作者Ingen (伊欧玟的炖肉汤)
看板Foreign_Inv
标题Re: [请益] 进场时机的抉择，有办法增加胜率吗
时间Fri Jul 15 15:26:25 2016
※ 引述《Andy0620 (迎向阳光)》之铭言：
: 小弟我最近想配置涵盖全球的ETF，想请问大大们关於进场的问题
: 有看到一些文章推荐把资金分成1~3年分批投入，不用管股市高低点，这个大家怎麽看呢?
: 然後我自己想问，是否也可以用KD作为进场依据? 例如等待月KD或周KD在相对低点时买进
: 是否可以帮助自己买到"相对便宜"的ETF? 不然深怕自己买到高点处(EX 2009前的高点)
: 谢谢大家
你这问题我也想过很久。我想全世界的投资人都有想过。
首先关於择时进出的问题，
就我拜读过的投资作家说法，
包括 Jeremy Siegel, Burton Malkiel, John Bogle,
William Bernstein, David Swenson 这些家伙，
他们每一个人都承认自己不像谢金河那样，总是知道何时该进出市场。
我觉得你可以问自己一个问题：
如果看 KD 或任何技术指标就能做为进出场依据，
他们这些家伙是不是特别笨，都不知道只要看这个，年报酬轻松 18% ？
第二个是分批投入跟单笔投入的问题，
推文里有大大提到，单笔投入报酬胜过分批投入的胜率，大约是六成，
我想这是因为美股上涨跟下跌的时间，本来就是大约是 2:1 ，
涨个两三年就会跌个一年，涨个五六年就会跌个两三年。
你若在起涨阶段或下跌阶段进场，就会买到「相对便宜」，
要是倒楣买在涨势後期，就会买在高点。
站在发挥复利力量的角度，当然是愈快让你的钱投入市场愈好，
不过如果你蒙着眼，什麽都不管就 all in ，胜率大概就是 2:1 。
最後你还是得做个决定，这个决定跟你怎麽评估现在的市场有关。
John Bogle 有个做法我觉得很中庸：
2000 年网路经济泡沫正盛的时候，他觉得市场已经太投机了，他很不喜欢这种感觉，
就把他原本偏重股票的股债比例，调整为债券 65:35 股票，
然後每天就可以睡得很安稳。
我发现这个根据你对市场的评估，「适度调整股债比例」的做法，
可以很简单地解决你猜测进出市场时机的困扰。
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1F：推 iverboy: 感谢分享 07/15 15:31
2F：推 reon: 以目前的投资状况来讲，单纯的股债平衡，可能还是略有不足， 07/15 18:26
3F：→ reon: 建议加入REITs和实体原物料例如DBC，才能比较有效的分散且 07/15 18:26
4F：→ reon: 未来的获利机会会比较高，因为股债同时创下历史新高的情况， 07/15 18:26
5F：→ reon: 在过去来讲非常的罕见，未来势必会出现股债齐跌的状况，实 07/15 18:26
6F：→ reon: 体资产与原物料的获利可能会比单纯的在配置来的好 07/15 18:26
7F：推 mobinyu: Vnq现在也很高@@ 07/15 18:52
8F：推 reon: 是啊 创历史新高..现在便宜的只剩新兴国家的股债 和原物料 07/15 19:04
9F：→ reon: 不过如果长期维持低利率 美股平均本益比往上拉也是正常的 07/15 19:05
10F：推 samwu995: 现在便宜的还有太阳能 07/15 19:11
11F：→ flypenguin: 现在剩一些投机性质的能买… 钱太多股债双涨真的少见 07/15 19:15
12F：→ redlance: 2015就股债齐跌，但是我不知道原因。 07/15 19:21
13F：→ reon: 因为当时预期升息~美国一旦货币紧缩~股债齐跌~所以一直拖延 07/15 23:39
14F：→ reon: 如果美国现在升息 债券会跌得更重~现在债券价格很高 风险高 07/15 23:40
15F：→ reon: 各国政府洗脑未来都是低利率和负利率~一旦利率飙升 债券很惨 07/15 23:42
16F：→ reon: 真的要买的话建议买抗通膨债~ 07/15 23:44
17F：→ reon: XME ETF 今年高低点是150% 夸不夸张~不要被央行低通膨骗了 07/15 23:46
18F：推 daze: 各家央行使出浑身解数想拉通膨，一直拉不起来。现在买抗通膨 07/16 09:24
19F：→ daze: 债是为何？ 07/16 09:25
20F：→ reon: 目前全球真正的问题在於人口结构影响消费力道~ 07/16 11:09
21F：→ reon: 假若今天真的是通缩环境~为何物价不增反减呢 07/16 11:09
22F：→ reon: 你有没有感觉钱越来越薄? 我想几乎所有人都觉得应该是有的 07/16 11:10
23F：→ reon: 但央行的利率为何却是越来越低? 央行告诉你 低(无)通膨 07/16 11:12
24F：→ reon: 甚至通缩~但欧美日为何要印钞呢? 其实只是想要解决消费薄弱 07/16 11:14
25F：→ reon: 各央行想藉加大货币供给创造通膨 (低CPI只是个幌子) 07/16 11:16
26F：→ reon: 让以为经济热络~解决经济问题~ 但最後发现根本就是无效 07/16 11:17
27F：→ reon: 带来的效果不仅无法解决人口结构产生的消费问题 更创造物价 07/16 11:18
28F：→ reon: 上涨~全球面临的问题是战後婴儿潮老年化~消费力快速下降 07/16 11:20
29F：→ reon: 然後战後婴儿潮的子女世代(7年级生) 收入和消费能力还跟不上 07/16 11:21
30F：→ reon: 再过几年接棒的7年级世代 随着步入中年~消费能力会越来越强~ 07/16 11:24
31F：→ reon: 即使在经济没有大幅好转的状况下 停滞性通膨势必出现 07/16 11:25
32F：→ reon: 负利率时代与量化宽松就会退场~请问此时不买抗通膨债? 07/16 11:26
33F：→ reon: 低点反转都是准备走多的迹象了~包含原物料都是~~ 07/16 11:26
34F：→ reon: 人口结构也刚好说明了 为何台湾房价飞天後开始衰退 07/16 11:27
35F：→ reon: 7年级生要成家~在台湾的老一辈观念 几乎都希望孩子有房成家 07/16 11:28
36F：→ reon: 这几年房价高涨的主因是需求很大 再加上超低利率导致 07/16 11:29
37F：→ reon: 然後政府又没有一套法规 去抑制房价... 07/16 11:30
38F：→ reon: 7年级生都快买得差不多了~台湾房地产差不多快GG了~ 07/16 11:31
39F：→ reon: 美国Reits 在最近创下了新高 通膨没来吗? 看一个可能被动手 07/16 11:34
40F：→ reon: 脚外加是落後指标的CPI 个人觉得没什麽意义~ 07/16 11:36
41F：→ reon: 供你参考~这是为什麽个人看好VNQ DBC XME TIP等原因 07/16 11:41
42F：→ reon: 另外最近准备找切入点布局 ILF、RSX 07/16 11:42
43F：→ reon: 日本通缩的原因 根本的问题也出在人口结构 不是吗? 07/16 12:50
44F：推 cancerkary: 完全认同楼上 07/16 19:10
45F：推 nerdz: 请问reon大 我同意你的说法 但是为什麽台湾房地产没有像美 07/16 20:32
46F：→ nerdz: 国继续冲天？这点不是跟国际通膨趋势相反？ 07/16 20:32
47F：→ reon: 台湾房地产不够高吗?华人爱炒房 所以亚洲一定先跑 欧美後涨 07/16 21:41
48F：→ reon: 台湾和中国2013见高後~资金就转到欧美去~ 07/16 21:44
49F：→ reon: 台湾房地产刚好是天时地利人和 所以可以涨到这田地~ 07/16 21:44
50F：→ reon: 之後等着看~可能会跟日本差不多~再过10年战後婴朝陆续老去 07/16 21:46
51F：→ reon: 现在台湾平均每户有2~3间房 到时候会有多少余屋 很可怕的 07/16 21:47
52F：→ reon: 每个国家的房地产~和人口结构需求影响很大~ 07/16 21:49
53F：→ reon: 想想看台湾上一波房市高点 不就是4年级生贡献的吗? 07/16 21:49
54F：→ reon: 想想躺了多久~再过20~30年的今天 换7年级生贡献~ 07/16 21:51
55F：→ reon: 台湾因为房价的关系~导致很多零售业 服务业营运成本大幅拉高 07/16 21:52
56F：→ reon: 国际通膨是悄悄地来~现在全世界都在等中国经济稳定下来~ 07/16 21:54
57F：→ reon: 等中国经济打底完成~下一波全球荣景可期~ 07/16 21:57
58F：推 daze: 但抗通膨债计算的基准也是CPI，如果CPI不能反映实际的通膨， 07/16 23:46
59F：→ daze: 那麽抗通膨债抵抗实际通膨的效果也就降低了。而且抗通膨债提 07/16 23:48
60F：→ daze: 供的是对出乎意料的通膨的保护。如果是市场所预期的通膨，则 07/16 23:49
61F：→ daze: 已经反应在价格中了。 07/16 23:49
62F：推 reon: 同意~所以我没有买抗通膨债TIP 如果针对债券部分要布局可布 07/17 01:06
63F：→ reon: 毕竟只靠TIP 根本就无法追上通膨速度 07/17 01:07
64F：→ reon: 但是适当抗通膨债券 再升息循环里稳定度会比股票好 07/17 01:09