作者stocktonty (山本优菜)
看板ForeignEX
标题[闲聊] 关於17年前那些高息货币的恩怨情仇
时间Wed Apr 19 23:22:44 2023
先说结论:当美国进入停止升息&开启降息循环之後
若其他国家还在升息 利差持续扩大的结果
热钱持续涌入汇市与股市套利
直到泡沫破裂为止
==
美元 2006年6月底最後一次升息 2007年9月首次降息
国家 最後一次升息时间 汇率波段高点
澳币 2008年3月7.25 2008年7月
欧元 2008年7月4.25 2008年7月
英镑 2007年8月5.75 2007年11月
日圆 2007年2月0.5 2007年7月
台湾 2008年3月3.5 2008年3月
详细图文版在此
https://vocus.cc/article/6440021cfd89780001c81f28
以台湾为例:
虽然美国已经开始降息但台湾2007-2008年却持续还在升息
到了2008年2月甚至利率与美国黄金交叉
因此热钱开始涌入 造成台币从32.5一路涨到30.5
股市指数也从次贷风暴的低点7500一路又回到9300
是逢选举甚至要喊上万点
但毕竟热钱来得快去得也快 在台湾停止升息之後
热钱也开始快速撤退 後来9月爆发金融海啸
更是外资大举撤离 台币一路贬值至35元
直到美国2009年3月开启QE 热钱重新回流
开启了13年的股市大多头
台币也在2011年QE2的时候涨到近10年高点28.5
==
至於日圆~则是另外一篇更长的故事了...
==
--
古灵精怪 笑颜满点 Hayashita Mahuro 林田真寻
明眸皓颜 萌声唯唯 Ogura Yui 小仓 唯
亮眼甜美 浓浓萌颜 Kimoto Kanon 木本花音
活力飘逸 粉嫩阿玲 Sasaki Ayayka 佐佐木彩夏
歌舞俱佳 魅力四射 Nakamoto Sutzuka中元すず香
梦幻唯美 生化ＣＧ Wadanabe Mayu 渡边麻友
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.159.252.223 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/ForeignEX/M.1681917773.A.060.html
1F：推 iahope: 推s大 04/19 23:39
2F：推 FRX: 台湾这次为了护房地产，根本不会跟着升息到太高，你看好多只 04/20 01:16
3F：→ FRX: 斑马… 04/20 01:16
4F：→ stocktonty: 当年也是一直半码一路升到3.5%的 04/20 01:31
5F：→ stocktonty: 还有台湾房地产90年代第一次泡沫的时候当时利率是8% 04/20 01:38
6F：推 neo22allen: 台湾应该是会一直半码升 04/20 08:18
7F：→ neo22allen: 但是会升超过2%吗 04/20 08:18
8F：→ neo22allen: 大家怎麽看终点利率 04/20 08:18
9F：推 giacch: 那要看大家怎麽看房贷 04/20 08:20
10F：推 neo22allen: 现在定存1.6% 04/20 08:23
11F：→ neo22allen: 有机会超过2%吗 04/20 08:23
12F：→ neo22allen: 我是认为企业贷款和房贷 04/20 08:23
13F：→ neo22allen: 目前是政府考量的 04/20 08:23
14F：推 e124530245: 想听日圆篇 04/20 08:35
15F：→ sdiaa: 台币升到2% 以後要降的时候才有得降... 04/20 11:18
16F：推 PsMonkey: 快点快点，说好的日圆（谁跟你说好） 04/20 13:09
17F：→ ruve: 看核心通膨啊,降不下来名目利率至少升到通膨率,甚至升到通膨 04/20 14:59
18F：→ ruve: 率+经济成长率的利率水准才能打下通膨 04/20 14:59
19F：推 Axian0425: 推s大 04/20 15:42
20F：→ stocktonty: 升到超过应该是蛮基本的 只是台湾风格一直都是慢慢升 04/20 15:51
21F：→ cocoi: 边升边等美国自爆完，就能跟着降惹 04/20 20:15
22F：推 oks777: 觉得台湾不会到2%人为主导经济次之 04/21 08:29
23F：推 FRX: 建商才是台湾的老大...升息会影响到土建贷款...所以能拖就拖 04/21 09:47
24F：推 kaimu457: 感谢整理 04/21 13:16
25F：推 oibmk: 推老史 04/21 13:21
26F：推 RIFF: 已打房 接下来利率稳定 待台美BTA後 利率将再微升 04/21 19:53
27F：→ stocktonty: 升息就慢慢跟 反正到时候美国爆炸狂降 就不用降太多 04/21 20:16
28F：→ stocktonty: 台湾央行一直都是这样 利率汇率控在更小的振幅 04/21 20:17
29F：→ stocktonty: 其实已经相对很稳定了 但总有人会觉得应该怎样才对 04/21 20:19
30F：→ stocktonty: 如果新台币像日圆那样波动 台湾的浅碟市场根本撑不住 04/21 20:20
31F：推 neo22allen: 汇率可以理解 波动要小 04/22 07:34
32F：→ neo22allen: 但是利率半码半码 04/22 07:34
33F：→ neo22allen: 台湾现在预期通膨不低 04/22 07:34
34F：→ neo22allen: 每个行业都要涨价 04/22 07:34
35F：→ stocktonty: 缺原物料小国升息无法阻止输入性通膨 升再多也没用 04/22 08:04
36F：推 neo22allen: 如果升息没有用 04/22 10:15
37F：→ neo22allen: 美国为什麽升息 04/22 10:15
38F：→ stocktonty: 因为美国要这几年QE的美元回流 收割全球 04/22 11:04
39F：→ stocktonty: 通膨可以稀释它在全世界欠下的巨额债务 04/22 11:05
40F：→ stocktonty: 但通膨喷太高也不行 所以维持在4-5%之间是比较合适的 04/22 11:07
41F：→ stocktonty: 还有就是美元是世界商品定锚 度量衡 它升息美元会涨 04/22 11:09
42F：→ stocktonty: 大宗商品会跌 但台币这种附庸货币升息影响不了什麽 04/22 11:09
43F：→ stocktonty: 所以美国升息 跟还是要跟 但跟太紧会伤到自己 04/22 11:11
44F：→ stocktonty: 热钱的进出炒作 不太会考虑小国的利率高还低 04/22 11:14
45F：→ stocktonty: 不然像前一波从32.5到29.5难道是台币升息的功劳吗 04/22 11:14
46F：→ stocktonty: 说穿了还是美国在炒停止升息甚至降息的预期罢了 04/22 11:14
47F：推 oibmk: 利差从来就不是台币升贬的主因 央行也说了 数据查一下就知 04/22 13:02
48F：→ oibmk: 道的资讯 04/22 13:02
49F：→ stocktonty: 且美国还有战备储油 也有页岩油 可以压油价 04/22 13:36
50F：→ stocktonty: 大国工具多可以左右市场 我们是小船只能随波逐流 04/22 13:36
51F：推 neo22allen: 通膨维持4-5% 是合理? 04/22 15:40
52F：→ neo22allen: 每年薪水可以成长4-5%吗 04/22 15:40
53F：→ neo22allen: GDP 都不可能维持4-5% 04/22 15:40
54F：→ stocktonty: 不是我觉得合理 是它们为了要稀释债务就会这样维持 04/22 19:40
55F：推 nicofox: 求下篇(敲碗 04/22 22:30
56F：推 gn02290497: 谢s大分享 04/22 23:18
57F：嘘 YesNoter: 今年龙哥不会升太高了 下半年也不升了吧 04/23 10:58
58F：推 neo22allen: 龙哥说了看外国情况,国内通膨,经济状况 04/23 12:14
59F：推 z1288: 阿根廷的利息好可怕，通膨也很可怕 04/23 18:37
60F：推 ntit33: S大 既然利差不是热钱进出台湾理由，文中却又指出台美利 04/25 08:34
61F：→ ntit33: 息黄金交叉导致热钱涌入？小弟愚昧，困惑中.... 04/25 08:34
62F：推 ruve: 当然是涨爆啊,涨到总需求降低失业率拉高每小时平均薪资年增 04/25 10:04
63F：→ ruve: 下降把核心通膨往下拉就对了 04/25 10:04
64F：→ ruve: 现在的通膨不是原物料石油也不是租金，而是薪资-通膨螺旋 04/25 10:05
65F：→ ruve: 美国4月PMI又到更高的53.7了，还要降息是想太多喔 04/25 10:07
66F：→ ruve: 与其说通膨多少合理,不如期待大公司爆炸引发金融危机实际点 04/25 10:10
67F：推 iahope: 楼上的意思是说只能靠金融海啸来压通膨了吗？ 04/25 11:00
68F：→ ruve: 恐怕是这样，虽然fed态度还是尽量不靠金融危机，但是这次倒 04/25 12:37
69F：→ ruve: 挂这麽持久，倒挂利差这麽大的状态实在希望渺茫，以前都逃 04/25 12:37
70F：→ ruve: 不过了，这次怎麽希望能躲过？ 04/25 12:37
71F：→ ruve: 简单说，大家都失业一起吃草，总可以降通膨了吧 04/25 12:38
72F：→ stocktonty: 条件在“升到超过美国利率” 而且也是短线 04/25 13:23
73F：→ stocktonty: QE进来的资金才是比较偏中长线 04/25 13:24
74F：推 lovemelissa: 之前金融危机时台币有到35 04/26 07:47
75F：→ aqwe: 不觉得美国为了债务会维持4-5% 要是没有covid19 04/26 09:53
76F：→ aqwe: 货币政策根本不会维持4-5% 通膨率 04/26 09:53
77F：→ bnn: 退回到中国加入全球化市场前 可能接近两极冷战时代 04/26 10:06
78F：推 aq2272353712: 4～5%很正常吧～海啸前也都5%，1%才不正常 04/26 10:37
79F：推 ruve: fed公开讲都是通膨要压在3%下的数字 04/26 11:50
80F：→ aqwe: 去GOOGLE 就知道 疫情前甚麽时候有4-5% 04/26 14:24
81F：→ stocktonty: 是海啸前不是疫情前 海啸後10年都是低利率低通膨 04/26 16:13
82F：→ stocktonty: 这受惠於中国的低成本低人工世界工厂+油价有控制住 04/26 16:14
83F：→ aqwe: 从1990年代 开始 美国CPI就没超过5% 连4字头都没有 04/26 16:22
84F：推 aq2272353712: 老史已经把答案跟你说惹 04/26 16:26
85F：→ aq2272353712: 维持10多年低利，没人知道4%或5%会维持多久～ 04/26 16:26
87F：→ stocktonty: 2000年当时CPI才3.75%左右就升到5.5%去压了 04/26 21:00
88F：→ stocktonty: 2007次贷之後开始降息 通膨反扑 结果金融海啸来杀通膨 04/26 21:02
89F：推 aq2272353712: 感谢老史，智多星。 04/26 21:27
91F：→ aqwe: 即使是你的资料 也没有一直维持 4-5% 04/27 08:06
92F：→ stocktonty: 没有打算抬杠 我只是说可能有这个打算 只是推测而已 04/27 12:04
93F：→ stocktonty: 且海啸前那时候美国的负债规模没有这麽夸张 差别在这 04/27 12:05
94F：→ stocktonty: 当年有超过5% 但不需要维持用来稀释债务 04/27 12:06