http://blog.moneyevent.net/2015/02/24.html 国外期货商品对很多只做台指期的投资朋友来说就像铺了一层神秘的面纱，用一句 贴切的话来形容就是『既期待又怕受伤害』。期待的原因当然是国外的期货市场发 展较为成熟，商品的种类繁多、成交量大、行情也大；而害怕的原因不外乎就是市 场波动大、操作难度高、许多主要商品的交易时段都落在台北时间的半夜等等。然 而拜程式交易的盛行所赐，过去的许多困难现在都一一克服，全球24小时交易可说 是势在必行。 没研究过国外商品不会知道可供交易的商品竟然如此之多，我们大致可以将外期商 品分类成农业、外汇、能源、股票指数、固定收益、金属和波动率期货等等。由於 商品繁多，以下仅针对几个交易量大的主流期货商品做介绍。 能源 - 轻原油(CL) (图) 最近石油的话题不断，不论是供需问题导致还是国际政治的影响，反映在价格上就 是不断的滑落。以下图轻原油(CL)最近半年的走势为例，其空头趋势十分明显，不 难用简单的趋势指标抓到这波行情。轻原油交易量颇大，同时也是国内交易外期商 品的热门排行榜之一，其特色是趋势性明显，国际性话题不断，投资人将其视为投 资组合的一环是个不错的选择。 货币 - 美元指数(DX) (图) 强势美元是近期另一个热络的话题，美国景气好转，政府逐渐收回宽松货币政策， 强劲的股市表现加上市场对升息的预期，造成投资人竞相持有美元，也推升美元来 到近2008年的高点。下图为美元期货(DX)近半年的走势，我们同样可以利用简单的 趋势指标抓到这波行情。 指数型商品 - E-MINI S&P 500, 小道琼(YM)(图) E-Mini S&P 500 (ES) 以及小道琼(YM) 为发展成熟的商品，尤其是ES，其一天的成 交量可高达百万口以上，几乎不太会有滑价的风险，因此是许多程式交易的爱好者 积极参与的商品之一。然而此类发展成熟的商品特性都有一个共通的特性，就是投 机性高、盘中价格来回震荡很大，一般的短线突破策略进到这个市场就只有被宰的 份，想要在里面获利必须要好好了解这个市场。 金属类商品 - 黄金(GC), 白银(SI)(图) 金属类也是一个不错的商品组合之一，其趋势性也颇为明显，但有时候受到经济因 素或是国际事件的影响时也会造成短期剧烈的波动，其中以黄金(GC)最受国人喜爱 。黄金成交量也非常大，自从2011年1900高点往下崩跌之後到现在仍在低点盘整， 很多人都在观察黄金价格到底有没有机会跌破1000点的支撑，如果跌破，那可能就 会是另一波空头的开始。手上没有金属类商品的投资朋友可以考虑将其纳为投资组 合的一环。 农产品类商品 - 小麦(ZW), 玉米(ZC)(图) 最後一种常见的商品类型是农产品，而其中最具代表性的就是小麦(ZW)与玉米(ZC) ，可以看到其趋势性也颇为明显，成交量也相当足够，因此也是国内的热门投资标 的之一。 商品规格整理(图) 下表将上面所提到的商品做一个简单的整理，相对於国内投资人熟悉的台指期(大台 )，国外期货要求的保证金较高，而杠杆以金属类的商品较高(约20~40倍)，其他期 货的杠杆则与台指期差不多或是小於台指期，投资人如果有在投资台指期，这些商 品的规格应该都在可以接受的程度。 挑选市场 分散风险 风险控管以及多商品、多策略才是投资人应该追求的正确方向，与其竭尽心力开发 出一个完美适用於历史资料的策略，最後却因过度最佳化导致过去绩效只是个神话 ；还不如将手中最熟悉的简单策略应用在更多更适合的商品上，无形中适度避免了 过度最佳化的疑虑，还因为多市场投资而降低了整个投资组合的风险，替自己在市 场上增添了生存以及获利的机会。 挑选市场是一门学问，以程式交易来说，最简单的方式就是拿手中已经成熟且熟悉 的策略开始针对境外主要的市场一一测试(前提是你必须取得各市场的历史资料)， 在不改参数及主要交易逻辑的情况下若已经能够获得不错的绩效表现，就代表这个 市场的走势很符合你的交易方法，有很大的机会能成为你的另一个投资商品。 当然还有更系统化的方式去蒐集世界其他国家的主要指数，藉由一些量化的指标来 快速筛选各指数应该适合什麽样的交易方法。 过去【程式交易≠HOLY GRAIL】版主 有分享过挑选市场的方式，对初入外期程式交易的投资朋友想在无数市场中过滤出 最有潜力的市场应该会颇有帮助。 http://wenschair.blogspot.tw/2014/02/blog-post_5.html ★切入外期程式交易的原因--日经崩盘【程式交易≠HOLY GRAIL】 -- --

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