想跟各位请教债券在资产配置的必要性, 是否根本只要保留现金即可? (不用花时间去买债券?) 在资产配置上，目前很多人用 股+ 债 来当投资组合来降低风险，减少波动 如果是为了这个目的 是否只要用 "股 + 现金" (控制持股与现金比例) 即可达成上述的目的? 也就是其实根本不用取碰债券，就可以达到同样的效果，得到同样的投资报酬率与风险 (不用碰债券减少花费的时间) 恳请各位先进指教 谢谢 ※ 引述《shiniko (love and fear)》之铭言： : 我也曾经有这个疑问。 : 在资产配置中放入债券部位，其实是非常有必要的。 : 引用一下绿角大的资料 : http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/2009/06/2008the-protection-provided-by-bonds.html : 股债配置在股巿涨的时候， : 虽然赚的比全投入股巿的还少， : 但那些少赚的就当作是类似买个保险的概念， : 让我们在股巿重挫的时候可以比别人少赔一些。 : 如果比较100%投入股巿跟股债8:2， : 在遇到2008年股巿重挫时， : 100%投入股巿损失53%左右 : 股债8:2则损失37%左右 : 究竟这53%跟37%的损失有差多少呢? : 多头时候靠股巿多赚一点不就好了? : 其实除了心理上对损失的承受度之外， : 还有一点就是： : 假设本金100元，跌了10%(剩90元)， : 则之後要再涨11%才会回到本金的100元，而不是10%。 : 所以在上方例子中， : 股巿重挫的後几年若要涨回原资产水平， : 则100%投入股巿损失的53%，股巿要上涨约212%才能恢复； : 而股债8:2损失的37%，则是要上涨约58%才能恢复。 : 本金在股巿重挫年损失的越严重， : 就要花更多的力气才能涨回来。 : 我想这应该是为什麽巴菲特会说 : 投资的第一原则：永远不要赔钱 : 投资的第二原则：永远不要忘记第一个原则 : 所以稳定性/风险控管对整体报酬而言其实还是相当重要的，供您参考。:) : ※ 引述《abuser ()》之铭言： : : 想跟各位请教讨论一下 : : 1. : : 投资时，股票与债券要平衡，而不要因为投资长期报酬率较高，而忽略债券的重要， : : 因为当股市表现不佳时，债券能提供稳定...。 : : 前面几句话大家都耳熟能详，基本上我当然同意，但我想深入讨论的是，稳定性的 : : 意义/重要性有多大呢? : : 基本上，如果投入股票或债券的钱都是跟生活必须/开支无关的前提下，换言之，假设 : : 投入投资的那些金额，都是「闲钱」，就算遭遇重大损失/波动，其实都不要影响生活， : : 而且投资就是很长期的Hold，那这样是不是可以说，股票长期的报酬都是比债券好，而 : : 投资的最重要目的(甚至可说唯一目的)就是报酬，虽然风险与稳定重要，但在前面的假设 : : 前提下，是不是也可说，100%投入股市(没投资债券)也是合理的呢? : : 不知道这样分析/说法，有无什麽缺失盲点存在? 还请各位包含/提出见解。 : : 2. : : 考虑复委托，不知道各位用什麽券商/投资组合又是如何? : : 退税的可能与否(甚至需手续费?)，不知道如何影响复委托的投资组合? : : 3. : : 因目前没有富邦/永丰户头，不知道复委托选择上还须注意什麽? : : 换汇/汇款的金额是否影响成本/费用? : : 4. : : 在Broker板徵求业务员跟电话直接询问富邦/永丰，各位有无什麽特别建议或提醒? : : 感谢热心的各位不吝分享/指教~! --

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