作者k29571159 (水果XD)
看板Foreign_Inv
标题[标的] CBL 4.6% 10/15/24
时间Fri Jan 26 17:09:50 2018
1. 标的：
ISBN : US12505JAB98
债券信评 : Baa3 (投资级债券,穆迪信评)
https://imgur.com/a/BinuI
票面利率 : 4.6%
到期日 : 2024年10月14日
目前殖利率 : 6%以上(半年配息一次)
2. 进场理由
a.基本面：
公司创立於1978年，总部位於田纳西州的Chattanooga，是
家公开上市的不动产投资信托公司，从事物业的并购、开发
和管理。公司的投资组合有封闭式大型商场和开放式的购物
中心。
https://imgur.com/a/5bByj
先从获利面开始观察,近几季EPS呈现越来越好的趋势,但是
股价却一路往下,明显不合常理, 再来看2017年的EPS为0.8,
股价才5.7, 本益比约为七倍, 股价明显偏低
https://imgur.com/a/QJyzE
再来观察资产的状况,目前流动负债2亿八千万左右,总资产
约61亿美元,流动负债/总资产的比率为4.6%,搭配这样的资
产规模,违约率其实非常非常的低.
https://imgur.com/a/39mju
虽然说总负债比有点高,但是从图中也可以发现总负债逐年
下降,违约的风险也相对降低
且距离到期剩下六年多,不会太久,应该是一个不错投资标的
b.技术面：债券价格刚从历史低点反弹
c.筹码面：负债下降,EPS增加,但是股价却下滑,有错杀迹象
d.消息面：目前少数殖利率6%左右的投资级债券
3. 进场价格：现价
4. 停损价格：负债暴增大於资产
供大家讨论^^
希望没有违反板规
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1F：推 dreamsweaver: 在IB上要怎麽找这档啊，我没有订任何报价找得到吗01/26 17:54
2F：→ dreamsweaver: 刚刚用bond scanner找到期日2024年10月的，都没找到01/26 17:54
3F：推 cchaha: 有考虑另一档2026到期 目前殖利率7%?01/26 18:24
4F：→ cchaha: 不过我觉得最近可能会被降评等 等到降评再买也不错阿01/26 18:26
5F：推 ihakkanet: CTBB利息有7.5趴01/26 18:40
6F：推 PUREDJ: CTBB应该算baby bond吧？ 01/26 20:07
7F：推 onno: 目前下杀应该是零售商场不被看好与预期升息的关系 01/26 20:53
8F：推 siaumin: 若直接买cbl有14%, 税後也有9.8%??会考虑吗? 01/26 20:57
9F：推 afunnyboy: 不要倒就好了 但你的购买量会决定议价能力 01/26 21:41
10F：→ dslite: 你承担了14%的风险 只赚到9.8% 01/27 00:21
11F：推 scottprint10: 不考虑cef吗？ 01/27 13:58
12F：推 killwhite: Ctbb 是特别股 02/01 12:01
13F：→ ENEP: CTBB是ETD prospectus写得很清楚 02/03 23:39
※ 编辑: k29571159 (210.59.168.210), 02/06/2018 17:40:57