※ 引述《ron0908 (荣恩)》之铭言： : 板上各位前辈好 : 小弟是投资新手，目前是参照绿角大的配法进行资产配置， : 打算买入ETF并长期持有(20年以上之类的） : 70%股: VTI+VWO+VGK+VPL : 30%债: IEI+BWX : 可是因为BWX的内扣费用0.5%为众标的中最高的， : 再加上BWX从2015年开始因为美金升值所以近期表现一直不佳 : 连配息都停掉了 : 所以在考虑是否有其他好的国际债券ETF可以替代掉BWX。 : 在网路上翻了很久有发现Vanguard的BNDX : 不过不知道是不是因为太新的关系所以台湾的blog对BNDX的讨论不是很多 : 目前唯一看到有和BWX比较的是大可财经周报的这篇 : http://learnningfund.blogspot.tw/2015/08/etf-bwxigovbndx.html : BNDX从2013年发行以来至今资产总值已增加到7.97 Bil : 比已成立10年的BWX资产总值1.69 Bil还高，受美国/世界投资人喜爱 : 且因为内含10%公司债的缘故(加美金升值)绩效比BWX要好很多 : 内扣费用也才0.12%，远低於BWX的0.5% : 但它的唯一缺点(?)就是 - 有对美金汇率进行远期汇率避险 : 绿角大不会特别推BNDX的理由似乎也是(1)它有公司债 (2)它对美金进行避险 : 并解释说IEI+BWX的话因为BWX没有进行汇率避险所以加起来可以达到自然避险的功用 : （喔还有另一个缺点就是它在TD不是免手续费ETF） : 可是0.5%费用真的很高...SPDR似乎也没有要降费用的打算 : 所以我想问板上前辈的看法， : 如果股市的资产配置组合已经内含自然避险功能， : 债券的资产配置组合是否有自然避险重要吗？ : Vanguard是有一篇研究报告指出，对於美国投资人而言 : 适度的购买国际债券可以降低风险， : 但也有可能会将自己的投资组合曝露在汇率风险中， : 因此对国际债券做美元避险可以有效降低汇率风险（对国际股市避险则效用不大） : http://www.vanguard.com/pdf/icrifi.pdf : 里面其实最重要的小弟认为就这张图表： : http://imgur.com/a/0huBk : 可是那结论是对美国投资人而言，对於台湾投资人而言不知道适不适用... : 再加上20年後的汇率变动根本让人无法预测 : 所以我一直在考虑需不需要买进BNDX... : 其实我对於债券的期望就只有在未来有发生像2008年一样大空头时 : 能对整个资产有缓冲保值的效果就好，所以找的是中期债券 : 殖利率什麽的不要比IEI低就好（眼神死） : 不过BNDX实在是太新了所以没有经历过大空头的时代..不知道到时绩效如何 : 第一次发文有点长... : 还是希望能听听板上各前辈的看法， : 有任何错误也请指正！谢谢！ 大部份人选BWX是因为他没有汇率避险 美国etf做汇率避险对台湾投资人没有帮助 因为只是把已经分散在各国货币间的汇率风险全部转成美金的汇率风险 个人建议台湾投资人如果没有移民打算 还是要把大部份债券部份放在新台币 因为台湾没有方便的公债购买管道 建议把债券部份分散到2家官股与2家外商银行 台湾的银行还是有很多投资级评等 可以参考一下Moody评等：https://goo.gl/FfPDZB 我的建议会是 VGSH 5% + BWX 5% + 台币定存20% or VGSH 10% + 台币定存20% 8/29补充 其实我现在是直接外币定存代替外国债券 日币跟欧元因为负利率的关闭目前直接放活存也一样 优点是完全不需要管理费 缺点就是换汇手续费有点高 还要自己DIY管理不方便 不过有些外币利率其实并不好 算是变相的管理费 像是加币现在定存一年大概都0.6% 差公债快0.5%左右 BWX目前的比例大概是 45%欧元 25%日币 5%英磅 5%澳币 5%加币 5%韩币 10%其他 我自己是丢一半日币一半欧元 换算大概是整体资产各3%左右 其他国家配下去每个国家大概也只有整体的0.2%左右 故暂时先忽略 -- ║ ║ ╗ ╔═ ╠═╣╔╣ ╔╗╚╗ ║ ║╚╩ ║║═╝ --

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