央行利率决策三套剧本 担心「通膨预期心理自我实现」 国内电价4月拟调涨，中央银行总裁杨金龙昨（14）日表示，央行最担心的是「通膨预期 心理自我实现」，一旦国内电价调涨，对於外食及用电较大的相关产业会有影响，央行在 下周四理监事会议上，将会严肃、谨慎、周延地讨论利率政策。 金融圈主管认为，央行至少有三套剧本可因应；第一，若因电价调涨导致通膨预期明显升 温，不排除将升息半码，但目前看起来，升息机率偏低；第二，除升息外，央行可采取调 升存款准备率、快马加鞭收回市场游资等紧缩政策来抑制通膨；第三，通膨虽升温但在可 控制范围内，央行今年利率按兵不动，就算下半年联准会降息，央行也不会跟进。 杨金龙昨天赴立法院财委会报告，多名立委关注电价调涨对物价上涨的影响，杨金龙回应 ，电价调涨一定会直接带动CPI上涨，另外，电价调涨、企业成本升高後转嫁消费者的力 道，会是间接效果。 杨金龙表示，央行估算，如果电价上涨10%，对CPI的直接影响约0.12个百分点，间接影响 也有0.24个百分点，但因电价是4月开始调涨、今年只剩八个月，这些影响不会全数在今 年实现，且影响数是经济模型跑出来的结果，还需要另外考虑预期心理。 杨金龙表示，虽然今年电价调涨，可能导致CPI年增率涨至近2%，但还是较去年的2.49%趋 缓。不过，台湾通膨率近年来均逼近2%或超过2%，如果通膨长期超过2%，通膨预期心理就 会很强烈，通膨就会很难打下来。 杨金龙重申，过去台湾长期平均通膨率约在1%左右，如果长期通膨率涨至1.5%~2%，代表 出现结构性改变，国内利率就不会像以前那麽低，央行这次会很谨慎讨论利率，因为央行 主要政策目标是通膨、特别是通膨预期心理。 杨金龙这些谈话被市场视为态度偏「鹰」，认为央行下周理监事会有可能采取紧缩性政策 来抑制通膨预期。 至於电价调涨，对哪些产业冲击最大？杨金龙昨天回应，包括外食及用电相关产业链等， 不过有些科技业即使用电量大，也不见得会转嫁给消费者，因为赚了足够的钱。 央行去年12月预估，今年经济成长率为3.12%，杨金龙认为这样的预估值应可达成，至於 今年通膨率，央行原本预估1.89%，但未纳入电价调涨因素、会再调高。市场预估，央行 下周理监事会将上修今年通膨预估值至2%附近。 杨金龙表示，目前经济部正在研议，政府预算能补贴多少，如果是1,000亿元，电费调涨 幅度会较大，如果能补贴1,500亿元，电价涨幅较小，从过去经验来看，调涨电价冲击不 会很大，只是这次提早提出、大家广泛讨论这个议题，他很担心会因此产生通膨预期心理 。 https://money.udn.com/money/story/5613/7832364 电价即将调涨 通膨可能升温 下周央行是否会再次升息? 升息则台币兑外币也会较有升值的动能吧? 到时再来捡些外币... --

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