zeal315 (做好每一个细节)
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标题Re: [心得] 复委托/海外券商/台股ETF比较
时间Sun May 27 18:17:34 2018
刚好我近期对ETF有做一些功课，可以分享一下。
有关台湾ETF的追踪效果好或不好，
其实有许多面向可以去分析探讨
1.产品特性:
原po 文章所提到的0061，
其实并不是单纯的ETF，反而比较像是 ETF of ETF，
因为该档ETF背後并不是买相对应的股票，
而是去买另外一档追踪相关指数的ETF。
光ETF自身就有相关的费用了，
又去连结其他的ETF，
就有double fee 与double 折溢价的问题。
部位调整成本，可能也比股票调整来的高，
所以这档ETF追踪效果不好，完全可以理解。
所以买ETF时，还是要花时间看一下其背後的投资组合
2.规模大小:
这其实也不难理解，
同样要追200档股票标的的ETF，
规模大的ETF可能可以全部都买，
规模小的ETF可能只能买权重比较大的前50~100档。
所以规模小的ETF，
很久可能在特定情境下
(ex:大权值股表现特别弱，或是小权值股表现特别强)
与规模大的ETF或是指数表现拉出差距。
台湾的ETF，跟美国的ETF比较起来，都算规模小型的ETF
所以这点应该也是追踪误差的来源。
但我其实觉得在其他条件一样的情况下，
规模小跟规模大的ETF，在时间足够长的情况，绩效应该差异有限。
3.其他费用与交易成本
ETF的绩效，其实就是指数绩效扣除其他所有费用成本，
费用成本包含经理费与部位调整成本，
例如有档ETF的经理费1%，那我大概就可以猜这档ETF，
最後的追踪绩效差不多就是会低於指数绩效1%以上。
除非ETF经理人很神，可以透过部位微操，
把那1%的费用给赚回来。
但是以台湾金融业的环境，我非常怀疑经理人会没事找事做。
(毕竟都叫被动投资了，何必还要主动操作微调)
另外台湾金融业在国际投资上所拿的交易成本，
一定是比海外金融机构还来的差，
所以假如部位一直在调整，
与指数的绩效差距就会越来越大。
但结论来说，
往往投资人都觉得ETF的绩效一定要跟指数一样，
其实这认知要稍微修改一下，
(至少我可以接受) ETF的绩效往往会低於指数报酬的。
买ETF前，要去看一下背後的投资组合，
然後尽量挑费用低、规模大且稳定的，
过去追踪误差在合理误差范围的ETF。
(好像都是废话)
大概是这样
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 150.117.221.65
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※ 编辑: Zeal315 (150.117.221.65), 05/27/2018 18:32:38
1F：推 roberchu: 我个人认为，被动型指数ETF追踪误差很重要，毕竟买这种E 05/27 19:20
2F：→ roberchu: TF的人（可能）一年两年才回来看一次（我家人）每年差2% 05/27 19:20
3F：→ roberchu: 会很可怕 05/27 19:20
4F：推 laicking: 0061追踪差可以理解 05/27 19:22
5F：→ Altair: 其实 很多买ETF的人都不懂你倒数第二段 所以不算废话 XD 05/27 19:25
6F：推 laicking: 国泰道琼00668,富邦NASDAQ 00662,元大S&P500 00646这几 05/27 19:25
7F：→ laicking: 档追踪也差 05/27 19:25
8F：推 iverboy: 有很大部分是因为台币计价 05/27 19:27
9F：推 laicking: 蛮希望国内有类似VT或VTI又适用券商定期定额买股的产品 05/27 19:29
10F：推 tsgd: 目前看来希望非常渺茫 我的做法就是直接买美国商品 05/27 19:32
11F：→ tsgd: 差别在於复委托或者海外券商 05/27 19:33
12F：推 edkoven: 虽然如此但券商还是要办法降低误差，以一个消费者来说 05/27 20:02
13F：→ edkoven: 没必要选一个比较差的产品 05/27 20:02
14F：推 killer1: 台湾很多ETF流通量不足 券商又不造市 前进美股啦 05/27 23:27
15F：→ flypenguin: 元大的 ETF 经理费收超高… 市占率上他目前没对手 05/28 00:22
16F：推 levirrrrr: 台湾的海外ETF没有竞争力，规模小就注定一切了，没有 05/28 05:45
17F：→ levirrrrr: 什麽时间够长会接近规模大的这回事，只会越差越远。买 05/28 05:45
18F：→ levirrrrr: 台股的海外ETF不如用复委托买美股ETF 05/28 05:45
19F：推 dmcry: 追踪绩效有差的话时间拉长差距只会越来越大吧 05/29 07:42
20F：推 kof70380: 推levirrrrr 06/02 17:02