嗨！大家今天过得好吗？ 最近不知为何有很多版友看完小弟之前所写的澳币文章後，站内我问我文章内的相关问题 趁着最近没什麽事要忙，所以小弟又写了一篇新的澳币走势整理，希望对各位有帮助～ 如果对粉丝专页有兴趣，最底下会附上连结，欢迎各位来看看，废话不多说，本文开始罗 - 《澳币走势总整理，买澳币前先看我就对了》 https://i.imgur.com/L40LX9a.jpg 在本文开始前，大家可以先看一下之前我们所做的澳币走势整理，这样比较能快速进入状 况 澳币走势整理 Part.1 《不是新兴市场但却跌的更惨，看看是谁来啦！》 https://lihi.biz/F3AXK 9月时的贴文 澳币走势整理Part 2. 《澳币今年还有反攻的机会吗？》 https://lihi.biz/oi84u 10月时的贴文 　　 - 　　 如果懒得看的朋友，在这边帮各位做个前情提要： https://i.imgur.com/LF8EI7U.jpg 2018年澳币大幅走弱狂跌15.7%，造成这个结果的原因有三，分别是中美贸易磋商的不确 定性、澳储行采行低利率澳币贬值政策、美国联准会强势升息，後面两项更是去年影响澳 币走势的主要因子。接下来让我们简单介绍一下这三个因素目前的状况，以及在2019年可 能会对澳币带来哪些影响。 https://i.imgur.com/meDLkA1.jpg 　　 - 　　 ▎贸易不确定性引发市场避险情绪升温，原物料需求下滑可能拖累澳币走势 　　 澳洲为出口导向的经济体，而澳洲最大的贸易夥伴刚好正是中国、美国。当传出中美贸易 关系紧张的消息时，市场避险情绪上升，资金可能转为流入避险商品(Ex. 日圆、黄金、 美元)，导致原物料需求下降并连带让原物料价格下跌，进而影响澳洲经济增长并导致澳 储行延後采取紧缩货币政策，引发澳币下跌。 https://i.imgur.com/rWegcep.jpg 　　 3月22日，川普宣布将对500亿美元的进口商品课徵25%关税，而这些商品多为中国对美国 的出口项目，因此中国也对美国的主要出口项目课徵25%关税，此时中美贸易战可说是正 式开打，澳币因而下跌1.7%。 　　 7月6号，双方的第一阶段关税清单正式生效。7月10号，美国宣布将针对中国价值2000亿 的进口商品课徵10%关税。 　　 9月24号，美国正式对中国价值2000亿的进口商品课徵10%关税，并在2019年1月1号上调到 25%，中国则是正式对美国的600亿进口商品课徵5 - 10%的关税。中美贸易关系紧张，市 场避险情绪升温，澳币在9月下跌3.5%。 　　 12月1号，G20峰会川习会後，美国同意暂缓原本预计2019/1/1将上调的25%关税，但前提 是双方必须在90天内(2019/3/1前)达成协议，协议内容要求中国解决盗窃知识产权、强制 技术转让、贸易壁垒等问题。 　　 中国方则同意大量采购美国商品，藉此缩减双方贸易差额。不过如果双方在2019/3/1前无 法达成协议，则美国将重新把关税从10%上调至25%。由於中美延後谈判期限，贸易不确定 性暂时消除，澳币拉出一波4.2%的上涨。 　　 2019年2月14号，双方进行第七轮协商，一样就知识产权盗窃、强制技术转让、贸易壁垒 等问题进行谈判，目前最新状况一样是『有进展，无结果』，不过川普表示『美国比以前 任何时候都更接近与中国达成真正的贸易协议』，市场乐观看待中美贸易谈判结果，带动 澳币上涨1.4%。 https://i.imgur.com/5ehVPe8.jpg 　　 由於全球经济增长放缓、贸易冲突的不确定性等因素，各国经济数据在近期出现明显放缓 ，尤其是制造业方面，其中中国GDP创下28年来新低且制造业PMI数据甚至跌破50荣枯线。 　　 美国则是近期制造业数据表现大多不如预期，零售销售更是创近10年最大跌幅。欧元区的 制造业数据同样持续疲弱，欧盟大幅下调今年欧元区经济预期，德国制造业PMI也一度跌 破50荣枯线。 　　 综合以上，全球经济增长放缓、中美贸易冲突，再加上欧盟的政治不确定性，导致市场避 险情绪上升，对於出口原物料为主的澳洲可说是相当不利，因为除了原物料需求大幅下降 会影响市场对澳币的需求，还很可能会对澳洲的经济增长产生冲击，进而延後澳储行的紧 缩货币政策，甚至继续采行宽松的货币政策，导致澳币持续走弱。 　　 Ps. 市场避险情绪升温为何会影响澳币？ 因为传统上澳币属於高利息货币，日币属於低 利息货币，所以很多投资人、机构会用这两个货币来进行Carry Trade(利差交易)，也就 是借利率比较低的日币来买利率比较高的澳币，藉此赚取两者间的利差。 当市场发生大幅波动时，投资人会将手中的澳币卖出，并拿去偿还之前借的日币，导致日 币上涨澳币下跌，因此日圆、澳币的走势是非常经典的风险衡量指标。 　　 - 　　 ▎澳储行不断重申将维持低利率来刺激经济增长，导致澳币难以翻身 https://i.imgur.com/aOcHJGd.jpg 　　 2018年澳储行不断重申将采取低利率政策来为澳洲经济提供支撑，澳币因为市场预期澳储 行短期内不会升息而承压。不过澳储行虽然已经连续27个月未调整利率，但是却也强调下 一个利率调整将更可能是升息而非降息，为澳币投资人带来信心。然而，澳储行到了2019 年却突然出现大转弯。 　　 澳储行在2月5号的澳洲2月利率决议中，上调今明两年通膨预期且预计今年GDP将达到3%， 并在声明中表示『等到失业率、通膨都达到目标水平後就会采取下一个动作』。 　　 不过澳储行主席洛威却在演讲中提到『在去年的大部分时间里，我认为下一个调整较有可 能是升息而不是降息。但目前看来，两者的可能性是相同的了』。澳储行突然抛出降息的 可能性，导致市场大量抛售澳币而出现3.3%的下跌。 　　 目前澳储行关注的指标除了基本的CPI、失业率外，家庭消费、房屋价格也是澳储行的关 注重点。澳洲房价在2018年出现回档，其中大城市的回档尤其明显，例如雪梨及阿得莱德 的房价自高点分别下跌11%、8%，OECD、BIS房价指数也有2～3%的跌幅。 　　 澳储行担心的不单只是房价下跌，还有房价下跌後对消费者心里的影响。因为当房价下跌 时，消费者感受到资产缩水会趋向减少消费，而减少消费不只会影响通膨的拉抬，甚至可 能会影响企业投资与信心并对经济造成更大的冲击。 　　 因此澳储行在2月利率决议声明中就有提到『国内主要不确定性依然围绕在家庭支出、部 分城市房屋价格下跌所造成的影响』。 　　 从经济数据来看，近五个月消费者信心只有一个月为负增长，零售销售则是连续四个月成 长後，在二月出现第一次的负增长，虽值得我们多加注意，但是目前看来整体问题不大。 　　 此外，通膨、就业数据均表现稳定，CPI虽然仍不及澳储行2% ～ 3%的通膨目标，但是去 年都能维持在1.8% ～ 1.9%的水平。失业率则是从去年年中的5.5%持续下滑到年底的5.0% 并稳定维持在此水平，就业人口也连续四个月好於预期。 　　 虽然澳洲的基本面依旧稳定，不过澳储行主席明确表示『没有充分的理由在近期升息』， 利率期货市场也暗示要调整利率得再等等，因此澳币可能会持续承受卖压，一直到澳储行 的态度由鸽转鹰。 　　 - 　　 ▎联准会强势升息，澳美利差扩大成为澳币大跌主因 https://i.imgur.com/4DjfTQC.jpg 如果说要为去年澳币暴跌15.7%找个主因，那肯定是联准会惹的祸！ 　　 去年联准会强势升息4次，导致澳美两国的利差越拉越大，而利差扩大会迫使资金流入美 元而造成澳币贬值，目前0.75%～1.00%的利差已是30年来最大。 (关於澳美利差的部分我们在《澳币今年还有反攻的机会吗？》已提过，每周周报也不时 会提到，所以这边就不多废话XD） https://i.imgur.com/54snxCa.jpg 　　 不过好消息是，从2018年底开始，联准会官员不断释放鸽派言论，例如『利率离中性水平 不远』、『需对货币政策保持耐心』、『因为缩表导致利率逐渐变得不稳定，未来将考虑 停止缩表』等，让持续维持低利率的澳币能有些许喘息空间。 　　 2月21号所公布的联准会1月利率决议会议记录中，提到『面对经济前景的不确定性，调整 货币政策应该要保持耐心』、『 几乎所有委员都认为，今年晚些时候终止缩表是合适的 』。 　　 至於大家最关心的利率政策则出现意见分歧，多位委员认为如果『经济处於正轨』，2019 年将会升息，也有一些委员认为『通膨高於标准』才有升息的必要，还有部分委员认为如 果『经济发展符合联准会预期』，之後才有升息的可能。 　　 本次联准会利率决议会议纪录鸽中带鹰，虽然提到今年结束前有可能停止缩表，但是声明 中未提到降息的可能性，且还表示只要经济将持续增长、就业市场保持强劲、通膨逐渐接 近目标，就有升息的可能。 　　 综合以上，虽然美国就业数据表现非常亮眼，但是通膨数据未达2%目标，消费数据出现放 缓，零售销售更是创近十年最大跌幅，制造业数据也在近期出现下滑。联准会今年如果升 息也不可能像去年升的又快又猛，目前市场预期今年只会升息0 - 1次，因此澳币很难再 出现像去年一样的惨剧。 　　 - 　　 ▎可能的交易机会 　　 ‧ 做多(长期 6个月以上) https://i.imgur.com/6bvK4Wk.jpg 　　 从目前的基本面、技术面来看，澳币在0.7040 - 0.7060有一个短期关键支撑，先前曾挑 战此价位四次，但是只有一次成功突破(Ps. 1)，但澳币随後也回到0.7060之上。 　　 如果是投资周期偏向中期、长期的朋友，图中黄框处是相当不错的进场位置，过去十年只 有两个时间点来到此价位，一次是2015-16年原物料大熊市，当时部分原物料价格甚至跌 的比2008-09年还低。 　　 另外一次则是2008-09年，澳币最低还一度来到0.6000的整数价位，至於2008-09发生什麽 事应该就不用我多说了吧？ 　　 综合以上，无论是打算购买澳币定存，还是喜欢逢低买(ㄐㄧㄝ)进(ㄉㄠ)的朋友，如果看 到AUD/USD跌至0.6822 - 0.7042的价位，个人认为是进场的好时机哦！ (澳币/台币跟澳币/美元的走势还算接近，所以应该可以通用) 　　 Ps. 1 当时苹果因为亚洲经济成长趋缓而下调Q1营收预期，引发市场避险情绪，部分货币 例如日币、澳币，刚好在市场流动性最低的时候碰到程式单停损，因而出现如此长的下影 线 　　 - 　　　　 ‧ 做空(短期 1-3个月) https://i.imgur.com/1TvISxS.jpg 如果是投资周期偏向短、中期的朋友，可以考虑看看在日线上使用200日均线，因为从201 8年到现在澳币只要上涨碰到200MA都出现下跌，并且推荐搭配趋势线一起使用，只要澳币 反弹没有确定突破200MA+下行趋势线，那麽就是相当不错的空方进场点。 　　 如果习惯靠支撑/压力进场的朋友，则可以考虑看看0.7300 - 0.7400的整数价位，去年年 底澳币跌到此区间後，曾五度涨到此价位後都出现回档。2016年底，澳币也曾三次挑战此 价位失败，最後随着原物料价格回温，澳币才一路震荡上行到2018年初的0.8135高点。 　　 - 　　 ▎总结 https://i.imgur.com/0Mq1T7N.jpg 　　 今年虽然澳币不会再像去年遭美元霸凌，但是澳币今年要面对的是全球经济放缓、贸易不 确定性、欧元区政治风险等议题，比起去年的困境有过之而不及。 　　 面对以上这些冲击，目前澳储行仍采行弱澳币政策来支撑经济，因此短期内要看到澳币由 空转多的机率并不大。不过长期来看，澳洲经济基本面仍算强健，而美元也不会像去年强 势升息，因此澳币要出现崩跌的机会偏低，所以逢低买进会是个不错的选择。 　　 当然以上都是我个人的看法，未来澳币走势跟我的预期肯定会有差异，因此建议各位当作 参考就好。 　　 如果大家对未来澳币走势有什麽看法都欢迎在推文处留言一起讨论，毕竟就像达里奥在『 原则』中说的：『如果在自己有盲点的领域形成一种观点，结果可能是致命的。』 　　 所以要进步最快的方法就是，了解自己的盲点并与那些看得比你准的人学习。 　　 祝各位买在最低点，卖在最高点，大家发大财^_^ - 粉丝专页固定的单元有：每周外汇走势整理、重大数据公布时间整理、外汇教学 所有内容都是免费的，各位可以参考看看 粉丝专页网址在下方： https://lihi.biz/3zgr3 --

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