※ 引述《djo》之铭言： : 之前写的，回应资产配置的疑问: : : 对这个话题很有兴趣... : : 小弟对於资产配置的观念大部分都来自绿角的网站 : : 原先的规划是 : : VTI + VEA + VWO + BWX + TIP 以及 : : 0050 + 台币定存 : : 虽然我也倾向股多於债 (8:2 or 7:3) : : 但因为绿角有不少文章是说明债券配置的好处，例如 : : http://ppt.cc/BrDP : : http://ppt.cc/7s5N : : 所以觉得债券部分还是有它的功用... : 我来拆一下第一篇文章里面的东西： : 1. 债券报酬没有想像中低: : 那是回头看，债券都升到历史最高水准了, : 静下心来思考，如果五年债券不涨不跌 : 我一年领1.3%， 如果你说的是5年期美国公债，现在是1.7%才对， ，历史最低应该是在0.5%左右。 现在债券价格可能不算低，但绝对离你说的「历史最高水准」差很多。 : 未来降息机会(赚钱)极低，升息机会有(赔钱) : 还要被锁流动性 : vs : 放定存，不会赔钱 : 一年也1%~1.5%，流动性佳 : 我想胜负很清楚 : 2.规避资产风险: : 定存也行啊，还不会赔钱 : 债券我没认为不能买， : 是"现在"买是傻子 如果债券殖利率真的低於定存的时候，我也觉得不应该买（因为还要加上成本流动性和 汇率风险） 或者你觉得殖利率即使高於定存，不够高也不想买，我觉得也合理。 不过目前的殖利率并没有低到绝对不能买那个程度。上面提到的5年的就比定存高，何况更长天期的。 长天期的风险当然更大，但好处就是跟股市的相关性一般是偏负的， 股下跌的时候，可以让整体资产的下跌状况没有那麽严重。（甚至比定存效果还好） : 第二篇文章那个算法，藏了很多陷阱 : (1)是假设债券有3%(事实上没有) : (2)以及假设债券票面价格不会波动(事实上会) : (3)是用固定投资金额，而非定期定额 : (1)(2)其实是在指定存 : (3)要解释很麻烦， : 之前在CFP板有看到一个定期定额十年的实例， : 有找到的人麻烦分享一下,那就很清楚的展示了 : : 另外绿角部落格上也有一系列关於资产配置的文章， : : 印象中都是提倡区域分散、投资全球， : 他是个医生，不是财经学家 : : 肯恩费雪教你打破50个投资迷思其中一点也是在说 : : 不要独厚美国市场，要拥抱全球 : 如果世界分为两个大板块，新兴+成熟 : 成熟国家是由老抠抠的日本，弱弱的欧洲，以及领头羊的美国所领导 : 如果害怕美国日本化的话， : 能依靠日本或欧洲站起来吗？ : 要靠也是靠新兴市场 : 但美股营收也有超过30%是来自新兴， : 你在台湾，也是喝可口可乐，上FB，出门开Toyota的 : 配VTI跟配全球真的没差多少， 简单说，你如果能成功预测未来十年、二十年欧股日股一定输美股或相差很少， 当然你的作法没错。 但这个有那麽容易预测就好了。 不要忘了才没几年前大家拼命看衰美国。 : 真的很怕很怕，就配VTI + VWO : John Bogle:Why I Don't Invest Overseas : http://www.morningstar.com/cover/videocenter.aspx?id=355647 柏格跟我们最大的差异是他在美国，用的是美金，美股对他来说是最 没有汇率风险的。 : : 当然尽信书不如无书~ : : 但小弟以为指数投资不就是分散风险赚取平均报酬 : : 区域跟股债配置另一方面不就是更彻底分散风险 : : 当然平均报酬有可能被拉低，但指数投资不就是如此? : : 而且分散标的也才可以进行再均衡达到低买高卖的效果 : : 九成资金重压美股怎麽想都觉得风险有点大... : : 小弟的看法是如此 希望大大们批小力点... : 现在讲的都是10年，跨越1~2次景气循环的事 : 又是定期定额，要赚钱很简单啦~~~ : 如果有兴趣的话 : 我以前写的blog(快一年没写了>_<) : 有讲些景气循环内的配置 : 有两篇跟这主题比较相关的: : 美债投资价值 : http://long-term-investment-tw.blogspot.tw/2012/10/blog-post_14.html : 空手在景气循环内的布局 : http://long-term-investment-tw.blogspot.tw/2012/10/blog-post_16.html --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 203.70.51.180 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1425790355.A.D0B.html