目录: 1:彭淮南呛柏南克 你的QE，我的煎熬 2:柏南克护QE 人为干预乱汇市 3:台薪资倒退 柏南克惊讶 4:柏南克建议台湾：转为更倚重内需 ============================================================================ 彭淮南呛柏南克 你的QE，我的煎熬 http://goo.gl/m25L7z 中央银行总裁彭淮南昨（26）日会晤美国联准会前主席Fed柏南克时，直接向柏南克抗议 ：「你的QE（量化宽松）带来很多副作用，让我们很煎熬（suffer）。」 面对彭淮南的抗议，柏南克只是点点头，偶尔皱一下眉、耸耸肩，询问：「那你们还好吗 ？」彭淮南回答，台湾控制的还可以，算是有惊无险的度过。柏南克也好奇问彭淮南:「 台湾今年的经济预测如何？」彭淮南回答：「今年经济成长率百分之三点多，物价又低又 平稳。」柏南克认同地点点头。 柏南克应商业周刊之邀来台进行24小时访问，在台北东方文华酒店举行「全球经济大未来 」论坛。在论坛前，主办单位特别安排了彭淮南与柏南克的「双南会」，前者是在专业杂 志全球金融（global finance）评比中获得「11A」评价的央行总裁，後者是曾在金融海 啸时以QE印钞救市着称於世的全球最有权力的Fed主席，两人相见，会擦出什麽火花，甚 受关注。 彭淮南昨天进入会场前神情严肃，显得有备而来。面对记者的追问，他先淡淡地说：「今 天只是来say hello（打招呼）。」然而，在简短的握手、拍照之後，他开门见山对柏南 克抗议：「你的QE带来很多副作用，让我们很煎熬（suffer）。」 商周采访团队成员说，在短短五分钟谈话中，彭淮南多次伸出右手食指指向对方，以强烈 的肢体语言，表达对美国QE的不满。这不是二人第一次见面，上一次是在华盛顿特区的一 场酒会上，仅点头打招呼，并没有太多互动；这一次，彭淮南把握时间火力全开。 他并递上2014年应之邀撰写的文章，要柏南克「给点评论」。他在该文写着，先进国家不 断输出货币，未必有利全球经济，反而干扰全球金融市场稳定；透过货币政策刺激股市， 也无法达到提振经济效果，最佳的方式仍该是从基本面着手。 彭淮南走出会场时，记者追问：「你对QE是不是很多不满？」他瞪大眼睛看着记者：「对 啊！把我们搞得鸡飞狗跳，通货膨胀这麽严重（指QE实施当时），所以我还把我那份完整 的报告给他看啊！」 ====================================================================== 柏南克护QE 人为干预乱汇市 http://goo.gl/eVA0BV 前美国联准会主席柏南克昨（26）日指出，为刺激经济实施量化宽松（QE），汇率贬值只 是副作用，这与直接伸手进汇市干预不同；因为实施QE後经济改善，便可弥补汇率的影响 ，但人为干预、想藉贬值取得出口优势，会引发货币战争。 柏南克昨日应商业周刊之邀来台演讲，在与前国发会主委管中闵、中信银行董事长童兆勤 对谈时指出，不赞成让货币贬值增强出口竞争力，理由是：为刺激国内经济实施QE，汇率 贬值只是副作用，所以美国不会反对欧洲QE；但若是人为干预、伸手进汇市，并未增加货 币供给，就会引发货币战争。柏南克举例，欧洲实施QE会使欧元贬值，导致美国出口竞争 力下滑，但欧洲经济变好後需求升温，欧洲对美国进口增加，弥补了欧元贬值对美国的影 响。 至於柏南克是否想过美国QE对全球造成的冲击？柏南克说，自己每年有十多次与各国央行 代表开会的机会，「有些人在公开场合批评我，私底下却鼓励我放手去做」，因为美国经 济产值占全球的四分之一，美国好、大家也会好。 至於美国QE导致新兴市场汇率大幅波动，柏南克认为，问题不是美国实行QE，而是全球货 币系统不一致；美国、英国、日本皆采浮动汇率、不会有明显影响，所以不会听到日本抱 怨美国QE。 但很多新兴国家管控汇率，希望阻止货币升值，就会受到其他国家货币政策的影响，柏南 克说，采用浮动汇率就能降低冲击。 管中闵询问，对中国大陆推动人民币国际化，目标是成为国际储备货币有何看法？柏南克 说，人民币要成为国际货币，还有很长的路要走；因为不是国家的经济体庞大，该国的货 币就能成为国际货币，美国在19世纪就是很大的经济体，但美元在第一次世界大战後才成 为储备货币。 ===================================================================== 台薪资倒退 柏南克惊讶 http://goo.gl/DqGSRT 美国联准会前主席柏南克闪电访台，邀请柏老来台的商业周刊也特别针对台湾低薪问题请 益，柏南克「很惊讶」台湾实质薪资出现倒退的情况。柏南克认为，台湾经济成长率比人 口成长率还要高，照理说实质薪资应该多少有成长，他建议台湾要往价值链更高的位置移 动。 柏南克此行对台湾赞誉有加，昨天论坛上一开口就赞赏台湾是新兴国家发展的典范，但听 闻台湾的平均薪资已跌到15年前的水准时，柏南克相当讶异，他指出，薪资缩水的问题并 不全是通货膨胀造成的，跟整个经济体的生产力、科技及所得分配等因素也有关系。 对於台湾产业外移造成的负面影响，柏南克指出，当台湾失去了低工资的工作机会，就只 有往价值链更高的位置移动，所以应积极投入训练、教育，以帮助人们提升工作技能，同 时也要发展新产业。他认为，其实台湾过去40年来做得很成功，只需在现有的基础上，找 出下一个方向。 对於台湾通膨率偏低的情况，柏南克认为问题不大，且台湾是受世界其他地方影响，不是 自家的问题，因此只要想办法达成通膨目标，对经济就是好的，台湾有顺差、外需、内需 ，更能适应全球经济成长的变化。 至於当全球吹起量化宽松（QE）风，台湾为刺激低迷的通膨率，是否该考虑推出台版QE？ 柏南奇不认同，他指出，当初美国推行QE，是因为陷入很严重的衰退，但台湾只是低通膨 ，并非深度衰退。他分析，若有需要的话，台湾还有降低利率以刺激成长的空间，根本不 需要推出QE。 ====================================================================== 柏南克建议台湾：转为更倚重内需 http://goo.gl/ilRem4 台湾高度仰赖出口，许多科技厂商获利经常受汇率波动影响，柏南克来台访问时指出，台 湾是非常高度发展（sophisticated）的经济体，拥有经验充足的消费者，若想摆脱汇率 波动影响之苦，可尝试转变为更倚重内需的形态，减少对世界其他地区的依赖，同时降低 对美元及对全球金融的敏感度。 台湾经济以出口为重，受汇率影响深远，因此央行在面对利率、汇率决策时总要再三考虑 ，对台湾这样的情况，柏南克来台接受商周团队访问时以中国为例给予台湾建言，指出在 中国经济体还不成熟时，非常依赖出口，但随着中国的经济规模越来越大，现在已经大到 无法只靠出口需求来带动成长。因此中国决定改变经济成长模式，目前出口、高资本支出 、房地产等占比没那麽高，且同时转变为更依赖实际消费、服务业、内需的模式。 柏南克分析，一个经常帐多年来都是顺差的国家，对全球景气变化会更敏感，所以中国选 择降低经常帐顺差、改变成长模式，转为更仰赖内需的型态。对台湾来说，台湾是个非常 高度发展（sophisticated）的经济体，拥有经验充足的消费者，其实可以尝试转变为更 依赖内需的形态。 柏南克也进一步分析，尽管台湾不像中国有那麽大的产能，但其实内需支出潜力不小，包 括：消费者、建设、新的基础建设、新的产业等等。柏南克指出，其实每个国家都有自己 的优缺点，但必须更平衡。台湾可以选择持续在全球贸易中扮演重要角色，但也应重视维 持好平衡、刺激出更高的内需，如此一来对其他国家景气变化就不会那麽敏感。 --

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