所以叶姥姥才希望尽快升息来打消股市泡沫 http://tinyurl.com/p3otqjx 美国股市多头在联准会 (Fed) 的空前低利率政策刺激下，已经数年未大跌修正；但美国 长期公债殖利率近期却已开始劲扬。分析师警告，这宛如 1987 年的情况，最後 Fed 被 迫升息而引发美股崩跌。而按照目前殖利率涨势来看，这回道琼指数有可能会暴跌 4000 点。 独立投资顾问库克 (Mark D. Cook) 周三 (10 日) 於《MarketWatch》撰文指出，Fed 已 长达 7 年多未升息，堪称第二次世界大战以来最长的货币宽松期。但美国「实质」利率 却非如此：对美国实质长期利率高度敏感的美国 10 年及 30 年期公债殖利率，也是美国 银行业决定民间放款利率的指标，近月却屡创今年新高。 库克表示，这让人想起 1987 年的相同情况，那年夏天美国实质利率开始缓步微升，但 Fed 依旧没有调高偏低的基准利率，即使市场暗示应该这麽做。到了那年秋天，美股依 旧没有受到这令人不安的因素所影响，一路涨到 8 月底的空前新高。 然而之後一如预期，Fed 基本上被迫升息，因为央行的利率政策已经严重落後利率曲线。 结果 1987 年 Fed 的升息行动，造成美股在短短 2 个月内大跌逾 30%，包括在 10 月份 重摔 20%，至今仍是道琼指数史上单日最大跌幅纪录。 库克指出，如今这些警讯再度浮现，本月第一周美国长期公债殖利率已冲上去年 12 月以 来最高水准，公债价格自今年 1 月底以来已大跌约 12%。且美股不但会跟随美债脚步， 震荡幅度也大得多，保守估计乘上 2 倍。 换句话说，美股恐将自目前水准大跌 24%，相当於标准普尔 (S&P) 500 指数重挫 500 点 ，道琼指数摔落 4300 点左右。库克提醒，美国「实质」债券市场已进入熊市，美股投资 人需注意实质利率攀高趋势，因为美股至今尚未作出相应反映，因此压力累积越来越大， 美股越可能遭遇袭击。 --

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